معاملات آپشن چگونه کار می کنند؟

چنانچه قصد شارژ حساب بروکری خود را دارید می توانید با استفاده از خدمات ایرانیکارت این کار را انجام دهید. شارژ حساب بروکری

معاملات آپشن (Option Trading) چیست؟

معاملات آپشن (Option Trading) نوعی قرارداد فرعی است که به مالک اختیار می‌دهد (نه تعهد) خرید یا فروش دارایی را با قیمت مشخص (اصابت قیمت) در یک زمان از پیش تعیین شده (تاریخ انقضا) انجام دهد.

اصطلاح «قرارداد فرعی» به طور معمول ایده‌‌ای با ابزار پیچیده مالی است که در آزمایشگاه وال استریت ساخته شده است. در سطح فردی، معاملات آپشن‌‌ به تریدر ها در بازار اجازه می‌دهند تا درآمد کسب کنند، معاملات سوداگرانه انجام دهند و از پوزیشن‌‌های خود به ویژه در نوسان‌‌های بازار محافظت کنند.

قراردادهایی شبیه به «آپشن» از زمان یونان باستان برای معاملات برداشت زیتون استفاده می شدند و آنها به مرور زمان در جوامع و فرهنگ‌‌های مختلف رسوخ کردند. نمونه‌‌ی استفاده شده از این دست، در قرن 17 ژاپنی «Dojima Rice Exchange» است.

امروزه «آپشن‌‌ها» در یک بازار فرعی جهانی با ارزش بیش از 500 تریلیون دلار سهیم‌‌اند. بنابراین چرا «آپشن‌ها» اینطور گسترده در امور مالی وجود دارند و اضافه‌‌شدن «آپشن» بیت‌‌کوین برای کریپتو چه مزیتی دارد؟

در سطح فردی، معاملات آپشن به تریدرها در بازار اجازه می‌دهند تا درآمد کسب کنند، معاملات سوداگرانه انجام دهند و از پوزیشن‌‌های خود به ویژه در نوسان‌‌های بازار محافظت کنند. در قرارداد آپشن، یک فروشنده آپشن و یک خریدار وجود دارد.

خریدار آپشن مبلغی را به عنوان وثیقه (premium) به فروشنده پرداخت می‌کند که بر اساس ملاحظاتی چون قیمت اعمالی (قیمت فعلی در مقابل قیمت آتی)، زمان انقضاء و نوسانات مورد انتظار قیمت محاسبه می‌شود. فروشنده نیز مبلغ وثیقه را به عنوان درآمد معامله برای خود بر می‌‌دارد.

هنگام استفاده از بیت‌کوین ، معاملات آپشن برای بسیاری از فعالان اکوسیستم فواید زیادی دارد: هولدر های بلند مدت و استخراج‌کنندگان بیت‌‌کوین می‌توانند از پوزیشن‌‌های خود محافظت کنند و با فروش آنها در معاملات آپشن درآمد کسب کرده و همچنین سفته‌‌بازان می‌‌توانند هزینه‌‌های خود را در شرایط نزولی محدود کرده و یا بخشی از هزینه را در سود قرار دهند.

از منظر کلیت بازار، معاملات آپشن برای سلامت بازار بسیار مهم هستند. مطابق تجزیه و تحلیل تجربی توسط مجله «journal of finance»، آپشن‌‌ها برای یک دارایی منجر به کاهش پراکندگی، افزایش عمق معاملات، حجم معاملات، تناوب معاملات و اندازه تراکنش‌‌ها می شود و به طور کلی نتایج نشان می‌‌دهد که معاملات آپشن باعث بهبود کیفیت بازار سهام پایه می‌‌گردد.» به عبارت دیگر آپشن‌‌های بیت‌‌کوین، چه فرد خاصی از آنها استفاده کند یا خیر، می‌‌توانند به نفع کل اکوسیستم باشد.

اصول مقدماتی در آپشن خرید و فروش (اختیار خرید، اختیار فروش)

قراردادهای آپشن به دو شکل انجام می‌شود: اختیار خرید و اختیار فروش.

معاملات آپشن اختیار خرید به خریداران امکان خرید سهام پایه با قیمت توافقی را می‌‌دهد در حالی که معاملات آپشن اختیار فروش به خریدار امکان می دهد که یک سهام پایه را با قیمت توافقی به فروش بگذارد. قراردادهای اختیار خرید و فروش اهرم‌ های قدرتمندی را برای فروشنده و خریدار فراهم می‌کند تا دارایی خود را معامله یا آن را حفظ کند.

در اغلب موارد دارنده آپشن اختیار خرید هنگامی سود می‌‌برد که قیمت دارایی پایه از قیمت قرارداد بیشتر شود. همچنین دارنده آپشن اختیار فروش هنگامی به سود می‌رسد که قیمت فعلی دارایی کمتر از قیمت قرارداد باشد. اما بهتر است تا نگاه عمیق‌‌تری به چگونگی کارکرد هر قرارداد برای هر یک از طرفین داشته باشیم.

آپشن یا اختیار خرید «The Long Call» با احساس گاوی (صعودی)

وقتی تریدر آپشن خرید را فعال می‌کند معتقد است قیمت دارایی پایه در حال افزایش است. با خرید یک دارایی بطور مستقیم، تریدرها خود را در معرض خطرات ناشی از کاهش قیمت دارایی قرار می‌دهند که این خطر در مورد دارایی‌های پر نوسان به مراتب زیان بارتر خواهد بود.

اما هنگامی که یک آپشن خرید منعقد می شود، خطر احتمالی فقط از دست دادن مقدار پولی که بابت ودیعه قرارداد پرداخت شده است را تهدید می کند. به هر حال سود بالقوه خریدار عبارت است از تفاوت قیمت فروش فعلی (که می‌‌بایستی بالاتر از قیمت توافقی باشد) بعلاوه‌‌ی مبلغ وثیقه اولیه که از قیمت واقعی کسر می‌‌گردد. برای مثال اگر قیمت توافقی ۱۰۰ دلار و ودیعه پرداختی ۱۰ دلار باشد و دارایی به قیمت واقعی بفروش برسد سود 10 دلار خواهد بود.

آپشن یا اختیار فروش «The Short Put» با احساس گاوی (صعودی)

آپشن دیگر برای تریدرهایی که معتقدند قیمت دارایی افزایش خواهد یافت، گزینه اختیار فروش است. هنگام استفاده از این آپشن، تریدرها توافق می‌کنند که یک دارایی پایه را در قیمت توافقی به شرط آنکه خریداران از اختیار خود برای فروش استفاده کنند خریداری کنند. اگر قیمت جاری دارایی بیش از قیمت قرارداد باشد خریداران از فروش دارایی امتناع می‌کنند و در این صورت فروشنده از تصاحب مبلغ ودیعه سود خواهد برد.

آپشن یا اختیار خرید « The Long Put» با احساس خرسی (نزولی)

اگر نظر تریدرها در مورد یک دارایی نزولی باشد احتمالاً آپشن خرید را فعال میکنند که به آنها این اختیار را می‌دهد که در قیمت توافقی اقدام به فروش نمایند و برعکس زمانیکه مجبورند معامله خود را با هدف ضرر کمتر ببندند (همانند وضعیت Long Call که در بالا ذکر شد) تنها باعث از دست دادن وثیقه‌‌ی پرداختی بابت قرارداد گردد.

هنگامی که از آپشن اختیار خرید استفاده می‌شود خریداران در صورتی به سود خواهند رسید که مجموع قیمت جاری ودیعه پرداختی کمتر از قیمت توافقی قرارداد باشد. بعنوان مثال قیمت توافقی ۱۰۰ دلار باشد و با پرداخت ۱۰ دلار و قیمت واقعی ۹۰ دلار در این صورت معامله سر به سر خواهد شد (نسبت سود و زیان) و هرچه کمتر از این قیمت باشد سود خواهد بود.

آپشن یا اختیار فروش «The Short Call» با احساس خرسی (نزولی)

آپشن یا اختیار فروش گزینه‌‌ای برای تریدرهایی است که پیش‌بینی کاهش قیمت را دارند. با فعال کردن اختیار فروش، تریدر توافق می‌کند که یک دارایی پایه را در صورتی که خریدار آن از اختیار خود استفاده نماید به قیمت توافقی قرارداد به فروش برساند. (مانند وضعیت short put که در بالا گفته شد)

هدف این استراتژی کسب مبلغ ودیعه قرارداد در زمانی که خریدار نمی خواهد از اختیار خود استفاده کند است. این حالت زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت نقدی از قیمت توافقی کمتر باشد. اگر قیمت جاری بیش از قیمت توافقی باشد، فروشنده می‌‌بایست دارایی خود را معاملات آپشن چگونه کار می کنند؟ با تخفیف به فروش برساند. این استراتژی همانگونه که در نمودار پایین شرح داده شده، بطور گسترده‌ای برای پوشش قسمتی از آپشن اختیار فروش مورد استفاده قرار می‌گیرد.

کسب سود در معاملات آپشن

در حالیکه آپشن‌‌ها می‌‌توانند بعنوان سرمایه‌گذاری سوداگرانه مورد استفاده قرار گیرند بسیاری از مدیران موفق مالی از قراردادهای آپشن بعنوان راه حل موثری جهت کاهش ریسک و افزایش درآمد بالقوه خود بهره می‌برند. آنها با ترکیبی از چهار نوع قرارداد اختیاری که در بالا ذکر شد و دو روش پایه‌‌ای معاملات (long & short) می‌‌توانند طیف وسیعی از استراتژی‌های پیچیده را ایجاد کرده که باعث به حداکثر رسیدن به درآمد می‌شود.

قدرت واقعی آپشن‌‌ها در به کارگیری انفرادی آنها نیست، بلکه وقتی بعنوان بخشی از یک استراتژی بزرگتر عمل کنند تاثیر خود را نمایان می‌سازند. وقتی آپشن‌‌ها بصورت ترکیبی به کار گرفته شوند آنها خطرات احتمالی سرمایه‌گذاری را با ایجاد نوعی توان ریسک پذیری، کاهش زیان ، کسب درآمد و سودهای قابل پیش‌بینی متناسب می کنند.

همانگونه که در بالا ذکر شد، یکی از محبوب‌‌ترین گزینه‌‌ها، آپشن استراتژی «covered call» می‌باشد. در این استراتژی سرمایه‌گذاران با نوعی دارایی مواجه هستند که در بلند مدت افزایشی بوده ولی افزایش قیمت قابل توجهی را در آینده نزدیک برای آن متصور نیستند. برای اینکه دارایی همچنان توان سودآوری داشته باشد معامله‌گران از آپشن اختیار فروش استفاده می کنند.

در نتیجه مقداری درآمد در قالب ودیعه به دست می‌‌آید. این شیوه مانند آنچه که در مورد ماینرها شاهد بودیم است که از طریق فروش بیت‌کوین خود در بازارهای فیوچرز برای خود نوعی پوشش ریسک بدون هزینه ایجاد می‌کردند. حال ماینرها می‌توانند یک آپشن اختیار خرید ۳۰۰ دلاری را به قیمت توافقی 10 هزار دلار به فروش برسانند که به آنها این امکان را می‌دهد حتی در صورت افزایش قیمت هم سود کسب کنند .

یک استراتژی مشابه برای سرمایه‌گذاری‌‌های بلندمدت، آپشن اختیار فروش از طریق مدیریت ریسک می‌باشد. برخلاف استراتژی «covered call» که افزایش ارزش سرمایه‌‌گذاری را در صورت استفاده از اختیار فروش دارایی محدود می‌کند، استراتژی اختیار فروش محافظت شده (protective put) به دنبال محدود کردن زیان‌‌های ناشی از کاهش و افزایش ارزش آن می‌باشد.

در این حالت تریدرها یک آپشن اختیار خرید را برای یک سرمایه‌گذاری بلند مدت خود فعال می‌کنند تا با محدود کردن حد ضرر به اندازه‌‌ی مبلغ پرداختی از زیان‌‌های بالقوه جلوگیری کنند. اگر سرمایه‌گذاران در معرض افزایش مخاطرات سرمایه‌گذاری در یک بازار نزولی باشند و یک روند صعودی قوی را پیش‌بینی کنند، ممکن است توسط این استراتژی با ودیعه ۲۰۰ دلار و قیمت توافقی 6500 دلاری، روند نزولی را محدود کنند.

آپشن های استراتژی «Covered calls» و «protective puts» از منشا استراتژی لانه‌‌ی خرگوش «Rabit hole» هستند. استراتژی‌‌هایی از قبیل «collar»، «straddle»، «strangle»، «butterfly» و غیره وجود دارند که بر اساس احساس بازار – صعودی (گاوی)، نزولی (خرسی) و خنثی دسته‌‌بندی می‌‌شوند.

با توجه به مراحل نوظهور بازار بیت‌کوین برای آپشن‌‌های اختیاری طبق اصل اختیار خرید و اختیار فروش، این امکان وجود دارد تا بتوان فرصت انجام معاملات سودآور را به دست آورد. این اصول بیانگر این مفهوم‌اند که اختلاف بین آپشن‌‌های اختیار خرید و فروش در تاریخ انقضا در قیمت توافقی یکسان، برابر است با اختلاف قیمت فروش جاری و قیمت توافقی که از ارزش فعلی دارایی کسر می شود:

C – P = S – K * D

در این رابطه C: ارزش اختیار خرید، P: ارزش اختیار فروش، S: قیمت جاری فروش، K: قیمت توافقی قرارداد و D: مقدار تخفیف میباشد. در صورت عدم تساوی این رابطه، فرصت خوبی برای تریدرها برای انجام معامله خصوصا دراین روزهای آغازین آپشن‌‌های اختیاری است.

اصول قیمت‌گذاری آپشن‌‌ها: چرا آپشن‌‌های بیت‌‌کوین گران است

نرخ آپشن‌‌ها (که تحت عنوان وثیقه شناخته می‌‌شود) توسط بازار و بر اساس ترکیبی از ارزش‌‌های ذاتی و خارجی دارایی تعیین میگردد. ارزش ذاتی عبارت است از تفاوت قیمت فروخته شده و قیمت توافقی که در صورت مثبت بودن (سود) برای دارنده اختیار معامله معنی و ارزش پیدا می‌کند.

زمانی که اختیار معامله برای خریداران سودمند نباشد، گفته می‌شود که فاقد ارزش ذاتی است و تنها دارای ارزش خارجی از قبیل ارزش زمانی، قیمت توافقی قرارداد و نوسان می‌‌باشد.

در حالی که عوامل فراوان و فرمول‌‌های پیچیده برای ارزشگذاری آپشن‌‌های اختیاری بکار گرفته می‌شود، برخی از این اصول و روش‌‌ها بسیار رو به جلو می‌‌باشد. هنگامی که یک آپشن «in the money» فعال میشود. دارندگان آن سود بدست آورده و این آپشن دارای ارزش ذاتی میشود. یک آپشن «in the money» چون ارزش ذاتی آن تنظیم و ارزش بیرونیش تابعی از ریسک وابسته به ارزش زمانی و نوسانات است، ارزشگذاری راحتتری دارد.

از طرف دیگر آپشن «out-of-the-money» هیچ ارزش ذاتی ندارد. بنابراین ارزش آن صرفاً و به طور کامل به میزان ارزش خارجی آن بستگی دارد. ودیعه یا همان مبلغ پرداختی آپشن مانند کارمزد فروشنده است جهت فروش آپشن. پس جای تعجب نیست که یک دارایی با نوسان شدید قیمتی همچون بیت‌‌کوین با چنان مبالغ بالایی خریداری می شود.

میزان پذیرش و پیشرفت‌‌های اخیر

طی یک سال گذشته آپشنهای اضافه شده در پلتفرم‌‌های معاملاتی و صرافیها همراه با شفاف‌سازی برخی از قوانین و مقررات مبادلاتی پدیدار شده‌‌اند. همانگونه که در بالا ذکر شد آپشن‌ها جهت بهبود بازار سرمایه و مدیریت جایگاه افراد در بازار ضروری و لازم است.

همچنین اینگونه ابزارها برای جذب هرچه بیشتر سرمایه‌گذاران و موسسات بزرگ، حرفه‌ای و سطح بالا ضروری‌اند. چندین پلتفرم در سطح جهان برای پاسخگویی به نیازهای تریدرها به آپشن‌‌ها ایجاد شده‌ و به نظر می‌رسد «CFTC» با تصویب لوایح و مقررات نظارتی که به شرکت‌‌های «ledgerx»، «CMEgroup» و Bakkt» داده شده، از آنها به زودی رونمایی خواهد کرد.

آپشن‌‌های ترید بیت‌‌کوین کجا و چگونه است

در حال حاضر تعدادی آپشن‌‌های ترید بیت‌‌کوین در بازار وجود دارد که دارای مزایا و معایب مختلف، هزینه‌‌ها، محدودیت‌‌های جغرافیایی، محدودیت سرمایه و تجربیات کاربران می‌‌باشند. از جمله تعدادی از محبوب‌‌ترین آپشن‌‌های ترید بیت‌‌کوین می‌‌توان به «Deribit» ،«LedgerX» ،«IQ Option» ،«Quedex» ،«Bakkt» و اخیراً «OKEx» اشاره کرد.

هرکدام مجموعه‌ای از نکات مثبت و منفی را شامل میشوند که در برابر نیازهای خاص تریدرها می‌‌بایست ارزیابی شوند. از آنجا که «OKEx» اولین ارائه‌دهنده پلتفرم‌‌هایی است که به تریدرها این امکان را داده که نه تنها قراردادهای اختیاری راخریداری کنند بلکه بتوانند آنها را نیز بفروش برسانند، پلتفرم جدید این صرافی ارزش بررسی و تحقیق را دارد.

همانگونه که در استراتژی‌‌های ذکر شده در بالا اشاره شد، آپشن فروش قرارداد یکی از عناصر کلیدی در استراتژی‌‌های اصلی و پیشرفته است و این به مفهوم آن است که آپشن‌‌های بیت‌‌کوین در « OKEx » احتمالاً به ابزارهای قدرتمند جدیدی برای تریدرها بدل خواهد شد.

آنها همچنین اولین صرافی هستند که تمام ابزارهای «C2C»، «Spot»، «Swaps»، «فیوچرز» و «آپشن‌‌های ترید» را به طور یکجا در اختیار کاربر قرار می‌‌دهند که آن را به صورت یک تجربه ارزنده برای تمامی استراتژی‌‌های معامله‌‌گری و کاهش ریسک در آورده است.

از جنبه‌‌ی فنی آنها یک سیستم قدرتمند ضد هک، تسویه با رمزارزها و قیمت مشخص در زمان تسویه با پشتیبانی تمام وقت ارائه کرده‌اند. به طور کلی، ما همچنان شاهد پیشرفت و توسعه در زیرساخت‌های مالی رمزارزها هستیم و تریدرهایی که بتوانند از این ابزارها به طور مؤثر استفاده کنند می‌‌توانند عملکرد خود را بهبود بخشند.

قرارداد اختیار معامله

یکی از جدیدترین و سودآورترین معاملات در بازارهای مالی، معاملات بازار اختیار یا اختیار معامله می‌باشد. این بازار که در واقع از مشتقات بازار بورس و بازار کالا­­­­­­­‌‌‌ست، در جهان طرفداران زیادی دارد و در ایران نیز رفته رفته بر تعداد علاقه مندان به آن اضافه می شود.

قرارداد آتی و قرارداد اختیار معامله دارای مفاهیمی مشابه هستند. در قرارداد اختیار معامله، یک طرف قرارداد متعهد می‌شود در بازه زمانی مشخص و قیمتی تعیین شده، دارایی پایه‌ای را به طرف دیگر معامله بفروشد و طرف دیگر معامله می‌تواند دارایی مورد نظر را خریداری کند. لازم به ذکر است اگر خریدار معامله را به پایان نرساند، مبلغی را در ازای این حق از دست می‌دهد (پریمیوم). در صورتی که خریدار تمایل داشته باشد معامله را کامل کند، فروشنده بالاجبار باید دارایی را معامله کند. این مفهوم به دلیل ماهیت، تشابهاتی با قرارداد آتی دارد، اما دارای تفاوت‌های بسیاری نیز می‌باشد.

در این نوع قرارداد طرفین توافق می‌کنند تا معامله‌ای را در آینده صورت دهند، به شکلی که خریدار در ازای پرداخت مبلغ مشخصی، این حق را خواهد داشت تا دارایی مورد توافق در قرارداد را در زمان مشخصی معاملات آپشن چگونه کار می کنند؟ با قیمتی که در زمان عقد قرارداد تعیین شده است، بخرد یا بفروشد. در طرف دیگر، فروشنده در قبال ارائه این حق به خریدار، مبلغ معینی را در زمان عقد قرارداد دریافت می‌کند و بر اساس آنچه در قرارداد آمده است، برای فروش دارایی مذکور آمادگی دارد. بنابراین طبق آنچه گفته شد، دارنده قرارداد (خریدار) در اعمال حق خود مختار است و اجباری در اجرای تعهد نیست. درصورتی که خریدار از اجرای قرارداد منصرف شود، مبلغی را که برای دریافت این حق در زمان انعقاد قرارداد بسته است، از دست خواهد داد. در سوی دیگر قرارداد فروشنده به خواست خریدار، مجبور به اجرای قرارداد خواهد بود. لازم به ذکر است که اندازه هرقرارداد اختیار معادل 1000 برگ سهم خواهد بود.

فرایند قرارداد اختیار معامله:

در ابتدا خریدار مبلغی را تحت عنوان "قیمت اختیار" به فروشنده پرداخت می‌کند، که معمولاً این مبلغ از روش های مختلفی که مهم ترین آن روش بلک شولز است محاسبه می شود و در صورت اجرای معامله در زمان سررسید، خریدار باید به فروشنده پرداخت کند. در قبال پرداخت این مبلغ فروشنده موظف می‌شود در صورت درخواست خریدار، در موعد مقرر پول را دریافت و دارایی پایه را به همان میزانی که در قرارداد مشخص شده به خریدار واگذار یا از او خریداری کند.

مثلاً قیمت سهمی اکنون در بازار بورس ۹۰۰ تومان است. قراردادی بین خریدار و فروشنده بسته می‌شود که بر طبق آن در صورت درخواست خریدار در ۶ ماه آینده، فروشنده باید ۱۰۰۰ سهم از همان نماد را به قیمت ۱۰۰۰ تومان (قیمت اعمال) به خریدار اختیار معامله واگذار کند و در عوض امضای این قرارداد خریدار ۱۰ درصد از مبلغ کل معامله (تعداد سهام * قیمت اعمال) یعنی ۱۰۰,۰۰۰ تومان را در زمان عقد قرارداد به فروشنده پرداخت می‌کند. پس از شش ماه اگر خریدار مایل به انجام قرارداد بود، می‌تواند با پرداخت یک میلیون تومان، هزار سهم از آن نماد را از فروشنده دریافت کند، حتی اگر قیمت روز سهم پس از ۶ ماه به ۲۵۰۰ تومان رسیده باشد، که این سود زیادی را برای خریدار به همراه دارد.

قراردادهای اختیار معامله به دو دسته طبقه‌بندی می‌شوند:

1- قرارداد اختیار خرید: دارنده این نوع اختیار معامله، حق دارد که مقدار معینی از دارایی منـدرج در قرارداد را با قیمت مشخصی (به قیمت توافقی) در دوره زمانی معینی بخرد.
2- قرارداد اختیار فروش: این قرارداد به دارنده حق می‌دهد که مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را معاملات آپشن چگونه کار می کنند؟ با قیمت توافقی در دوره زمانی مشخصی بفروشد.

سود قرارداد اختیار معامله

در قرارداد اختیار خرید، اگر پس از عقد قرارداد قیمت دارایی پایه رشد کرده باشد، اختیار معامله ارزشمند‌تر شده و خریدار می‌تواند با اعمال آن و خرید دارایی پایه با قیمت توافقی و سپس فروش آن در بازار آزاد از این اختلاف قیمت سود کسب کند.

در قرارداد اختیار فروش، اگر پس از عقد قرارداد قیمت دارایی پایه کمتر شود، اختیار معامله ارزشمندتر شده و خریدار می‌تواند با خرید دارایی پایه با قیمت بازار آزاد و سپس فروش آن با قیمت توافقی در قرارداد از این اختلاف قیمت سود کسب کند.

سود فروشنده قرارداد اختیار معامله، به قیمت اختیار که در ابتدای عقد قرارداد از خریدار دریافت می‌کند، محدود است که تنها در صورت عدم استفاده خریدار از قرارداد امکان پذیر است، چون با استفاده خریدار از قرارداد، فروشنده موظف به خرید دارایی پایه و ارائه آن به خریدار و یا خرید دارایی پایه از خریدار است، که معاملات آپشن چگونه کار می کنند؟ می‌تواند با زیان بالایی همراه باشد.

زیان قرارداد اختیار معامله

زیان خریدار اختیار معامله، تنها به قیمت اختیار محدود است که در ابتدای عقد قرارداد پرداخت شده‌ است و در صورت عدم استفاده از قرارداد، آن را از دست می‌دهد. اما در صورتی که فروشنده‌ی اختیار خرید، کالای مورد معامله را در اختیار نداشته باشد، این زیان می‌تواند بسیار سنگین باشد. لازم به تاکید است که معامله در این بازار ریسک بالایی به همراه دارد (دامنه‌ی نوسان قیمت اختیار در قرارداد‌های اختیار معامله، آزاد می‌باشد). در نتیجه بهره‌مندی از دانش کافی و آموزش لازم در زمینه سرمایه‌گذاری بورس اوراق بهادار و بازار آتی، برای سرمایه‌گذاری در این بازار ضروری می‌باشد.

بنابر آنچه که گفته شد میتوانیم بگوییم در اختیار معامله چهار موقعیت وجود دارد :

۱- خرید اختیار خرید

دارنده این موقعیت حق دارد مقدار مشخصی از دارایی مبنا را به قیمت مشخص در تاریخ سررسید که در مشخصات قرارداد می باشد ، خرید نماید.دارنده این موقعیت از افزایش قیمت ها تا تاریخ سررسید سود خواهد برد.یعنی زمانی که خریدار پیش بینی می کند قیمت دارایی پایه نسبت به قیمت اعمال در تاریخ سررسید بیشتر باشد.

۲- فروش اختیار خرید

فروشنده این اختیار متعهد است به فروش تعداد معینی از دارایی پایه در تاریخ سررسید و به قیمت مشخص به خریدار . دارندگان این موقعیت از کاهش قیمت ها سود خواهند برد . آن ها پیش بینی می کنند که قیمت سهام تا سررسید روند نزولی داشته و یا به قیمت اعمال برسد .یعنی قیمت دارایی در زمان سررسید به گونه ای باشد که احتمال رود خریدار اختیار خرید از اعمال اختیار خود صرف نظر کند. در این صورت سود آن به میزان فروش قرارداد اختیار معامله در تاریخ معامله اختیار می باشد.

۳-خرید اختیار فروش

خریدار این قرارداد حق دارد که تعداد مشخصی از دارایی را به قیمت مشخص در تاریخ سررسید به فروشنده اختیار ، بفروشد. در این حالت خریدار در صورتی سود خواهد برد که پیش بینی نماید ، قیمت دارایی پایه درتاریخ سررسید کمتر از قیمت اعمال باشد.

۴-فروش اختیار فروش

دارنده آن تعهد میکند که تعداد مشخصی از دارایی را در تاریخ سررسید و به مبلغ معین از خریدار این اختیار ، بخرد .سود دارنده این موقعیت زمانی است که پیش بینی نماید قیمت ها در تاریخ سررسید به حدی بالا رود و یا با قیمت اعمال مساوی شود که خریدار این موقعیت از اعمال اختیار خود صرف نظر نماید. در این صورت سود آن به میزان فروش قرارداد اختیار معامله در تاریخ معامله اختیار می باشد.

مزایای استفاده از اختیار معامله

بیمه دارایی: در بازار جهانی پس از خرید یک دارایی پایه، می‌توان با خرید اختیار فروش، زیان را در معامله به صفر رساند. در صورت ریزش قیمت دارایی پایه، می‌توان از اختیار فروش استفاده کرده و دارایی پایه را به همان قیمت خرید، فروخت. در نتیجه زیان معامله به صفر می‌رسد.

کم کردن ریسک معاملات: شخصی که قصد خرید یک دارایی پایه را دارد، می‌تواند به جای خرید دارایی پایه، اختیار خرید آن را خریداری کند. در صورت ریزش قیمت دارایی مذکور شخص فقط به اندازه‌ی مبلغ اختیاری که پرداخت کرده است، دچار زیان می‌شود.

دامنه‌ی نوسان آزاد: آزاد بودن دامنه‌ی نوسان در نمادهای اختیار معامله، می‌تواند میزان سودآوری را به مراتب افزایش دهد.

تفاوت بازار آتی و اختیار معامله

- در بازار آتی پس از عقد قرارداد، فروشنده و خریدار ملزم به انجام تعهدات می‌باشند. اما در بازار اختیار معامله این تعهد، تنها محدود به فروشنده است.
- کارمزد اختیار معامله(کارمزد کارگزاری، بورس کالا و سازمان بورس) در بازار آتی برای هر معامله در حدود ۳۰۰۰ تومان است. اما در بازار اختیار، تنها کارمزد کارگزاری از معامله‌گر به مبلغ ۱۶۰ تومان اخذ می‌شود.
- چون دامنه‌ی نوسان در بازار اختیار بر خلاف بازار آتی آزاد است، ریسک سرمایه‌گذاری در این بازار بسیار زیاد است، اما پتانسیل رشد و سودآوری آن نیز به همان انداره بیشتر است.

نماد اختیار معامله

نماد اختیار معامله از چند بخش تشکیل شده است:

حرف اول: در اختیار خرید، حرف “ض” نشانه اختیار خرید بودن نماد را نشان می‌دهد و در اختیار فروش، حرف “ط” نشان دهنده‌ی این مطلب است.
چند حرف بعدی: مخفف نام سهم اصلی است.
کد اختیار: یک کد که برای هر نماد با هر قیمت و هر سررسید منحصر به فرد است.

مثلاً ضخود2016 : اختیار خرید سهم خودرو به قیمت 1600 ریال در تاریخ 1401/02/07 را دارا می‌باشد و این مفهوم را می رساند که خریدار این نماد پیش بینی می کند که تا تاریخ 7 اردیبهشت سال 1401 قیمت دارایی پایه بیشتر از 1600 ریال شود و بابت این قرارداد حاضر است مبلغ 534 ریال (قیمت درج شده در تابلو) پرداخت کند.

و به عنوان نمونه ای دیگر، اختیار فروش نماد خودرو به صورت زیر خواهد بود :

تصویر بالا این مفهوم را می رساند که خریدار پیش بینی می کند قیمت سهام خودرو در آینده ریزشی خواهد بود و قیمت زیر 1800 ریال شود و حاضر است برای این قرار داد مبلغ 70 ریال پرداخت کند، چنانچه قیمت دارایی پایه (خودرو) در تاریخ سررسید کمتر از 1800 ریال شود، دارنده قرارداد وارد سود شده و می تواند قرارداد خود را بصورت نقدی یا فیزیکی (برگه سهم) مطالبه نماید. اما چنانچه قیمت سهم خودرو در روز سررسید بیشتر از 1800 ریال شود، دارنده قرارداد وارد زیان شده و آن مبلغی را که بعنوان قرارداد (پریمیوم) واریز کرده بود را از دست می دهد.

برای سرمایه‌گذاری در این بازار تحلیل‌هایی مانند تحلیل بنیادی، تحلیل تکنیکال و مدیریت سرمایه و برخورداری از دانش لازم می‌باشد. یادگیری و شرکت در کلاس آموزش‌ بورس قدم بزرگی را در راستای سودآوری در این بازار نوپا به همراه خواهد داشت و به کسب سود مستمر در این نوع معاملات نیز کمک می‌کند.

بروکر پاکت آپشن چیست ؟

با گذشت زمان و پیشرفت روزافزون در همه زمینه ها، تجارت آنلاین نیز در بین تجار و سرمایه گذاران بسیار محبوب شده است. بروکر یا کارگزاری یک پلتفرم واسط است که برای معاملات و مبادلات انجام می گیرد. اگر شما به کسب درآمد دلاری علاقمند هستید و دوست دارید به صورت آنلاین درآمد زایی کنید این نوع معاملات برایتان جذاب خواهد بود. در حال حاضر بروکر های زیادی مانند الیمپ ترید و یا آلپاری وجود دارند که مردم ایران نیز از آن ها استفاده می کنند اما شناخت بروکر های متفاوت باعث می شود که بهترین انتخاب را داشته باشید. در این مقاله خواهیم گفت که بروکر پاکت آپشن چیست و چگونه معاملات بین المللی خود را در سایت پاکت آپشن انجام دهید. برای نقد کردن درآمد ارزی خود از پاکت آپشن می توانید از خدمات ایرانیکارت استفاده کنید.

بروکر پاکت آپشن چیست (Pocket Option) ؟

بروکر پاکت آپشن یکی از بروکر های جدید اما شلوغ و پر طرفدار است. این پلتفرم امکان دسترسی آسان به معاملات را در بالاترین امکانات ممکن فراهم کرده است. خوبی این بروکر این است که می توانید برای شروع با نسخه ی آزمایشی آن در سایت پاکت آپشن کار کنید و پس از اینکه مهارت های لازم را کسب کردید در نسخه ی اصلی معاملات را انجام دهید.

در این پلتفرم بیش از ۱۰۰ دارایی برتر مبادله می شود که این فرصتی فوق العاده را برای معامله گران فراهم می کند. سایت و سیستم عامل رابط کاربری خوبی دارد پس اگر به تازگی وارد این بازار می شوید مطمئنا می توانید به راحتی کار با آن را یاد بگیرید. هنگامی که می خواهید در بروکر ها شروع به کار کنید به حداقل های معاملاتی توجه ویژه داشته باشید. دراین بروکر حداقل معامله ۱ دلار است و شما با دارایی ۵۰ دلار می توانید وارد بازار شوید. در نسخه ی آزمایشی اما برنامه ۱۰۰۰۰ دلار پول مجازی در اختیار شما می گذارد تا بتوانید معاملات خود را به خوبی تست کنید.

باید در نظر گرفت که بروکر پاکت آپشن پشتیبانی خوبی دارد و سایت یک بستر قدرتمند برای معامله گران است. به صورت متوسط ۸۰۰۰ نفر به صورت همزمان بر روی سایت کار می کنند و هیچ مشکلی برای آن ها به وجود نمی آید. اگر می خواهید معاملات دقیق و بی ضرری در این بروکر داشته باشید ما را تا انتهای مقاله همراهی کنید.

چنانچه قصد شارژ حساب بروکری خود را دارید می توانید با استفاده از خدمات ایرانیکارت این کار را انجام دهید.

شارژ حساب بروکری

مزایای پاکت آپشن

هر کدام از بروکر های آنلاین ویژگی های خاص خود را دارند و به کابران خود امکانات منحصر به فردی را ارائه می کنند. در جدول زیر به برخی از این مزایا اشاره کرده ایم:

حساب آزمایشی رایگان	دارای تاییده ی IFMRRC
بیش از ۱۰۰ دارایی	قابل تنظیم و کاربر پسند برای معامله گران
عملکرد بیش از ۹۰ درصد	قابل اعتماد بدون کلاهبرداری
انواع مختلف نمودار	فریم های زمانی مختلف (نمودار ۵ ثانیه ای تا نمودار روزانه)
شاخص ها و ابزارهای تجزیه و تحلیل رایگان	تجارت اجتماعی ، سیگنال ها و مسابقات
اجرای بسیار سریع معاملات	استفاده از ۵۰ نوع روش پرداخت

انوع حساب بروکر پاکت آپشن

اغلب افراد قبل از اینکه از یک بروکر استفاده کنند تحقیقات زیای انجام می دهند. اینکار هیچ ضرری ندارد خیلی هم خوب است اما برای اینکه شما بتوانید انتخاب بی درد سری داشته باشید پاکت آپشن امکان ساخت اکانت آزمایشی را نیز برای شما فراهم می کند. پس یعنی شما دو نوع حساب می توانید داشته باشید یک حساب آزمایشی و یک حساب برای معامله با پول واقعی.

حساب آزمایشی بروکر پاکت آپشن

همه ی بروکر های آنلاین امکان ساخت اکانت آزمایشی را برای کاربران خود فراهم نمی کنند. حتی در اکثر آن ها تا زمانی که ثبت نام قطعی انجام نداده باشید به پلتفرم دسترسی نخواهید داشت. در سایت پاکت آپشن شما با یک کلیک به حساب دموی خود متصل می شوید و این سخت گیری ها را ندارد. برای مبتدیان و کسانی که با این نوع معاملات آشنایی عمیقی ندارند استفاده از حساب آزمایشی به شدت توصیه می شود.

حساب واقعی یا Live

برای کسانی که با پلتفرم های بروکری آشنایی دارند و قبلا مبادلات خود را انجام داده اند بهترین گزینه این است که به صورت مستقیم به سراغ معاملات بروند. پیشتر نیز اشاره کردیم که با مبلغی کمتر از ۵۰ دلار می توان وارد این بازار شد. پس از باز کردن یک حساب Live ، می توانید با پرداخت بیش از ۱۰۰ دلار از ابزارهای متنوع معاملاتی که شامل سهام ، شاخص ها ، کالاها و ارزها هستند ، با حداقل ۱ دلار استفاده کنید. همچنین به تعداد زیادی مزایای دیگر حساب مانند Tournaments ، Cashback ، شاخص ها و سیگنال ها ، تجارت اجتماعی و راهنمای آموزشی جامع نیز دسترسی خواهید داشت.

نحوه ی نقد کردن درآمد پاکت آپشن

نکته مثبت در مورد معاملات سایت پاکت آپشن این است که آنها حدود ۵۰ روش پرداخت مختلف برای واریز و برداشت دارند. حداقل می توانید برای برداشت حساب خود از کارت های اعتباری نظیر ویزا کارت یا مستر کارت استفاده کنید، امکان پرداخت و برداشت از کیف پول های الکترونیکی مانند پی پال و اسکریل و حتی و ارز های دیجیتال وجود دارد. پاکت آپشن هیچ گونه حق کمیسیونی نمی گیرد و برداشت در طی ۲۴ ساعت انجام می شود. در نظر داشته باشید که برای نقد کردن درآمد خود باید حتما حساب خود را در این بروکر وریفای کرده باشید، پاکت آپشن به حساب های وریفای نشده هیچ مبلغی پرداخت نخواهد کرد.

کلام آخر

در این مقاله گفتیم که بروکر پاکت آپشن چیست و از چه طریقی می توانید درآمد خود را از این بروکر دریافت کنید. شما با استفاده از خدمات ایرانیکارت به راحتی می توانید حساب بروکری خود را شارژ کرده و یا درآمد دلاری خود را به ریال تبدیل کنید. برای افتتاح حساب پی پال وریفای شده و اسکریل نیز می توانید درخواست خود را در سایت ایرانیکارت ثبت کنید.

استراتژی سیگنال نهایی باینری آپشن با ترکیب اندیکاتور ها

استراتژی سیگنال نهایی باینری آپشن می تونه به شما سیگنال های قابل قبولی بده، به شرطی که درست ازش استفاده کنید. این روش، از چندین اندیکاتور تشکیل شده و با هماهنگ کردن و ترکیب این اندیکاتورها، سیگنال های واقعا قوی خواهد داد.

چگونه این استراتژی چگونه کار می کند؟

این روش از 3 اندیکاتور MACD، RSI و Moving Average استفاده می کند. این سه اندیکاتور حرکت قیمت را برای تایم فریم های مختلف را نشان می دهد. برای مثال، اگر این 3 اندیکاتور در تمام تایم فریم ها روند صعودی را تشخیص دهند، به شما سیگنال strong bullish به رنگ سبز نشان می دهد. نکته اینکه ، ممکن است یکی دوتا تایم فریم مثلا صعودی باشد در حالی که بقیه نزولی باشند. سیگنال واقعی روی نمودار به شکل نقاط آبی و قرمز پدیدار می شود، برای کمک بیشتر از خطوط پیوت (سطوح میانگین قیمت) و Daily open که به طور خودکار نمایش داده می شوند نیز استفاده کنید. این استراتژی را در تایم فریم های مختلف مثل M1 M5 ، M15، …حتی H4 و روزانه نیز می توان به کار برد. البته میدانید که در چهار ساعته و روزانه سیگنال کمتر خواهد بود.

مرکز آموزشی و کارآفرینی خوارزمی مجری رسمی برگزاری دوره های آموزشی فارکس (بازارهای مالی بین المللی) به صورت حضوری و آنلاین. ارائه ی گواهینامه بین المللی مورد تایید سازمان آموزش فنی و حرفه ای کشور قابل ترجمه با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه

چطور این روش را به کار ببریم؟

حالا که فهمیدید چگونه کار می کند، حالا چطور ازش استفاده کنیم؟ دو راه وجود دارد، راه آماتوری و راه حرفه ای. خب بیاید با راه اول یعنی راه آماتورها (تازه کارها) شروع کنیم. به سادگی نقطه که ظاهر شد، معامله می کنید. قرمز: فروش و آبی: خرید. زمان معامله چی؟ هر تایم فریمی که استفاده می کنید، همان را برای زمان معامله استفاده کنید.
روش حرفه ای برای کسانی مناسب هست که حداقلِ مهارت های تحلیل نمودار را دارند. خب اجازه بدید قوانین این استراتژی را توضیح بدم. 1) هیچ وقت مخالف روند معامله نکنید. 2) خط 50 EMA را رسم کنید و هیچ وقت قیمت پایین خط قرار دارد نخرید و وقتی بالای خط EMA قرار دارد نیز نفروشید. 3) خطوط حمایت و مقاومت رسم کنید. 4) خطوط روند بکشید 5) اگر از این روش درM5 استفاده می کنید، مطمئن بشید در پنل سمت چپ حداقل M1، M5 و M15 سیگنال در جهت خواسته ی شما بدهد. 6) به خطوط پیوت و Daily open توجه کنید. 7) مناسب ترین زمان را برای پایان تریدها انتخاب کنید.
اوکی، در زیر یک مثال از این روش آوردم که تایم فریم 15 دقیقه استفاده شده است.
عکس بالا و پایین یکسان هستند. در عکس پایین، از EMA 50 اضافه شده. قیمت بالای EMA و بالای خط روند و میبینید که بالای سطح پیوت است. دایره آبی ظاهر می شود و سیگنال افزایش نرخ می دهد.

اینم یک مثال دیگه، در پنل سمت چپ تمام تایم فریم ها سیگنال نزول دادند قبل از ظهور دایره قرمز روی چارت، نشون دهنده یک فرصت خوب برای فروش است. دایره قرمز در تایم 15 دقیقه دریافت شده وقتی که کندل قرمز زیر خط پیوت بسته شده است یک معامله Put باز کردیم.

ﺟﻬﺖ درﯾﺎﻓﺖ ﻣﺸﺎوره ﺗﺨﺼﺼﯽ راﯾﮕﺎن ﺑﻤﻨﻈﻮر ﺷﺮﮐﺖ در دوره ي ﻓﺎرﮐﺲ (ﺑﺎزارﻫﺎي ﻣﺎﻟﯽ ﺑﯿﻦ اﻟﻤﻠﻠﯽ) ﻫﻤﯿﻦ اﻻن با ما تماس بگیرید یا جهت تماس کارشناسان مربوطه با شما فرم زیر را تکمیل نمایید.

آیا این استراتژی واقعا کار می کند؟

خوب این روش از سه اندیکاتور معروف و همینطور از پرایس اکشن و خطوط پیوت و .. استفاده می کند. کاربر باید برای موفقیت از مغز خود نیز استفاده کند. به خاطر اینکه یک تریدر خوب بیشتر به پرایس اکشن توجه می کند و از این سیستم برای تایید استفاده می کند.

این استراتژی خیلی خوبه به شرطی که شما اطلاعاتی ابتدایی در مورد تحلیل های چارت داشته باشد. لطفا لطفا لطفا ، حرف من رو قبول کنید و یک مقدار در مورد تحلیل ها و الگوهای تکنیکال بخوانید. صادقانه بگم ، باورم نمی شه این روش رایگان است و باور کنید این بهترین استراتژی رایگانی است که تا به حال دیدم. شاهد صدها روبات ، اندیکاتور و سیستم بودم که بابتش پول خونشون رو می گیرند و بدرد سطل زباله می خورند. البته این استراتژی باینری آپشن نیاز به چند تحلیل خیلی سبک دارد که بالا توضیح دادم.

دست از گشتن به دنبال روش و سیستمی که برایتان معجزه کند بردارید که پیدا نخواهید کرد‌. من شخصا به فلش ها و اندیکاتورهایی که فقط می گویند که بخرم و بفروشم علاقه ای ندارم همیشه در نوشته هایم گفته ام که باید یک دید کلی نیز به بازار داشته باشید که چه می کند و در چه حال است. این روش هم خیلی نمودارتون رو شلوغ نمی کند. فقط یک پنل سمت چپ و دو خط افقی و یک EMA. خب دیگه باقی بستگی به خود شما دارد که این روش کار کند یا نه. از یک حساب دمو استفاده کنید و قوانینی که گذاشتم را فراموش نکنید.

مرکز آموزشی و کارآفرینی خوارزمی در مسیر یادگیری مهارت های حرفه ای، پیشرفت شغلی، کارآفرینی و توسعه کسب و کار با بهره مندی از دانش و تجربه اساتید متخصص و دارا بودن کادری مجرب در کنار فراهم آوردن محیطی پویا با امکانات روز آموزشی، با افتخار در کنار شما خواهد بود. امیدواریم بتوانیم نقش و سهمی موثر در آینده، جایگاه شغلی و اجتماعی شما مردم کشور عزیزمان ایران داشته باشیم و رسالت اجتماعی خود را به نحو احسن ایفا نماییم.

معاملات آپشن (Option Trading) چیست؟

معاملات آپشن (Option Trading) نوعی قرارداد فرعی است که به مالک اختیار می‌دهد (نه تعهد) خرید یا فروش دارایی را با قیمت مشخص (اصابت قیمت) در یک زمان از پیش تعیین شده (تاریخ انقضا) انجام دهد.

اصطلاح «قرارداد فرعی» به طور معمول ایده‌‌ای با ابزار پیچیده مالی است که در آزمایشگاه وال استریت ساخته شده است. در سطح فردی، معاملات آپشن‌‌ به تریدر ها در بازار اجازه می‌دهند تا درآمد کسب کنند، معاملات سوداگرانه انجام دهند و از پوزیشن‌‌های خود به ویژه در نوسان‌‌های بازار محافظت کنند.

قراردادهایی شبیه به «آپشن» از زمان یونان باستان برای معاملات برداشت زیتون استفاده می شدند و آنها به مرور زمان در جوامع و فرهنگ‌‌های مختلف رسوخ کردند. نمونه‌‌ی استفاده شده از این دست، در قرن 17 ژاپنی «Dojima Rice Exchange» است.

امروزه «آپشن‌‌ها» در یک بازار فرعی جهانی با ارزش بیش از 500 تریلیون دلار سهیم‌‌اند. بنابراین چرا «آپشن‌ها» اینطور گسترده در امور مالی وجود دارند و اضافه‌‌شدن «آپشن» بیت‌‌کوین برای کریپتو چه مزیتی دارد؟

در سطح فردی، معاملات آپشن به تریدرها در بازار اجازه می‌دهند تا درآمد کسب کنند، معاملات سوداگرانه انجام دهند و از پوزیشن‌‌های خود به ویژه در نوسان‌‌های بازار محافظت کنند. در قرارداد آپشن، یک فروشنده آپشن و یک خریدار وجود دارد.

خریدار آپشن مبلغی را به عنوان وثیقه (premium) به فروشنده پرداخت می‌کند که بر اساس ملاحظاتی چون قیمت اعمالی (قیمت فعلی در مقابل قیمت آتی)، زمان انقضاء و نوسانات مورد انتظار قیمت محاسبه می‌شود. فروشنده نیز مبلغ وثیقه را به عنوان درآمد معامله برای خود بر می‌‌دارد.

هنگام استفاده از بیت‌کوین ، معاملات آپشن برای بسیاری معاملات آپشن چگونه کار می کنند؟ از فعالان اکوسیستم فواید زیادی دارد: هولدر های بلند مدت و استخراج‌کنندگان بیت‌‌کوین می‌توانند از پوزیشن‌‌های خود محافظت کنند و با فروش آنها در معاملات آپشن درآمد کسب کرده و همچنین سفته‌‌بازان می‌‌توانند هزینه‌‌های خود را در شرایط نزولی محدود کرده و یا بخشی از هزینه را در سود قرار دهند.

از منظر کلیت بازار، معاملات آپشن برای سلامت بازار بسیار مهم هستند. مطابق تجزیه و تحلیل تجربی توسط مجله «journal of finance»، آپشن‌‌ها برای یک دارایی منجر به کاهش پراکندگی، افزایش عمق معاملات، حجم معاملات، تناوب معاملات و اندازه تراکنش‌‌ها می شود و به طور کلی نتایج نشان می‌‌دهد که معاملات آپشن باعث بهبود کیفیت بازار سهام پایه می‌‌گردد.» به عبارت دیگر آپشن‌‌های بیت‌‌کوین، چه فرد خاصی از آنها استفاده کند یا خیر، می‌‌توانند به نفع کل اکوسیستم باشد.

اصول مقدماتی در آپشن خرید و فروش (اختیار خرید، اختیار فروش)

قراردادهای آپشن به دو شکل انجام می‌شود: اختیار خرید و اختیار فروش.

معاملات آپشن اختیار خرید به خریداران امکان خرید سهام پایه با قیمت توافقی را می‌‌دهد در حالی که معاملات آپشن اختیار فروش به خریدار امکان می دهد که یک سهام پایه را با قیمت توافقی به فروش بگذارد. قراردادهای اختیار خرید و فروش اهرم‌ های قدرتمندی را برای فروشنده و خریدار فراهم می‌کند تا دارایی خود را معامله یا آن را حفظ کند.

در اغلب موارد دارنده آپشن اختیار خرید هنگامی سود می‌‌برد که قیمت دارایی پایه از قیمت قرارداد بیشتر شود. همچنین دارنده آپشن اختیار فروش هنگامی به سود می‌رسد که قیمت فعلی دارایی کمتر از قیمت قرارداد باشد. اما بهتر است تا نگاه عمیق‌‌تری به چگونگی کارکرد هر قرارداد برای هر یک از طرفین داشته باشیم.

آپشن یا اختیار خرید «The Long Call» با احساس گاوی (صعودی)

وقتی تریدر آپشن خرید را فعال می‌کند معتقد است قیمت دارایی پایه در حال افزایش است. با خرید یک دارایی بطور مستقیم، تریدرها خود را در معرض خطرات ناشی از کاهش قیمت دارایی قرار می‌دهند که این خطر در مورد دارایی‌های پر نوسان به مراتب زیان بارتر خواهد بود.

اما هنگامی که یک آپشن خرید منعقد می شود، خطر احتمالی فقط از دست دادن مقدار پولی که بابت ودیعه قرارداد پرداخت شده است را تهدید می کند. به هر حال سود بالقوه خریدار عبارت است از تفاوت قیمت فروش فعلی (که می‌‌بایستی بالاتر از قیمت توافقی باشد) بعلاوه‌‌ی مبلغ وثیقه اولیه که از قیمت واقعی کسر می‌‌گردد. برای مثال اگر قیمت توافقی ۱۰۰ دلار و ودیعه پرداختی ۱۰ دلار باشد و دارایی به قیمت واقعی بفروش برسد سود 10 دلار خواهد بود.

آپشن یا اختیار فروش «The Short Put» با احساس گاوی (صعودی)

آپشن دیگر برای تریدرهایی که معتقدند قیمت دارایی افزایش خواهد یافت، گزینه اختیار فروش است. هنگام استفاده از این آپشن، تریدرها توافق می‌کنند که یک دارایی پایه را در قیمت توافقی به شرط آنکه خریداران از اختیار خود برای فروش استفاده کنند خریداری کنند. اگر قیمت جاری دارایی بیش از قیمت قرارداد باشد خریداران از فروش دارایی امتناع می‌کنند و در این صورت فروشنده از تصاحب مبلغ ودیعه سود خواهد برد.

آپشن یا اختیار خرید « The Long Put» با احساس خرسی (نزولی)

اگر نظر تریدرها در مورد یک دارایی نزولی باشد احتمالاً آپشن خرید را فعال میکنند که به آنها این اختیار را می‌دهد که در قیمت توافقی اقدام به فروش نمایند و برعکس زمانیکه مجبورند معامله خود را با هدف ضرر کمتر ببندند (همانند وضعیت Long Call که در بالا ذکر شد) تنها باعث از دست دادن وثیقه‌‌ی پرداختی بابت قرارداد گردد.

هنگامی که از آپشن اختیار خرید استفاده می‌شود خریداران در صورتی به سود خواهند رسید که مجموع قیمت جاری ودیعه پرداختی کمتر از قیمت توافقی قرارداد باشد. بعنوان مثال قیمت توافقی ۱۰۰ دلار باشد و با پرداخت ۱۰ دلار و قیمت واقعی ۹۰ دلار در این صورت معامله سر به سر خواهد شد (نسبت سود و زیان) و هرچه کمتر از این قیمت باشد سود خواهد بود.

آپشن یا اختیار فروش «The Short Call» با احساس خرسی (نزولی)

آپشن یا اختیار فروش گزینه‌‌ای برای تریدرهایی است که پیش‌بینی کاهش قیمت را دارند. با فعال کردن اختیار فروش، تریدر توافق می‌کند که یک دارایی پایه را در صورتی که خریدار آن از اختیار خود استفاده نماید به قیمت توافقی قرارداد به فروش برساند. (مانند وضعیت short put که در بالا گفته شد)

هدف این استراتژی کسب مبلغ ودیعه قرارداد در زمانی که خریدار نمی خواهد از اختیار خود استفاده کند است. این حالت زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت نقدی از قیمت توافقی کمتر باشد. اگر قیمت جاری بیش از قیمت توافقی باشد، فروشنده می‌‌بایست دارایی خود را با تخفیف به فروش برساند. این استراتژی همانگونه که در نمودار پایین شرح داده شده، بطور گسترده‌ای برای پوشش قسمتی از آپشن اختیار فروش مورد استفاده قرار می‌گیرد.

کسب سود در معاملات آپشن

در حالیکه آپشن‌‌ها می‌‌توانند بعنوان سرمایه‌گذاری سوداگرانه مورد استفاده قرار گیرند بسیاری از مدیران موفق مالی از قراردادهای آپشن بعنوان راه حل موثری جهت کاهش ریسک و افزایش درآمد بالقوه خود بهره می‌برند. آنها با ترکیبی از چهار نوع قرارداد اختیاری که در بالا ذکر شد و دو روش پایه‌‌ای معاملات (long & short) می‌‌توانند طیف وسیعی از استراتژی‌های پیچیده را ایجاد کرده که باعث به حداکثر رسیدن به درآمد می‌شود.

قدرت واقعی آپشن‌‌ها در به کارگیری انفرادی آنها نیست، بلکه وقتی بعنوان بخشی از یک استراتژی بزرگتر عمل کنند تاثیر خود را نمایان می‌سازند. وقتی آپشن‌‌ها معاملات آپشن چگونه کار می کنند؟ بصورت ترکیبی به کار گرفته شوند آنها خطرات احتمالی سرمایه‌گذاری را با ایجاد نوعی توان ریسک پذیری، کاهش زیان ، کسب درآمد و سودهای قابل پیش‌بینی متناسب می کنند.

همانگونه که در بالا ذکر شد، یکی از محبوب‌‌ترین گزینه‌‌ها، آپشن استراتژی «covered call» می‌باشد. در این استراتژی سرمایه‌گذاران با نوعی دارایی مواجه هستند که در بلند مدت افزایشی بوده ولی افزایش قیمت قابل توجهی را در آینده نزدیک برای آن متصور نیستند. برای اینکه دارایی همچنان توان سودآوری داشته باشد معامله‌گران از آپشن اختیار فروش استفاده می کنند.

در نتیجه مقداری درآمد در قالب ودیعه به دست می‌‌آید. این شیوه مانند آنچه که در مورد ماینرها شاهد بودیم است که از طریق فروش بیت‌کوین خود در بازارهای فیوچرز برای خود نوعی پوشش ریسک بدون هزینه ایجاد می‌کردند. حال ماینرها می‌توانند یک آپشن اختیار خرید ۳۰۰ دلاری را به قیمت توافقی 10 هزار دلار به فروش برسانند که به آنها این امکان را می‌دهد حتی در صورت افزایش قیمت هم سود کسب کنند .

یک استراتژی مشابه برای سرمایه‌گذاری‌‌های بلندمدت، آپشن اختیار فروش از طریق مدیریت ریسک می‌باشد. برخلاف استراتژی «covered call» که افزایش ارزش سرمایه‌‌گذاری را در صورت استفاده از اختیار فروش دارایی محدود می‌کند، استراتژی اختیار فروش محافظت شده (protective put) به دنبال محدود کردن زیان‌‌های ناشی از کاهش و افزایش ارزش آن می‌باشد.

در این حالت تریدرها یک آپشن اختیار خرید را برای یک سرمایه‌گذاری بلند مدت خود فعال می‌کنند تا با محدود کردن حد ضرر به اندازه‌‌ی مبلغ پرداختی از زیان‌‌های بالقوه جلوگیری کنند. اگر سرمایه‌گذاران در معرض افزایش مخاطرات سرمایه‌گذاری در یک بازار نزولی باشند و یک روند صعودی قوی را پیش‌بینی کنند، ممکن است توسط این استراتژی با ودیعه ۲۰۰ دلار و قیمت توافقی 6500 دلاری، روند نزولی را محدود کنند.

آپشن های استراتژی «Covered calls» و «protective puts» از منشا استراتژی لانه‌‌ی خرگوش «Rabit hole» هستند. استراتژی‌‌هایی از قبیل «collar»، «straddle»، «strangle»، «butterfly» و غیره وجود دارند که بر اساس احساس بازار – صعودی (گاوی)، نزولی (خرسی) و خنثی دسته‌‌بندی می‌‌شوند.

با توجه به مراحل نوظهور بازار بیت‌کوین برای آپشن‌‌های اختیاری طبق اصل اختیار خرید و اختیار فروش، این امکان وجود دارد تا بتوان فرصت انجام معاملات سودآور را به دست آورد. این اصول بیانگر این مفهوم‌اند که اختلاف بین آپشن‌‌های اختیار خرید و فروش در تاریخ انقضا در قیمت توافقی یکسان، برابر است با اختلاف قیمت فروش جاری و قیمت توافقی که از ارزش فعلی دارایی کسر می شود:

C – P = S – K * D

در این رابطه C: ارزش اختیار خرید، P: ارزش اختیار فروش، S: قیمت جاری فروش، K: قیمت توافقی قرارداد و D: مقدار تخفیف میباشد. در صورت عدم تساوی این رابطه، فرصت خوبی برای تریدرها برای انجام معامله خصوصا دراین روزهای آغازین آپشن‌‌های اختیاری است.

اصول قیمت‌گذاری آپشن‌‌ها: چرا آپشن‌‌های بیت‌‌کوین گران است

نرخ آپشن‌‌ها (که تحت عنوان وثیقه شناخته می‌‌شود) توسط بازار و بر اساس ترکیبی از ارزش‌‌های ذاتی و خارجی دارایی تعیین میگردد. ارزش ذاتی عبارت است از تفاوت قیمت فروخته شده و قیمت توافقی که در صورت مثبت بودن (سود) برای دارنده اختیار معامله معنی و ارزش پیدا می‌کند.

زمانی که اختیار معامله برای خریداران سودمند نباشد، گفته می‌شود که فاقد ارزش ذاتی است و تنها دارای ارزش خارجی از قبیل ارزش زمانی، قیمت توافقی قرارداد و نوسان می‌‌باشد.

در حالی که عوامل فراوان و فرمول‌‌های پیچیده برای ارزشگذاری آپشن‌‌های اختیاری بکار گرفته می‌شود، برخی از این اصول و روش‌‌ها بسیار رو به جلو می‌‌باشد. هنگامی که یک آپشن «in the money» فعال میشود. دارندگان آن سود بدست آورده و این آپشن دارای ارزش ذاتی میشود. یک آپشن «in the money» چون ارزش ذاتی آن تنظیم و ارزش بیرونیش تابعی از ریسک وابسته به ارزش زمانی و نوسانات است، ارزشگذاری راحتتری دارد.

از طرف دیگر آپشن «out-of-the-money» هیچ ارزش ذاتی ندارد. بنابراین ارزش آن صرفاً و به طور کامل به میزان ارزش خارجی آن بستگی دارد. ودیعه یا همان مبلغ پرداختی آپشن مانند کارمزد فروشنده است جهت فروش آپشن. پس جای تعجب نیست که یک دارایی با نوسان شدید قیمتی همچون بیت‌‌کوین با چنان مبالغ بالایی خریداری می شود.

میزان پذیرش و پیشرفت‌‌های اخیر

طی یک سال گذشته آپشنهای اضافه شده در پلتفرم‌‌های معاملاتی و صرافیها همراه با شفاف‌سازی برخی از قوانین و مقررات مبادلاتی پدیدار شده‌‌اند. همانگونه که در بالا ذکر شد آپشن‌ها جهت بهبود بازار سرمایه و مدیریت جایگاه افراد در بازار ضروری و لازم است.

همچنین اینگونه ابزارها برای جذب هرچه بیشتر سرمایه‌گذاران و موسسات بزرگ، حرفه‌ای و سطح بالا ضروری‌اند. چندین پلتفرم در سطح جهان برای پاسخگویی به نیازهای تریدرها به آپشن‌‌ها ایجاد شده‌ و به نظر می‌رسد «CFTC» با تصویب لوایح و مقررات نظارتی که به شرکت‌‌های «ledgerx»، «CMEgroup» و Bakkt» داده شده، از آنها به زودی رونمایی خواهد کرد.

آپشن‌‌های ترید بیت‌‌کوین کجا و چگونه است

در حال حاضر تعدادی آپشن‌‌های ترید بیت‌‌کوین در بازار وجود دارد که دارای مزایا و معایب مختلف، هزینه‌‌ها، محدودیت‌‌های جغرافیایی، محدودیت سرمایه و تجربیات کاربران می‌‌باشند. از جمله تعدادی از محبوب‌‌ترین آپشن‌‌های ترید بیت‌‌کوین می‌‌توان به «Deribit» ،«LedgerX» ،«IQ Option» ،«Quedex» ،«Bakkt» و اخیراً «OKEx» اشاره کرد.

هرکدام مجموعه‌ای از نکات مثبت و منفی را شامل میشوند که در برابر نیازهای خاص تریدرها می‌‌بایست ارزیابی شوند. از آنجا که «OKEx» اولین ارائه‌دهنده پلتفرم‌‌هایی است که به تریدرها این امکان را داده که نه تنها قراردادهای اختیاری راخریداری کنند بلکه بتوانند آنها را نیز بفروش برسانند، پلتفرم جدید این صرافی ارزش بررسی و تحقیق را دارد.

همانگونه که در استراتژی‌‌های ذکر شده در بالا اشاره شد، آپشن فروش قرارداد یکی از عناصر کلیدی در استراتژی‌‌های اصلی و پیشرفته است و این به مفهوم آن است که آپشن‌‌های بیت‌‌کوین در « OKEx » احتمالاً به ابزارهای قدرتمند جدیدی برای تریدرها بدل خواهد شد.

آنها همچنین اولین صرافی هستند که تمام ابزارهای «C2C»، «Spot»، «Swaps»، «فیوچرز» و «آپشن‌‌های ترید» را به طور یکجا در اختیار کاربر قرار می‌‌دهند که آن را به صورت یک تجربه ارزنده برای تمامی استراتژی‌‌های معامله‌‌گری و کاهش ریسک در آورده است.

از جنبه‌‌ی فنی آنها یک سیستم قدرتمند ضد هک، تسویه با رمزارزها و قیمت مشخص در زمان تسویه با پشتیبانی تمام وقت ارائه کرده‌اند. به طور کلی، ما همچنان شاهد پیشرفت و توسعه در زیرساخت‌های مالی رمزارزها هستیم و تریدرهایی که بتوانند از این ابزارها به طور مؤثر استفاده کنند می‌‌توانند عملکرد خود را بهبود بخشند.