اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی

قیمت مس در ۳۰ سال گذشته

تاثیر نفت و شاخص دلار بر طلا و کامودیتی ها

قیمت نفت خام و ارزش دلار آمریکا دو متغیر اقتصادی مهم و تاثیرگذار بر اقتصاد جهانی می باشند. هدف اینمقاله بررسی وجود یا عدم وجود یک رابطه بلندمدت پایدار بین این دو متغیر با یکدیگر و متغیرهایی مانندطلا و کامودیتی ها می باشد . برای این منظور ، از آزمون های تحلیل آماری نرم افزار SPSS استفاده میکنیم. برای کمک به هدف تحقیق ، داده های قیمت شاخص دلار ، طلا و کامودیتی ها از 20 می 2010 تا13 دسامبر 2016 جمع آوری شده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که افزای 10 درصاد در قیمتحقیقی نفت برنت منجر به کاهس 1.8 درصدی ارزش واقعی دلار می شود ، جهت علیت نیز از متغیر قیمتنفت به قیمت دلار آمریکا است . بعلاوه، با تخمین رابطه تصحیح خطای کوتاه مدت برای معادله بلندمدت نرخارز دلار مشاهده می شود که در صورت انحراف نرخ ارز واقعی دلار از روند بلندمدت خود، این شکاف با نرخ4.3 درصد در هر دوره ترمیم می شود تا اینکه دوباره به مسیر بلند مدت خود باز گردد.

کلیدواژه ها:

نویسندگان

استادیار گروه ریاضی مالی دانشگاه آزاد اسلامی واحد یادگار امام خمینی (ره)شهر ری ، شهر ری،ایران

دکتری اقتصاد و عضو باشگاه پژوهشگران ونخبگان، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران شمال، تهران، ایران

دانشجوی کارشناسی ارشد فناوری اطلاعات دانشگاه آزاد اسلامی واحد یادگار اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی امام خمینی(ره) شهر ری، شهرری، ایران

تحلیل فاندامنتال نفت | عوامل فاندامنتال تاثیرگذار بر بازار نفت

نفت خام یکی از کالاهایی است که در بازار کامودیتی ها خرید و فروش می شود و نقدشوندگی مناسبی هم دارد چون این ماده یکی از پر ارزش ترین مواد روی کره زمین است، خریداران زیادی دارد. در بازار فارکس یا جفت ارزهای خارجی می توان انواع نفت خام را در قالب قراردادهای CFD معامله کرد و از مزایای افزایش و کاهش قیمت نفت در بازار دوطرفه فارکس بهره برد.

در این مقاله، تحلیل فاندامنتال نفت خام و انواع آن را مورد بررسی قرار می دهیم و عوامل تاثیرگذار بر قیمت طلای سیاه را به شما معرفی می کنیم. بعد اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی از خواندن این مقاله از میزان اهمیت تحلیل بنیادی نفت خام و تاثیر آن بر معاملات خود آگاه خواهید شد.

« به فرزندان خود 2 چیز را یاد بدهید: دانش اقتصادی و سرمایه گذاری اصولی. »

هومن مقراضی

نفت خام و انواع آن

پیش از شروع آموزش تحلیل فاندامنتال نفت خام بهتر است با انواع آن در بازارهای جهانی آشنا شویم. نفت منبع اصلی تامین انرژی در جهان است که با تصفیه آن فرآورده های نفتی متعددی تولید می شود. این فرآورده های نفتی برای تامین سوخت وسایل حمل و نقل، تامین گرمایش و الکتریسیته و موارد بسیار دیگری مورد استفاده قرار می گیرند. نفت خام دو نوع مهم دارد؛ نفت برنت و نفت وست تگزاس اینترمیدیت ( WTI ).

اگرچه نفت خام انواع مختلفی دارد اما این دو نوع نفت به عنوان معیار نفت جهانی در نظر گرفته می شوند.

• نفت خام برنت از دریای شمال استخراج می شود و به عنوان معیاری برای بیشتر نفت تولید شده در اروپا، آفریقا و بخش هایی از خاورمیانه در نظر گرفته می شود.
• نفت خام WTI در غرب تگزاس تولید شده و به عنوان معیاری برای نفت آمریکای شمالی عمل می کند.

برای بررسی تفاوت نفت برنت و نفت وست تگزاس می توانید از این مقاله استفاده کنید.

« زمانی که نمی دانید چه کار می کنید، عملا در حال افزایش ریسک سرمایه گذاری هستید. »

وارن بافت

عوامل فاندامنتال تاثیرگذار بر قیمت نفت

برای معامله نفت در بازار جهانی فارکس دو روش وجود دارد؛ تحلیل تکنیکال و فاندامنتال.

برخی از معامله گران کوتاه مدت مثل اسکالپرها سعی می کنند تنها با استفاده از تحلیل تکنیکال در فارکس ترید کنند اما برخی دیگر با در نظر گرفتن تحلیل فاندامنتال فارکس و ترکیب آن با تحلیل تکنیکال در قالب استراتژی فارکس سعی می کنند، از مزایای هر دو روش برای داشتن معاملاتی موفق در این بازار مالی بین المللی استفاده کنند. علاوه بر این ها برای معامله نفت در فارکس باید زمان مناسب آن را نیز بدانید چون اگرچه فارکس بازاری ۲۴ ساعته است اما برای انجام معاملات پرسود در این بازار باید در ساعات خاصی در آن معامله کنید. برای آگاهی از بهترین زمان معامله نفت در فارکس می توانید از این مقاله استفاده کنید.

مثل سایر کامودیتی ها قیمت نفت برگرفته از میزان عرضه و تقاضای آن است اما برخلاف سایر کامودیتی ها برخی فاکتورها و وقایع جهانی وجود دارند که بر قیمت نفت تاثیرگذار هستند. در ادامه این عوامل را که با آنها می توان کار تحلیل فاندامنتال نفت را انجام داد، توضیح می دهیم.

۱- عملکرد اقتصادی

سلامت کلی اقتصاد عاملی است که باعث افزایش میزان تقاضا برای نفت می شود. در اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی نتیجه در زمان رونق اقتصادی میزان تقاضا برای نفت افزایش و در زمان رکود اقتصادی میزان تقاضا برای نفت کاهش می یابد. بنابراین می توان گفت:

• بین نفت و رشد اقتصادی همبستگی مثبتی وجود دارد.

برای مثال با آغاز پاندمی کرونا در اوایل سال 2020 میلادی، به خاطر تاثیر بد این همه گیری بر روی اقتصاد، قیمت نفت به شدت کاهش پیدا کرد. در آن زمان میزان تقاضا برای نفت خام کاهش پیدا کرد و اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی شرکت های تولید کننده نفت هم فضای کافی برای ذخیره سازی نفت تولید شده خود را نداشتند. شکل زیر، کاهش سریع قیمت نفت در این دوران را نشان می دهد.

نکته جالب این جاست که برای اولین بار در تاریخ، قراردادهای فیوچرز نفت زیر صفر معامله می شدند یعنی مردم حاضر بودند در ازای پرداخت پول به دیگران قرارداد خود را ببندند البته به تدریج با کمتر شدن همه گیری کرونا و برگشت اقتصاد به حالت قبلی اش دوباره قیمت نفت افزایش پیدا کرد.

۲- درگیری جهانی

درگیری جهانی و یا حتی ترس از درگیری جهانی مخصوصا بین کشورهای تولید کننده نفت در جهان باعث نگرانی در مورد عرضه آتی نفت در جهان و در نتیجه افزایش قیمت آن می شود.

۳- کمبود عرضه

کاهش قابل توجه قیمت نفت به دلیل از بین رفتن تجهیزات یا هر علت دیگری باعث افزایش بهای نفت خام می شود. برای مثال در روز شنبه ۱۴ سپتامبر ۲۰۱۹، در طی یک حمله پهبادی، یکی از پالایشگاه های نفت عربستان تخریب شد و این پالایشگاه مجبور شد تولید نفت خود را نصف کند. همین موضوع باعث شد تا تولید نفت جهانی به 5.7 میلیون بشکه که معادل 5 درصد از کل نفت تولیدی در جهان بود، کاهش پیدا کند.

مشاهده بیشتر: آموزش رایگان فارکس

نفت خام برنت در روز جمعه با قیمت 60.43 دلار بسته شد اما با منفجر شدن پالایشگاه نفت عربستان در روز شنبه، معاملات نفت با قیمت 69.97 دلار در روز دوشنبه آغاز شد.

۴- سازمان کشورهای صادرکننده نفت (اوپک)

یکی دیگر از عوامل مربوط به تحلیل فاندامنتال نفت، سازمان اوپک و کشورهای متحد آن است. در برخی از مواقع اوپک با کاهش و افزایش تولید نفت سعی می کند میزان عرضه را کنترل کرده و در نتیجه قیمت نفت را تغییر دهد. برای مثال در آوریل سال 2020 میلادی، اعضای اوپک توافق کردند میزان عرضه نفت را در ماه های می، ژوئن و جولای به 9.7 میلیون بشکه در روز کاهش دهند.

همان طور که در شکل بالا مشخص است، تصمیم اعضای اوپک برای کاهش تولید نفت در نهایت منجر به افزایش قیمت نفت شد.

۵- روابط بین المللی

اگر روابط بین المللی میان کشورها به حدی بد شود که باعث اعمال تحریم بر روی یکی از کشورهای تولید کننده نفت شود، میزان تقاضا برای نفتِ کشور تحریم شده کاهش پیدا کرده اما میزان تقاضا برای نفت در سایر نقاط بیشتر شده و همین باعث افزایش قیمت نفت خام در جهان می شود (البته میزان تولید نفت خام کشور تحریم شده هم کمتر می شود).

برای مثال در 22 آوریل سال 2019 آمریکا اعلام کرد که اگر خریداران نفت خام ایران، تا 2 می 2019 خرید خود را متوقف نکنند، با تحریم مواجه می شوند. این خبر باعث افزایش بهای نفت خام شد. علاوه بر این ترس از کمیاب شدن نوع خاصی از نفت خام سنگین ایران و کشور ونزوئلا (نفت این کشور نیز تحریم شده بود) به این افزایش قیمت ها دامن زد.

۶- سیاست های فدرال رزرو و دلار آمریکا

یکی از مهمترین فاکتورهای تحلیل فاندامنتال نفت، تاثیر دلار بر آن است. نفت خام مانند بسیاری از کالاهای دیگر با دلار آمریکا قیمت گذاری می شود بنابراین رابطه معکوسی میان قیمت نفت و دلار وجود دارد البته به علت رشد کشور آمریکا در زمینه تولید و صادرات نفت، این رابطه معکوس در حال کمرنگ شدن است. شما می توانید برای آگاهی از جزئیات رابطه نفت و دلار آمریکا به این مقاله رجوع کنید.

به طور کلی می توان گفت زمانی که دلار آمریکا قوی می شود، قیمت نفت برای خریداران غیردلاری نفت نسبتا بیشتر می شود. در نتیجه تقاضای بین المللی و متعاقب آن قیمت نفت کاهش پیدا می کند. برای مثال افزایش قیمت دلار آمریکا در سال 2014 نقش مهمی در سقوط قیمت نفت ایفا کرد.

پس از رکود بزرگ اقتصادی در سال 2008، فدرال رزرو آمریکا، نرخ بهره را صفر اعلام کرد و همین تغییر در سیاست های پولی باعث کاهش ارزش دلار و افزایش قیمت نفت شد.

در سال 2013، فدرال رزرو آمریکا، روند تقویت دلار را شروع کرد و در نتیجه‌ی آن در سال 2014 قیمت کالاهایی مثل نفت خام کاهش پیدا کرد. البته افزایش ارزش دلار تنها یکی از عوامل تاثیرگذار بر قیمت نفت است. در واقع افزایش ارزش دلار در سال 2014 تنها عامل کاهش قیمت نفت نبود اما با این حال به روند کاهشی قیمت آن کمک کرد. در این سال میزان تقاضا برای نفت خام کاهش پیدا کرده بود چون کشور چین به عنوان یکی از کشورهای پر مصرف نفت، در حال شکوفایی اقتصادی بود و میزان مصرف نفت آن اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی کاهش پیدا کرده بود.

اخبار مربوط به تحلیل فاندامنتال نفت

برای تحلیل فاندامنتال نفت باید به منابع معتبری برای بررسی رویدادهای تاثیرگذار بر قیمت نفت خام دسترسی داشته باشید. در ادامه ما دو منبع مهم در این زمینه اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی را به شما معرفی می کنیم.

اوپک

سازمان اوپک گزارش های ماهانه و سالانه ای در مورد نفت منتشر می کند. در گزارش های ماهیانه، مسائل پیش روی بازار نفت و چشم انداز آن در سال آینده بررسی می شود اما در گزارش های سالیانه عملکرد شرکت های عضو اوپک و وضعیت کلی بازار بررسی می شود. البته این سازمان دو بار در سال هم جلساتی برگزار می کند که در آن برای کاهش یا افزایش میزان تولید نفت تصمیم گیری می شود.

EIA

اداره اطلاعات انرژی آمریکا یا EIA نیز یکی دیگر از سازمان هایی است که برای بررسی و تحلیل بنیادی نفت خام می توانید از آن استفاده کنید. در این سازمان، گزارش هفتگی وضعیت نفت تهیه می شود که با استفاده از آن می توانید میزان عرضه نفت و ذخایر آن در آمریکا را ببینید. اطلاعات منتشر شده توسط EIA از نظر میزان ذخایر نفت خام جالب اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی هستند. مثلا اگر میزان ذخایر نفت خام در حال افزایش باشد یعنی یا تولید نفت افزایش پیدا کرده یا میزان تقاضای آن در حال کاهش است.

تحلیل فاندامنتال یکی از مهمترین فاکتورهای موفقیت معامله گران در بازارهای مالی است. ما در این مقاله سعی کردیم نکات مهم تحلیل فاندامنتال نفت را معرفی کنیم اما واقعیت این است که یک انجام یک تحلیل دقیق به دانش بیشتری نیاز دارد. در دوره اقتصاد کلان و فاندامنتال فارکس تمام آنچه برای تحلیل بنیادی در فارکس و کالاهایی مثل نفت و طلا بدان نیاز دارید به صورتی کاملا کاربردی آموزش داده می شود.

سوالات متداول

۱- عوامل تاثیرگذار بر تحلیل فاندامنتال نفت چیست؟

عوامل تاثیرگذار بر قیمت نفت عبارتند از دلار آمریکا، روابط بین المللی، تصمیمات نفتی در سازمان اوپک و موارد دیگر که در متن مقاله به آن‌ها اشاره شده است.

۲- چه رابطه ای میان نفت و دلار آمریکا وجود دارد؟

به طور کلی می توان گفت رابطه میان این دو معکوس است اما همیشه این رابطه برقرار نیست. برای دریافت اطلاعات بیشتر در این زمینه می توانید به مقاله رابطه نفت و دلار آمریکا مراجعه کنید.

بازار سرمایه اکنون بسیار ارزنده است

یک کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت این بازار گفت: ارزندگی بازار سهام به کف سال ۹۷ رسیده و این یعنی این که بازار سهام در ارزنده‌ترین شرایط تاریخی قرار گرفته است.

«احسان حاج علی‌اکبر» به عوامل تأثیرگذار بر روند این روزهای معاملات بازار سهام اشاره کرد و افزود: افزایش نرخ بهره بانکی مهم‌ترین ریسک بازار سرمایه است که برخی از بانک‌ها اقدام به افزایش خودسرانه نرخ بهره بانکی کرده‌اند، این در حالی است که بانک مرکزی به طور جد پیگیر رفع این مشکل و نیز برخورد با بانک‌های متخلف است.

به گزارش ایرنا، وی بیان داشت: چنین سرمایه‌گذاری که باعث کسب بازدهی بدون ریسک می‌شود، باعث خواهد شد اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی تا مردم پول‌های خود را وارد بازار سرمایه نکنند؛ وجود چنین مساله‌ای باعث شده تا سهامداران بزرگ شرایط را برای ورود نقدینگی به بازار سهام مناسب نبینند.

حاج علی‌اکبر با تاکید بر اینکه افزایش نرخ بهره بانکی در کشورهای مختلف جهان و به‌تبع آن شروع رکود جهانی است، خاطرنشان کرد: نرخ بهره بانکی آمریکا از ۰.۷۵ درصد به ۲.۵ درصد رسیده است و بسیاری از تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند که احتمالاً نرخ بهره بانکی امریکا به ۴.۵ درصد نیز افزایش یابد.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: این موضوع تاثیر زیادی بر افت قیمت کامودیتی می‌گذارد و افت قیمت کالاهای جهانی بازار سرمایه ایران را تحت تاثیر قرار خواهد داد.

وی ابهام در آینده برجام را دیگر عامل تاثیرگذار در روند فعلی بازار سرمایه عنوان کرد و ادامه داد: طولانی شدن روند مذاکرات برجام موجب شده است تا ابهام در بازار سرمایه تداوم یابد، از سوی دیگر اگر برجام محقق شود به احتمال زیاد نرخ دلار به حدود ۲۵ هزار تومان کاهش می‌یابد. این موضوع تاثیر منفی کوتاه‌مدت بر بازار سرمایه خواهد داشت، زیرا که معاملات بورس در ایران کامودیتی محور است و کاهش نرخ ارز، زمینه اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی ساز کاهش سودآوری شرکت‌های بورسی خواهد شد.

حاج علی‌اکبر تاکید کرد: به نظر می‌رسد که بازار سهام برجام را در خود پیش‌خور کرده و با فرض تحقق برجام، شاخص کل بازار سهام ریزش نخواهد کرد.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: در نیمه‌های نخست سال ۹۹ که شاخص کل بورس بدون پشتوانه بازده‌های نجومی را به سرمایه‌گذاران می‌داد، موجب شد تا از نیمه‌های سال ۹۹ به بعد شاخص کل بازار سرمایه سقوط کند، به طوری که سهامداران با ناراحتی و زیان فراوان از این بازار خارج شدند.

وی عنوان کرد: پول جای ایمن را برای سرمایه‌گذاری انتخاب می‌کند و تجربه‌های تلخ سال ۹۹ موجب شده تا مردم اعتماد خود را به بازار سهام از دست بدهند و از نظر مردم سرمایه‌گذاری در بازار سهام ایمن نیست.

حاج علی‌اکبر گفت: در میان‌مدت و در بلندمدت شاهد هستیم که نسبت P/E متوسط بازار سهام به کف چند ساله خود رسیده است. بررسی تحلیلگران نشان می‌دهد که ارزندگی بازار سهام به کف سال ۹۷ رسیده و این یعنی این که بازار سهام در ارزنده‌ترین شرایط تاریخی قرار گرفته است.

این کارشناس بازار سهام گفت: اگر سهام را از نظر تکنیکالی بررسی کنیم، بسیاری از سهام‌ها شرایط مساعدی برای رشد برخوردار هستند.

وی در پایان تاکید کرد: شاخص کل نیز کف‌سازی خوبی کرده است و از نظر تکنیکالی با نوسان ۱۰ درصد پایین‌تر و بالاتر شرایط برای صعود بازار سرمایه محیا است، بنابراین در میان‌مدت و در بلندمدت احتمالاً سرمایه گذاری در بازار سهام سودی بسیار بیشتر از سود بانکی را به سرمایه گذاران خواهد داد؛ لذا به سرمایه گذاران توصیه می‌کنم که از الان به چیدن پرتفوی متنوع روی بیاورند.

بورس در یک نگاه ( 19مرداد1401)

در بازار امروزچهارشنبه 19مردادماه 1401 بیشترین ارزش معاملات مربوط به گروه خودرویی بود به طوریکه ارزش کل معاملات بازار در حدود 2هزار میلیارد تومان قرارگرفت .

به گزارش روابط عمومی به نقل از معاونت بازار شرکت تامین سرمایه تمدن ؛ شاخص بورس تهران در آخرین روز کاری هفته اگرچه روند روبه رشدی فعالیت خود را آغاز کرد اما در پایان معاملات شاخص کل بورس با کاهش 3473 واحدی به رقم یک میلیون و 448 هزار و 468 واحد رسید.همچنین شاخص کل با معیار هموزن با کاهش 1342 واحد به رقم 389 هزار و 602 واحد رسید.

در دادوستد های امروز نماد شرکت های فولاد مبارکه و پتروشیمی خلیج‌فارس بیشترین اثر افزایشی در شاخص بورس را داشتند و در مقابل نمادهای صنعتی گل‌گهر، شستا، ایران‌خودرو، پالایش نفت بندرعباس و پالایش نفت اصفهان بیشترین اثر کاهشی در شاخص بورس را تجربه کردند.

در بازار فرابورس ایران نیز شاخص کل با صعود کمتر ازیک واحد نسبت به روز گذشته در رقم 19 هزار و 150 واحد باقی ماند. ارزش روز بازار اول و دوم فرابورس ایران یک میلیون و 56 هزار میلیارد تومان شد .

شایان ذکر است ، بعداز ظهر امروز گزارش تورم امریکا منتشر می شود که می تواند بر تصمیم گیری فدرال رزرو در مورد نرخ بهره و قیمت کامودیتی ها اثر گذار باشد. خبر مربوط به احتمال عرضه بلوک شاراک توسط اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی وبانک از خبرهای تاثیرگذار امروز بود.

افزودن دیدگاه جدید

درباره تمدن

شرکت تأمین‌ سرمایه تمدن (سهامی عام) ، به عنوان فعالترین تأمین سرمایه کشور برای چهار سال متوالی به انتخاب سازمان بورس و اوراق بهادار، با هدف ارائه سبد کاملی از خدمات مالی به مشتریان خود در تاریخ ۱۳۹۰/۱۲/۲۱ با شماره ۴۲۲۵۵۸ در اداره ثبت شرکت‌ها و مؤسسات غیر تجاری تهران به ثبت رسیده و فعالیت رسمی خود را از تاریخ ۱۳۹۰/۱۲/۲۷ با اخذ مجوز فعالیت از سازمان بورس و اوراق بهادار آغاز نموده است.

چرا افزایش قدرت دلار باعث کاهش قیمت کامودیتی ها می‌شود؟

دلار آمریکا ارز ذخیره جهانی است و حدود ۶۰ درصد از ذخایر بانکی جهان در زمان نگارش این متن به دلار آمریکا است. همچنین دلار یک ارز با نقدشوندگی بالا است و شاید نقدشونده‌ترین ارز جهان باشد. بنابراین خرید و فروش دلار آسان است. بانک‌های مرکزی در سراسر دنیا به خاطر همین ماهیت نقدشوندگی دلار، اقدام به ذخیره آن کرده‌اند. همچنین نفوذ ایالات متحده در دهه‌های گذشته این کشور را به یکی از باثبات‌ترین کشورهای جهان تبدیل کرده است. ثبات ویژگی مهمی در مورد یک ارز است. همچنین ایالات متحده یکی از بزرگترین اقتصادهای مصرف کننده در جهان بوده و هست. اگرچه ایالات متحده صادرکننده کالاهای خاصی مانند ذرت و سویا است اما واردکننده بزرگی برای کامودیتی‌های دیگر است. بنابراین مکانیسم قیمت‌گذاری برای اکثر کامودیتی‌ها در سراسر جهان واحد پول ایالات متحده آمریکا است.

هنگامی که ارزش دلار افزایش می‌یابد، قیمت کامودیتی‌ها در مقایسه با ارزهای دیگر افزایش می‌یابد. وقتی قیمت مواد اولیه افزایش می‌یابد، تقاضا کاهش می‌یابد. برعکس، در دوران‌هایی که دلار ضعیف است، قیمت کامودیتی‌ها بر مبنای سایر ارزها کاهش می‌یابد و کاهش قیمت باعث افزایش تقاضا می‌شود. به همین دلیل است که دلار نقش تاثیرگذاری بر قیمت کامودیتی‌ها دارد و با کاهش ارزش دلار، تقاضای جهانی برای آن افزایش می‌یابد چراکه قیمت کامودیتی اگر به دلار ثابت باشد بر مبنای دیگر ارزها ارزان می‌شود و افزایش تقاضا موجب می‌شود قیمت دلاری کامودیتی‌ها نیز بالا برود.

بازار خرسی بلند مدت دلار که در سال ۲۰۰۲ آغاز شد دقیقا مطابق با بازار گاوی بلند مدت کامودیتی‌ها بود. در سال ۲۰۱۱، دلار یک دوره تثبیت چندساله را آغاز کرد تا اینکه در ماه مه ۲۰۱۴ شروع به افزایش در برابر سایر ارزها کرد.

همانطور که در نمودار ماهانه مشاهده می‌کنید، نه تنها با کاهش ارزش دلار قیمت کامودیتی‌ها یا مواد اولیه افزایش یافت، بلکه زمانی که روند نزولی دلار به پایان رسید، جهت حرکت قیمت‌ها معکوس شد. بازار صعودی کامودیتی‌ها در سال ۲۰۱۱ به بالاترین حد خود رسید. (مس به بالاترین سطح خود با بیش از ۴.۵ دلار در هر پوند و طلا بیش از ۱۹۰۰ دلار در هر اونس معامله شد). با این حال، از سال ۲۰۱۱ این قیمت‌ها روند نزولی طولانی مدتی را آغاز کردند.

قیمت مس در ۳۰ سال گذشته

تا ماه مه ۲۰۱۴، قیمت بسیاری از کامودیتی‌ها به مراتب کمتر از اوج خود در سال‌های گذشته بودند. در همین حال شاخص دلار آمریکا از پایین‌ترین سطح خود در ۷۸.۹۳ به بالای ۱۰۰ رسید. مس در سال ۲۰۱۴ به ۲.۸۳ دلار در هر پوند رسید و نفت از ۱۰۷ دلار در هر بشکه در ژوئن ۲۰۱۴ به زیر ۴۵ دلار در هر بشکه در ژانویه ۲۰۱۵ رسید. در همین حال شکر تا مارس ۲۰۱۵ به زیر ۱۲ سنت کاهش یافت. در کامودیتی‌ها هر دو عامل تکنیکال و فاندامنتال باعث افزایش قیمت می‌شود. به همین خاطر هر کامودیتی می‌تواند واکنش بخصوصی نشان دهد. به عنوان مثال کمبود گوشت منجر به این شد که تقاضای جهانی گوشت گاو افزایش پیدا کرده و در همین زمان که قیمت دلار در حال افزایش و اکثر کامودیتی‌ها در حال کاهش بودند، قیمت گوشت گاو افزایش پیدا کند.

به عنوان مثال مشخص دیگری از تاثیر دلار بر قیمت کامودیتی‌ها، در سه ماهه اول سال ۲۰۱۵، شاخص دلار ۸.۹۷ درصد بالاتر از پایان سال ۲۰۱۴ بود. در همان دوره، به طور متوسط کامودیتی‌ها در بازارهای آتی ۷.۹ درصد کاهش یافت. روشن است که بین دلار و کامودیتی‌ها همبستگی منفی وجود دارد. این احتمال وجود دارد که این ارتباط تا زمانی که دلار مکانیسم اصلی قیمت‌گذاری این محصولات است، باقی بماند. بنابراین، افزایش قیمت دلار عموما به معنی کاهش قیمت کامودیتی‌ها است.

ممکن است روزی ارز دیگری جایگزین دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی شود. وقتی این اتفاق رخ بدهد، به احتمال زیاد کامودیتی‌ها و ارز ذخیره جدید با گذشت زمان رابطه معکوس مشابهی خواهند داشت.

دلار و کامودیتی‌ها در سال ۲۰۱۶ و اوایل ۲۰۱۷

پس از صعودی که شاخص دلار را از اوایل مه ۲۰۱۴ تا مارس ۲۰۱۵ بیش از ۲۷ درصد افزایش داد، دلار به مدت بیست ماه در بین سطح ۹۲ تا ۱۰۰.۶۰ به حالت تثبیت درآمد. در نوامبر ۲۰۱۶، دلار با صعود از سطح ۱۰۲، شروع به افزایش کرد. در مدتی که دلار در محدوده ۹۲ تا ۱۰۰ در نوسان و تثبیت بود قیمت کامودیتی‌ها از کف خود، در برهه اواخر سال ۲۰۱۵ و اوایل سال ۲۰۱۶ در حال افزایش بود.

شاخص دلار در اوایل ژانویه ۲۰۱۷ به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۲ یعنی سطح ۱۰۳ رسید. اما پس از آن، به زیر مقاومت تکنیکال ۱۰۱.۱۱ کاهش یافت. دلیل این افزایش چشم‌انداز افزایش در نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت و بلندمدت در ایالات متحده و افزایش تفاوت بین بازده اوراق خزانه آمریکا و دیگر کشورهای خارجه بود و منجر به تقویت دلار شد. با توجه به رابطه تاریخی معکوس میان قیمت کامودیتی‌ها و دلار آمریکا افزایش قیمت دلار در طول سال ۲۰۱۷ ممکن بود مشکل ساز شود. همچنین نرخ بهره واقعی بالاتر فاکتوری نزولی برای قیمت کامودیتی‌ها است چراکه هزینه نگهداری و حمل و نقل کالاها را افزایش می‌دهد.

پس در هنگام تحلیل کامودیتی‌ها این نکته را در نظر بگیرید که تنها عرضه و تقاضا به تنهایی قیمت کامودیتی‌ها را تحت تاثیر قرار نمی‌دهد. فشارهای تورمی، افزایش نرخ بهره و افزایش ارزش دلار نیز در این میان تاثیر گذار است. (افزایش تورم حمایتی و افزایش نرخ بهره و افزایش ارزش دلار، مقاومتی) همیشه به یاد داشته باشید که موقعیت تکنیکال و فاندامنتال دلار می‌تواند تاثیر زیادی بر جهت قیمت کلی کامودیتی‌ها بگذارد.