قراداد آتی سبد سهام یا آتی شاخص؟

قراردادهای آتی سبد سهام، 25 آذر در بورس تهران

قراردادهای آتی سبد سهام یکی از ابزارهای مشتقه است که از روز یکشنبه هفته آینده 25 آذر 1397 در بورس اوراق بهادار تهران راه اندازی می شود.

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار از آغاز به کار قراردادهای آتی سبد سهام طی هفته آینده در بورس اوراق بهادار تهران خبر داد.

به گزارش پایگاه خبری اکوناپرس به نقل از روابط عمومی شرکت بورس تهران، علی صحرایی با اشاره به نقش مهم ابزارهای مشتقه در پوشش ریسک و پاسخ به سلایق متنوع سرمایه گذاران و فعالان بازار در سال های اخیر گفت: قراردادهای آتی سبد سهام یکی از ابزارهای مشتقه است که از روز یکشنبه هفته آینده 25 آذر 1397 در بورس اوراق بهادار تهران راه اندازی می شود.

وی به تایید قرارداد آتی سبد سهام توسط کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار اشاره کرد و اظهار داشت: این ابزار در بازارهای جهانی در قالب قراردادهای آتی شاخص معامله می شود ولی به دلیل عدم وجود امکان تحویل فیزیکی برای شاخص، آتی سبد سهام با اخذ تأییدیه از کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار جایگزین آتی شاخص شده است، به طوری که ترکیب، تغییرات و بازدهی شاخص و سبد سهام مشابه یکدیگر است.

مدیرعامل شرکت بورس تهران به بیان مزایای قراداد آتی سبد سهام پرداخت و خاطر نشان کرد: قرارداد آتی سبد سهام علاوه بر دارا بودن تمامی مزایای یک قرارداد آتی استاندارد از جمله خاصیت اهرمی، امکان کسب سود از نوسانات مثبت و منفی قیمت دارایی پایه، شفافیت قیمت و استاندارد بودن قراردادها، تضمین معاملات توسط اتاق پایاپای و تنوع بخشی به سبد سرمایه گذاری، امکان بهره مندی از مزایای خرید و فروش شاخص های بورسی را نیز برای سرمایه گذاران فراهم می کند.

وی تصریح کرد: سرمایه گذاران بدون نیاز به تحلیل تک ­تک سهام بورسی، می توانند با تحلیل شرایط کلان اقتصاد و یا داده های مربوط به صنایع مختلف، نسبت به خرید و فروش در بازار آتی سبد سهام اقدام نمایند، به طوری که بازدهی سرمایه گذاران معادل بازدهی شاخص مربوطه شود.

صحرایی با بیان اینکه مدیران پرتفوی می توانند با خرید یا فروش قرارداد آتی سبد سهام متناظر با پورتفوی خود، نسبت به پوشش ریسک اقدام کنند، یادآور شد: صندوق های سرمایه گذاری نیز می توانند در چارچوب شرایطی که سازمان بورس و اوراق بهادار اعلام می کند، امکان فعالیت داشته و با استراتژی های خود، از مزایای پوشش ریسک این ابزار استفاده کنند.

وی افزود: بورس تهران مطابق سیاست های هیأت مدیره جدید، بانگرش توسعه ای و راه اندازی ابزار های جدید مطابق نیازهای فعالان و سرمایه گذاران با تجمیع و بازنگری دستورالعمل معاملات قراردادهای آتی، اقدام به یکپارچه سازی فرآیندهای اجرایی و معاملاتی انواع مختلف این قراردادها از جمله آتی تک سهم و قراداد آتی سبد سهام یا آتی شاخص؟ آتی سبد سهام کرده است. بدین صورت زمینه شروع به کار بازار قراردادهای آتی سبد سهام و انجام معاملات این ابزار با مشارکت شرکتهای مدیریت فن آوری بورس تهران، سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه و قراداد آتی سبد سهام یا آتی شاخص؟ نیز شرکت های نرم افزاری ارائه دهنده خدمات برخط(OMS) ها فراهم شود.

صحرایی بر آشنایی و آموزش فعالان بازار و سرمایه گذاران با این قراردادها تاکید کرد و گفت: بورس تهران در راستای آشنایی فعالان و سرمایه گذاران با این قراردادها، اقداماتی از جمله تهیه کتابچه و فیلم های آموزشی، برگزاری دوره های مختلف برای گروه های سرمایه گذاران، کارگزاران، اصحاب رسانه و سایر نهادهای مالی نیز انجام داده است. به علاوه سایت بورس قراداد آتی سبد سهام یا آتی شاخص؟ قراداد آتی سبد سهام یا آتی شاخص؟ تهران به عنوان تنها مرجع رسمی ارائه اطلاعات قراردادهای آتی، به روز شده و فعالان بازار می توانند تمامی اطلاعات موردنیاز خود را از آن دریافت کنند.

وی در خاتمه ابراز امیدواری کرد که سرمایه گذاران و فعالان بازار با حضور خود از مزایای این ابزار بهره مند شده و به رونق بازار مشتقه در بورس اوراق بهادار تهران کمک کنند.

قرارداد آتی و انواع آن در بورس ایران/بازار آتی چه کاربردی دارد؟

قرارداد آتی (پیمان آتی) ، قراردادی دو طرفه است که بر اساس آن، خریدار و فروشنده تعهد می دهند دارایی ثابت قرارداد را به قیمت مشخص و در تاریخ معینی در آینده معامله کنند.

به گزارش پایگاه خبری بااقتصاد، قرارداد آتی نوعی اوراق مالی است که در بازار سرمایه می توان آن را به عنوان اوراق مالی معامله کرد. در قرارداد آتی خریدار و فروشنده متعهد می شوند که در یک تاریخ مشخص با مبلغ تعیین شده در قرارداد دارایی ثابتی را خرید و فروش کنند یعنی فروشنده تعهد می دهد که در یک تاریخ معین میزان دارایی ثابت تعیین شده ای را در ازای مبلغ مشخص شده ای به خریدار بفروشد و خریدار همچنین نیز تعهد می دهد که مبلغ ذکر شده در قرارداد را در تاریخ مشخص شده به فروشنده پرداخت کند.

قرارداد آتی یکی از ابزار های مشتقه است یعنی این نوع از قرارداد همانند قرارداد اختیار معامله ارزش مستقلی ندارد و برای تعیین ارزش آن وابسته به موارد دیگری است.

یکی از مهمترین مشخصه های بازار آتی که در آن قرارداد آتی بسته و معامله می شود دوطرفه بودن بازار است یعنی خریدار و فروشنده می توانند هم از بالا رفتن قیمت سود کنند و هم از افت قیمت‌‌ها. در واقع دو طرفه بودن بازار باعث می شود تا با تحلیل درست درباره روند بازار به دور از شرایط اقتصادی از بالا یا پایین آمدن قیمت ها سود کسب کنید.

قرارداد آتی در بورس ایران به 2 دسته تقسیم می شود:

قرارداد آتی کالا

قرارداد آتی سبد سهام(شاخص)

قرارداد آتی کالا

قرارداد آتی کالا از آذرماه سال 87 وارد بازار بورس ایران شد و اولین قرارداد اتی معامله شده مربوط به سکه تمام بهار آزادی در بورس کالا بود، بعد از اولین قرارداد آتی کالای معامله شده در بورس کالا، این قرارداد روی کالاهای پایه ای دیگر هم مانند کاتد مس، کنجاله سویا، زیره، نگین زعفران، سکه طلا، شمش طلا و . صورت گرفت.

قرارداد آتی کالا در واقع نوعی قرارداد مشتقه است که بر اساس آن فروشنده تعهد می دهد در ازای دریافت مبلغ معین در تاریخ ذکر شده قراداد آتی سبد سهام یا آتی شاخص؟ در قرارداد، کالایی را به خریدار بفروشد.

گفتنی است در شهریور 97 بورس کالا با انتشار اطلاعیه ای برای جلوگیری از متضرر شدن فعالان واقعی بازار سکه، از توقف معاملات آتی سکه طلای بهار آزادی و بسته شدن همه نمادهای معاملاتی این کالا خبر داد.

قرارداد آتی سبد سهام(شاخص)

قرارداد آتی سبد سهام(آتی شاخص) نوعی قرارداد آتی دوطرفه است که در آن خریدار و فروشنده متعهد می شوند سهام پایه مشخص شده در قرارداد را به قیمت مشخص و در تاریخ معینی در آینده معامله کنند. این قرارداد برای سهام یا شاخص های مشخص بسته می شود.اولین قرارداد آتی سهام در بازار سرمایه ایران در سال 97 انجام شد و امروز نمادهایی که در این بازار معامله می شوند جسی (آتی شاخص ۳۰ شرکت بزرگ)، جبانک (آتی شاخص بانک ها)، جنفت (آتی شاخص فرآورده نفتی) و …است.

مزایای قرارداد آتی

استقبال سرمایه گذاران و فعالان بازار سرمایه از بازار آتی باعث شد مزایایی برای این بازار تعیین شود:

قرارداد آتی چیست؟

قراردادهای آتی، یکی از قراردادهای پرکاربرد در بورس‌های کالایی محسوب می‌شود که از سال ۱۳۸۷ در بورس کالای ایران مورد استفاده قرار گرفته است. در مطلبی که از نظر می گذرد به تعریف این قرارداد و مزایای آن پرداخته شده است.

به گزارش «کالاخبر» به نقل از اقتصادآنلاین، در قراردادهای آتی، خریدار و فروشنده توافق می‌کنند که میزان معینی از کالای مشخصی را، با کیفیت و قیمت معلوم در زمان و مکان مشخص معامله کنند.

بنابراین قرارداد آتی، قراردادی است که طی آن فروشنده متعهد می‌شود در سررسید معینی در آینده، مقدار مشخصی از کالا را به قیمتی معلوم به فروش برساند. در مقابل، خریدار نیز متعهد می‌شود آن کالا را با همان مشخصات خریداری کند؛ در قرارداد آتی برای تضمین انجام تعهد، خریدار و فروشنده مبلغی را نزد اتاق پایاپای بورس کالا قرار می‌دهند که وجه تضمین نامیده می‌شود.

قرارداد آتی، قراردادی دوطرفه است که می‌توانیم طی آن، کالایی را با مشخصات معین در زمان حال به فروش برسانیم و پس از گذشت چند ماه، آن را با قیمت توافق‌شده تحویل دهیم و وجه را دریافت کنیم.

ویژگی‌های قراردادهای آتی

معافیت مالیاتی، تخصیص سود بانکی به مبلغی که در حساب و در اختیار مشتری موجود است، امکان برداشت یک ‌روزه موجودی از حساب، کارمزدهای بسیار پایین، امکان خرید و فروش نامحدود در هر روز معاملاتی، واریز روزانه سود و زیان به‌ حساب مشتری، دو طرفه بودن بازار و امکان کسب سود از ریزش و افت قیمتی ( تنها بازار دو طرفه حال حاضر در ایران )، پوشش ریسک و. ، قراداد آتی سبد سهام یا آتی شاخص؟ از جمله ویژگی‌ و مزیت‌های قراردادهای آتی هستند.

شرایط ورود یک کالا به بازار آتی

محدودیت پذیرش دارایی در قرارداد آتی وجود ندارد، اما حجم تولید بالا، معاملات نقدی قوی و پویایی قیمت، از جمله ملزومات یک کالا برای ورود به بازار آتی بورس کالای ایران است.

انواع قراردادهای آتی

قرارداد های آتی، به دو گروه کالا و مالی تقسیم می‌شوند. قراردادهای آتی کالا شامل محصولات کشاورزی، فلزات، مواد نفتی و …می‌شوند. قرارداد های آتی مالی نیز، ابزارهایی نظیر سهام، اوراق قرضه، ارز و. را دربر می‌گیرند.

بازیگران قراردادهای آتی

به گفته رحمان آراسته، سرپرست مدیریت توسعه بازار مشتقه بورس کالای ایران، سه بازیگر در بازار آتی وجود دارد. برای مثال، تولیدکننده‌ای که نگران قیمت و نوسان محصول در آینده است، وارد قراردادهای آتی می‌شود تا ریسک خود را در این حوزه پوشش دهد. این تولیدکننده با پرداخت مبلغی به عنوان ضمانت، خود را در برابر نوسانات قیمت، بیمه می‌کند و کالای خود را با قیمتی مشخص برای سررسیدهای آینده، به نوعی پیش فروش می‌کند.

وی تصریح کرد: دسته دیگر فعالان بازار آتی، خریداران کالا هستند که برای پوشش ریسک نوسانات قیمت در آینده، از امروز محصول مورد نیاز خود را با قیمتی مشخص و برای تحویل آینده پیش خرید می‌کنند. بنابراین این دسته از افراد، امکان برنامه‌ریزی تولید در فواصل زمانی مشخص را به دلیل پیش خرید محصولات خود پیدا می‌کنند.

به گفته آراسته، دسته سوم نیز، قراداد آتی سبد سهام یا آتی شاخص؟ نوسان‌گیران یا آربیتراژگران هستند. این افراد از اختلاف قیمت رخ داده میان بازار نقد و بازار آتی محصول مورد نظر استفاده می‌کنند و با پیش‌بینی روند بازار در آینده و با هدف کسب سود، وارد قرارداد آتی می شوند که البته حضور این دسته از بازیگران نیز به افزایش عمق معاملات کمک شایانی می‌کند.

راه‌اندازی معاملات آتی مس کاتد

لازم به ذکر است که نخستین قرارداد آتی مس کاتد با سررسید بهمن ماه، در راستای توسعه دارایی‌های پایه بازار مشتقه بورس کالای ایران از ۲۷ آذرماه سال جاری روی تابلوی معاملات رفت. در حال حاضر، مس با مازاد عرضه در بازار فیزیکی بورس کالا مواجه است و محدودیت‌های خرید و فروش در این محصول وجود ندارد.

سبد سهام جایگزین شاخص می‌شود/گام‌های نهایی بازار آتی سهام

طراحی ابزارهای مالی همواره دغدغه مقامات ناظر بازار سهام بوده است اما باید توجه داشت این ابزارهای مالی باید با توجه به شرع مقدس اسلام تعریف شده و مورد موافقت کمیته فقهی سازمان بورس قرار گیرد.

سال‌هاست بازار سهام به‌عنوان نبض اقتصاد كشور پذیرای ابزارها و نهادهای مالی جدیدی نبوده است. از این رو طراحی ابزارهای مالی جدید همواره یکی از دغدغه‌های مقامات ناظر بازار سهام بوده است. اختیار معامله شاخص یکی از همین ابزارهای مالی است که در صورت تطابق با شرع مقدس اسلام می‌تواند به ایجاد تنوع در ابزارهای مالی، جذب سرمایه‌گذاران خارجی، امكان استفاده از استراتژی‌های پوشش ریسك، افزایش جریان اطلاعات در رابطه با قیمت‌های آتی، ایجاد امكان استفاده از تحلیل‌های كلان اقتصادی به‌عنوان معیارهای اساسی تصمیم‌گیری برای اتخاذ موقعیت بدون تمركز بر یك سهم خاص و افزایش حجم معاملات هم در بازار افزایشی و هم در بازار كاهشی بینجامد. هر بازاری برای توسعه هر چه بیشتر نیازمند طراحی و راه‌اندازی ابزارها و نهادهای مالی جدید است. از این رو طراحی ابزارهای مالی همواره دغدغه مقامات ناظر بازار سهام بوده است اما باید توجه داشت این ابزارهای مالی باید با توجه به شرع مقدس اسلام تعریف شده و مورد موافقت کمیته فقهی سازمان بورس قرار گیرد.

یکی از این ابزارهای مالی که مدت‌ها است توجه بورسی‌ها را به خود جلب کرده است، اختیار معامله شاخص است. در ایران عموما شاخص تنها به‌عنوان یک نماگر و وسیله‌ای برای سنجش عملکرد شناخته می‌شود اما باید توجه داشت در کشورهای توسعه‌یافته کارکرد این نماگر متفاوت و وسیع‌تر بوده و از آن به‌عنوان ابزاری برای سرمایه‌گذاری استفاده می‌شود، به‌طوری که معاملات آتی شاخص در دنیا مورد توجه سرمایه‌گذاران بوده و حجم و ارزش آن به مراتب بیشتر از معاملات آتی سهام است. از جمله مهم‌ترین مزایای قراردادهای آتی و اختیار معامله شاخص می‌توان قراداد آتی سبد سهام یا آتی شاخص؟ به ایجاد تنوع در ابزارهای مالی و در نتیجه جذب سرمایه‌گذاران با سلیقه‌های مختلف از جمله سرمایه‌گذاران خارجی، امكان استفاده از استراتژی‌های پوشش ریسك، افزایش جریان اطلاعات در رابطه با قیمت‌های آتی، ایجاد امكان استفاده از تحلیل‌های كلان اقتصادی به‌عنوان معیارهای اساسی تصمیم‌گیری برای اتخاذ موقعیت بدون تمركز بر یك سهم خاص و افزایش حجم معاملات هم در بازار افزایشی و هم در بازار كاهشی اشاره کرد.

بر اساس آمار فدراسیون جهانی بورس‌ها (WFE) در سال 2013 معاملات آتی شاخص با ارزشی نزدیک به 127 هزار میلیارد دلار بیش از 56 برابر و حجم معاملات آن نیز با بیش از 2.3 میلیارد قرارداد یعنی نزدیک به 2.5 برابر آتی تک‌سهم بوده است. در عین حال در همین سال ارزش معاملات اختیار معامله شاخص نیز با ارزشی نزدیک به 145 هزار میلیارد دلار بیش از 21 برابر ارزش معاملات اختیار معامله تک‌سهم بوده؛ در حالی که تعداد معاملات آن با2.8 میلیارد قرارداد، کمتر از اختیار معامله تک‌سهم بوده است. به این ترتیب با توجه به آمار یادشده اهمیت معاملات آتی و اختیار معامله شاخص و دلیل توجه سرمایه‌گذاران در بازارهای جهانی به این ابزار مالی مشهود است. حال از آنجا که به گفته کارشناسان استفاده از این ابزار جدید به ویژه در شرایط کنونی و گشایش به ‌وجود آمده در فضای بین‌المللی می‌تواند منجر به ورود سرمایه‌گذاران خارجی به بازار سرمایه‌ ایران شود، اهمیت این موضوع دوچندان می‌شود.

با وجود این ابزارهای مشتقه مبتنی بر شاخص با الزامات فقهی شرع مقدس تطابق نداشته و مهم‌ترین عللی كه برای این عدم تطابق از طرف فقها و صاحب‌نظران بیان شده، عدم تادیه تقریبا 100 درصد موارد این قراردادها، مالیت نداشتن مورد معامله (یعنی شاخص) و عدم امكان تحویل آن و در نتیجه صوری بودن معامله است. به عبارت دیگر با توجه به اینکه از نظر اعضای کمیته فقهی سازمان بورس، شاخص صرفا یک عدد است و مال یا کالا محسوب نمی‌شود، از نظر شرعی قابلیت معامله ندارد. بنابراین تاکنون راه‌اندازی این ابزارهای مالی در بورس اوراق بهادار تهران امكان‌پذیر نبوده است.

آتی سبد سهام جایگزینی برای آتی شاخص
رضا کیانی، مدیر تحقیق و توسعه بورس تهران در این زمینه با بیان اینکه معاملات آتی شاخص معمولا بخش بسیار بزرگی از معاملات ابزارهای مشتقه را در بورس‌های پیشرفته از آن خود کرده است گفت: در کشورهای توسعه‌یافته حجم معاملاتی که روی آتی شاخص تعریف شده با وجود تعداد کمتر نسبت به معاملات آتی تک‌سهم اما حجم بزرگی را به خود اختصاص داده است. وی افزود: در این راستا از سال گذشته بورس اوراق بهادار تهران تلاش‌ بسیاری کرد تا بازار سهام ایران نیز از این ابزار مالی بهره‌مند شود. پیش از این نیز مطالعات مناسبی در این زمینه در بورس تهران انجام شد اما به نتیجه‌ای که مورد تایید کمیته فقهی سازمان بورس باشد، نرسید.این کارشناس بازار سهام ادامه داد: شاخص صرفا یک عدد است و کالایی قابل معامله محسوب نمی‌شود و بنابراین از نظر شرعی قابلیت معامله ندارد. بنابراین معاملات آتی شاخص مخالف با شرع مقدس اسلام شناخته شد.

به این ترتیب بورس تهران درصدد بهره‌گیری از ابزاری برآمد تا با رعایت شرع مقدس از کارکردهای آتی و اختیار معامله‌ شاخص برخوردار باشد. به این منظور ماهیت شاخص از منظر حضور سبدی از سهام شرکت‌ها مورد توجه قرار گرفت.وی با بیان اینکه هر شاخص دربردارنده تعداد مشخصی از دارایی است و عملا بازدهی یک سبد سهام را نشان می‌دهد، توضیح داد: به‌عنوان مثال شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) سبدی از کالاهای مصرفی را در خود جای داده‌ است. شاخص 30 شرکت بزرگ بورس تهران نیز بیانگر عملکرد 30 شرکتی است که در این شاخص حضور دارند. شرکت‌ها و وزن هر‌یک از آنها در این شاخص کاملا مشخص است و اگر سبد سهامی دقیقا با همین ترکیب وجود داشته باشد، بازدهی مشابه شاخص مربوطه را خواهد داشت.کیانی اضافه کرد: به بیان دیگر شاخص همچون NAV صندوقی است که سبد سهامی را در خود جای داده است. اکنون اگر آتی یا اختیار معامله روی سبد سهامی که در شاخص حضور دارند تعریف شود، معامله صرفا روی یک عدد انجام نشده بلکه پشتوانه‌ای عینی و قابل انتقال یافته است. بدین ترتیب معامله آتی روی دارایی مشخصی (سبد سهام) انجام می‌شود.وی افزود: این الگو از نظر شرعی مورد تایید کمیته محترم فقهی سازمان بورس قرار گرفته‌ اما نکته درخور اهمیت تعدیلاتی است که در طول زمان در سبد سهام اتفاق می‌افتد. این امکان وجود دارد که شرکت‌های حاضر در قرارداد، افزایش سرمایه دهند یا سود نقدی تقسیم کنند یا سهام شناور آنها تغییر کند. حتی تغییر ترکیب سبد سهام به واسطه ورود و خروج شرکت‌ها کاملا امکان‌پذیر است. بدین ترتیب این امکان وجود دارد که سبد مورد توافق طرفین در طول مدت قرارداد آتی دستخوش تغییراتی شود. این مساله دغدغه اصلی بورس اوراق بهادار تهران بود و بحث و بررسی مربوط به آن چندین جلسه کمیته فقهی سازمان بورس را به خود اختصاص داد.

به گفته مدیر تحقیق و توسعه بورس تهران، با توجه به آنکه اقدامات شرکتی و همچنین ورود و خروج شرکت‌ها همگی مشمول تعدیل شاخص می‌شوند، اگر سبد مورد معامله متناسب با تغییرات روی‌داده تعدیل نشود یا اگر تعدیلات آن متفاوت با شاخص باشد، سبد مورد معامله روندی متفاوت از شاخص را پشت‌سرگذاشته و عملا کارکرد مورد انتظار را نخواهد داشت و نمی‌تواند همانند شاخص عمل کند. بدین ترتیب چگونگی تعدیلات سبد سهام موضوع قرارداد آتی و اختیار معامله، اهمیت بسیاری دارد و به همین دلیل بررسی یکایک تعدیلات و چگونگی انجام آن زمان زیادی از اعضای کمیته فقهی را به خود اختصاص داد و در نهایت مورد تایید قرار گرفت.وی تصریح کرد: اعضای محترم کمیته فقهی سازمان بورس پس از بررسی‌های دقیق و طی جلسات متعدد و با اعمال اصلاحات لازم در پیشنهاد ارائه شده از سوی بورس تهران در نهایت مصوبه‌ای صادر کردند و طی آن تعدیلات لازم را مورد تایید قرار دادند. بر این اساس با توافق طرفین قرارداد آتی یا اختیار معامله‌ سبد سهام، اقدامات شرکتی مانند افزایش سرمایه و تقسیم سود یا تغییر ترکیب سبد سهام شامل ورود شرکت جدید یا قراداد آتی سبد سهام یا آتی شاخص؟ خروج شرکت‌های قبلی، طبق مقررات سازمان بورس و اوراق بهادار به‌عنوان شرط ضمن عقد صحیح و نافذ است.

بدین ترتیب اگر قرارداد آتی روی 30 شرکت بزرگ تعریف شود، چگونگی تعدیلی که در این 30 شرکت اتفاق می‌افتد، می‌تواند دقیقا با نحوه تعدیل شاخص 30 شرکت همخوانی داشته باشد و بدین ترتیب قرارداد تعریف شده از نظر بازدهی با شاخص یادشده مطابقت خواهد داشت. بنابراین می‌توان گفت بازدهی این سبد سهام که روی آن معاملات آتی تعریف شده است، با بازدهی شاخص مورد نظر تطابق داشته و یکی است.این کارشناس بازار سهام تاکید کرد: موضوعی که کمیته شاخص تاکید بسیاری روی آن دارد عدم استفاده از واژه آتی شاخص است. به همین دلیل لازم به ذکر است که بگوییم در حال حاضر آتی سبد سهام با تعدیلات مورد تقاضا تایید شده است و می‌توان نام آن را «آتی سبد سهام با کارکرد آتی شاخص» گذاشت. بدین ترتیب ابزاری امکان قراداد آتی سبد سهام یا آتی شاخص؟ ابراز وجود در بازار سرمایه ایران را یافته است که با رعایت معیارهای شرع مقدس عملا از کارکردی همچون آتی و اختیار معامله شاخص برخوردار است.کیانی گفت: در حال حاضر دستورالعمل آتی سبد سهام توسط بورس تهران تدوین شده و به تایید کمیته تنظیم مقررات رسیده است. برای حضور این ابزار مالی جدید در بازار سرمایه ایران باید در انتظار تصویب این دستورالعمل توسط هیات‌مدیره سازمان بورس بود تا پس از آن بورس تهران شاهد مراحل اجرایی طرح باشد.

قرارداد آتی سبد سهام در راه بازار سرمایه ایران

مدیر عامل بورس تهران ضمن بیان اینکه قرارداد آتی سبد سهام در آذر ماه وارد بازار سرمایه می‌شود، گفت: برای راه‌اندازی ابزار مالی "وارانت" باید زیرساخت‌ها آماده شود که در سال جاری از این ابزار نیز رونمایی خواهد شد.

علی صحرایی در پاسخ به ایسنا مبنی بر اینکه ابزار مالی "وارانت" که به تازگی به تایید کمیته فقهی رسیده است چه زمانی در بازار سرمایه ایران راه اندازی می‌شود؟ اظهار کرد: باید در مرحله اول زیر ساخت‌های فنی این ابزار را آماده کنیم که در آن مورد اطلاع‌رسانی خواهد شد.

وی همچنین درباره‌ راه‌اندازی قرارداد آتی سبد سهام یا آتی شاخص نیز، افزود: قبل از راه‌اندازی ابزار وارانت ابزار آتی شاخص را خواهیم داشت که به تصویب کمیته فقهی رسیده است و آذر ماه راه اندازی می‌شود.

مدیر عامل شرکت بورس اوراق بهادار در پاسخ به این سوال ایسنا که آیا با این حساب وارانت در سال آینده رونمایی خواهد شد؟ گفت: خیر؛ برنامه‌ای داریم که سریع‌تر در سال ۱۳۹۷ این کار انجام شود.

وی همچنین در پاسخ به این که شما از صندوق توسعه بازار به عنوان یک اهرم استفاده می‌کنید یا به عنوان یک تسهیل کننده؟ اظهار کرد: صندوق توسعه بازار را انجام نمی‌دهیم. این صندوق متولی دارد ولی طراحان آن برنامه‌ای دارند که با این ابزار نقد شوندگی را افزایش دهند.

صحرایی در پاسخ به سوالی در این مورد که نسبت خرید حقیقی‌ها به حقوقی‌ها در هفت ماهه ابتدای امسال به چه صورت بوده است؟ گفت: آماری که در بورس تهران وجود دارد از ابتدای سال مازاد خرید قراداد آتی سبد سهام یا آتی شاخص؟ حقیقی‌ها به فروششان بالغ بر ۷۰۰۰ میلیارد تومان بوده است. ۵۶ درصد خریدها توسط حقیقی‌ها انجام شده است.

وی در پاسخ به این سوال که ماندگاری سرمایه‌ای که به بورس آمده چقدر است، گفت: ماندگاری سرمایه‌ها در بازار قراداد آتی سبد سهام یا آتی شاخص؟ سرمایه بستگی به میزان سودآوری دارد.

صحرایی در پاسخ به سوالی در مورد ۷۵ پرونده‌ای که به قوه قضاییه ارسال شده بود و اینکه شرکت بورس در راستای برخورد با متخلفان بورسی چه برنامه‌هایی دارد، گفت: طبق ماده ۳۵ بازار رسیدگی به تخلفات وظیفه‌ی بورس‌هاست. اگرتخلفی محرز شود که جرم است به کمیته تخلفات ارجاع داده می‌شود.

وی در پاسخ به این سوال که آیا فکر می‌کنید سرمایه‌های سرگردان به جای ورود به بازار ارز بتواند به بازار سرمایه ورود پیدا کند، گفت: دولت سرمایه گذاری در بازار ارز را به طور رسمی ممنوع کرده است و نیازهای مصرفی را قبول دارد. در نتیجه قاعدتا بخشی از سرمایه‌ها باید وارد بورس شود که این اتفاق هم افتاده است. ما روزهایی را داشتیم که ۲۰۰۰ میلیارد تومان در بورس تهران معامله شد و ارزش کل بازار به بیش از ۳۰۰۰ میلیارد تومان رسید. که عمده معاملات توسط اشخاص حقیقی رخ داده بود.

به گزارش ایسنا، قرارداد آتی سبد سهام ابزاری مالی است که دارایی پایه آن شاخص است؛ قرارداد آتی شاخص یک قرارداد آتی با تسویه نقدی است به بیان دیگر می‌توان گفت قرارداد آتی سبد سهام یک قرارداد برای خرید طیفی از سهام با قیمت معین است. همچنین وارانت قرارداد اختیار خریدی است که روی اوراق بهادار توسط یک شرکت خاص منتشر می‌شود وارانت در زمان انتشار تاریخ انقضای طولانی تری نسبت به اختیار معامله دارد.