تفاوتهای بین بورس و فرابورس
(همراه با جدول تفاوت این دو بازار در شرایط پذیرش شرکتها)
تعریف فرابورس چیست؟
تا قبل از راه‌اندازی فرابورس، دستیابی سریع و آسان به بازار اوراق بهادار برای تعداد عمده‌ای از شرکتهای سهامی فعال در کشور میسر نبود. فرابورس ایران با ساختار و جایگاه قانونی مشابه بورس، ولی با شرایط پذیرش و معامله سادهتر ایجاد شد تا حوزه شمول بازار سرمایه کشور را گسترش دهد.
فرق بورس و فرابورس به زبان ساده
فرابورس، بازاری برای معامله اوراق بهادار) مشابه بورس اوراق بهادار تهران) است. با این تفاوت که فرابورس نسبت به بورس تهران دارای شرایط ساده‌تری برای پذیرش شرکت‌هاست و انواع متنوعی از اوراق بهادار با روش‌های مختلف در این بازار قابل معامله هستند. نام این بازار در ایران از معادل انگلیسی آن Over The Counter گرفته شده است. به همین دلیل به این بازار اختصارا OTC نیز گفته میشود.
همچنین از نظر مقررات معاملاتی نیز تفاوتهای اندکی بین فرابورس با بورس تهران وجود دارد که در ادامه به تعدادی از آنها اشاره میکنیم.
تفاوت های اصلی بورس و فرابورس:
۱-فرابورس دارای پنج بازار (بازار اول، دوم، سوم «عرضه»، بازار ابزارهای نوین مالی و بازار پایه) است.
پذیرش شرکتهای سهامی عام در بازار اول و بازار دوم و پذیرش سایر اوراق بهادار صرفاً در بازار ابزارهای نوین مالی صورت می‌پذیرد.
بازار سوم جهت عرضه یکجا و پذیره‌نویسی اوراق بهادار و بازار پایه جهت درج و نقل‌وانتقال سهام شرکتهایی است که بر اساس الزام بند ب ماده ۹۹ قانون برنامه پنجم توسعه، مشمول ثبت نزد سازمان بورس و اوراق بهادار بوده و امکان پذیرش دریکی از بازارهای بورس یا فرابورس را ندارند.
در مقابل بازار بورس به‌طورکلی به دو بازار اول و دوم تقسیم میشود.
به‌عبارتی‌دیگر تشکیل این دو بازار به نحوی عملکرد فعالین را مشخص خواهد کرد؛ به این طریق که اگر شرکتی در بازار اول عملکرد خوبی نداشته باشد به بازار دوم منتقل خواهد شد و در مقابل اگر شرکتی در بازار دوم عملکرد خوبی از خود ارائه دهد به بازار اول منتقل خواهد شد.
ضمن اینکه اگر شرکتی در بازار دوم چندان رضایت‌بخش عمل نکند از بازار اخراج خواهد شد.
۲- حد نوسان مجاز روزانه بازار فرابورس یک درصد بیشتر از بورس تهران است. یعنی حد نوسان روزانه مجاز برای شرکتهای بازار بورس، ۴ درصد و برای شرکتهای بازار فرابورس ۵ درصد است.و همچنین حجم مبنا در این بازار برابر یک است.
۳- تفاوت در فرآیند پذیرش: بر اساس بند ب ماده ۱ قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید سهام شناور آزاد بخشی از سهام شرکت است که دارندگان آن همواره آماده عرضه و فروش آن سهام می‌باشند و قصد ندارند با حفظ آن قسمت از سهام در مدیریت شرکت مشارکت نمایند.
موارد زیر نیز از جمله تفاوتهای بورس و فرابورس تفاوتهای بین بورس و فرابورس به شمار می‌رود:
۴- بازار فرابورس مکان فیزیکی متمرکز و خاصی ندارد که معامله گران یا متخصصین همچون بورس های کلاسیک گرد هم آیند.
۵- قوانین استاندارد اقلام مورد مبادله در بازار فرابورس انعطاف پذیر می باشند و قوانین معمولاً ناشی از توافق طرفین می باشد.
۶- ساعات کار فرابورس نسبت به بورس از انعطاف پذیری بیشتری برخوردار است.
۷- در بازارهای فرابورسی با توجه به اینکه شرایط معاملات با نظر طرفین تعیین می گردد مزایایی از قبیل شفافیت قیمت ها و کاهش ریسک وجود ندارد.
۸- سطح فعلی امکانات الکترونیکی، انجام معاملات ۲۴ ساعته را امکان پذیر می نماید که بدون شک، در مقایسه با یک بورس، مزیت عمده ای محسوب شده و برای داد و ستد کنندگان از قاره های مختلف نیز، شکل تفاوتهای سازمانی بین قاره ها را از بین می برد.
شباهت‌های بورس و فرابورس:
بر اساس مقررات، کلیه مزایای موجود برای شرکتهای پذیرفته شده در بورس، برای اوراق بهادار و سهام شرکتهای پذیرفته شده در فرابورس نیز تعریف شده‌اند. این موارد از جمله موارد زیر می‌باشند:
۱-تامین مالی آسان و ارزان
۲- افزایش نقد شوندگی سهام
۳- بهره‌مندی از معافیت مالیاتی شرکتهای پذیرفته شده در فرابورس
۴- نقل و انتقال سهام به‌صورت آسان- سریع و کم‌هزینه
۵- شفافیت و اعتبار قیمت سهام به واسطه مبادله در فرابورس
۶- اطلاع رسانی هماهنگ و عادلانه به سرمایهگذاران بالفعل و بالقوه
۷- بهره‌گیری از امکان وثیقه‌گذاری سهام و اخذ ساده تر تسهیلات بانکی
۸- معرفی شرکت و محصولات به طیف وسیعی از اقشار جامعه و افزایش اعتبار شرکت
۹- پیش‌بینی فرآیند ساده خروج از فرابورس
نحوه انجام معامله در دو بازار
نحوه انجام معامله تفاوتهای بین بورس و فرابورس در بازار بورس بدین طریق است که کارگزاران متولی اصلی انجام معاملات در این بازار هستند. این کارگزاران که دارای مجوز از سازمان بورس اوراق بهادار هستند، نقش نماینده خریدار و یا فروشنده را ایفا می‌کنند. سرمایه‌گذار میتواند برای معاملات اوراق بهادار کارگزار خود را با توجه به معیارهایی از قبیل: انجام به‌موقع سفارش، دادوستد سهام با مناسب‌ترین قیمت و نحوه ارائه خدمات جانبی انتخاب نماید.
در مقابل سرمایهگذاران (حقیقی یا حقوقی) برای انجام معاملات سهام یا سایر اوراق بهادار پذیرفته‌شده در فرابورس باید از طریق یکی از کارگزاران فرابورس اقدام کنند.
شرکتهای کارگزاری فرابورس مجوز سازمان بورس و اوراق بهادار را داشته و عضو کانون کارگزاران هستند؛ سرمایهگذاران میتوانند از بین آنها یکی را (با توجه به معیارهایی، چون توانایی انجام به‌موقع سفارشات و به بهترین قیمت در کنار خدمات جنبی، چون آموزش و تحلیل،) انتخاب و درخواست‌های خود را برای انجام معاملات به آنها ارائه کنند. کارگزاران به‌عنوان حلقه واسط بین خریدار و فروشنده عمل کرده و تمام خریدوفروش‌های سهام و اوراق بهادار در فرابورس از سوی آنها انجام خواهد شد.
لازم به ذکر است که در هر دو بازار کارگزاران بر اساس کدی که به آنها تعلق می‌گیرد، وارد معامله میشوند.
در کدام بازار سرمایهگذاری کنیم؛ بورس بهتر است یا فرابورس؟
شرکتهایی که شرایطشان برای پذیرش در بازار بورس اوراق بهادار دشوار است میتوانند به سهولت در بازار فرابورس
وارد شوند. همانطور که گفته شد بر اساس مقررات، کلیه مزایای موجود برای شرکتهای پذیرفته‌شده در بورس، برای اوراق بهادار و سهام شرکتهای پذیرفته‌شده در فرابورس نیز تعریف شده‌اند و این دو بازار در عمل فرق چندانی با هم ندارند.
شرایط پذیرش شرکتها در بازارهای بورس و فرابورس مطابق جدول زیر است:
تفاوت بین بورس و فرابورس در چیست؟
تفاوت بین بورس و فرابورس در چیست؟
برای درک بهتر تفاوت میان بورس و فرابورس ابتدا بهتر است که این دو موضوع را بصورت جداگانه تعرف نماییم.
بورس
در علم اقتصاد، بورس به بازاری گفته میشود که قیمت‌گذاری و خرید و فروش کالا و اوراق بهادار در آن انجام میشود و در یک طبقه‌بندی کلی شامل بورس کالا و اوراق بهادار است.
فرابورس
و اما بازار فرابورس، داد و ستد خارج از بورس یا به اصطلاح فرابورس (OTC) به طور مستقیم بین دو طرف بدون هیچ گونه نظارتی از جانب یک نهاد مشخص مانند بورس انجام می‌گیرد. فرابورس در مقابل داد و ستد بورسی است که در بازارهای سازمان یافته رخ می‌دهد قرار دارد.
شرکت فرابورس ایران همچون دو بورس فعال کشور، بورس اوراق و بورس کالا، با مجوز شورای عالی بورس ایجاد شده و تحت نظارت سازمان بورس اوراق بهادار قرار دارد، از مزایای فرابورس این است که ورود به بازارهای فرابورس از شرایط و الزامات کمتری برخوردار بوده و شامل بازارهای متنوعی می‌باشد.
اما تفاوت بورس و فرابورس در چیست؟
- تقسیم بندی بازار
بازار بورس به دو بازار اول و دوم تقسیم می گردد. عملکرد این دو بازار به هم وابسته است. به این صورت که اگر شرکتی در بازار اول عملکرد خوبی نداشته باشد به بازار دوم منتقل می شود و در مقابل اگر شرکتی در بازار دوم عملکرد قابل قبولی داشته باشد به بازار اول منتقل خواهد شد.در ضمن اگر شرکتی در بازار دوم رضایت بخش عمل نکند از بازار اخراج می شود.
بازار فرابورس ایران هم دارای ۵ بازار، اول، دوم، سوم، ابزارهای نوین مالی و پایه است.
پس متوجه شدیم که اولین تفاوت بورس و فرابورس در تقسیم بندی و تعداد این دو بازار است.
- فرآیند پذیرش در بازار بورس و فرابورس
شرایط پذیرش سهام در بازار بورس کمی مشکل است، بازار فرابورس با شرایط آسان تر تفاوتهای بین بورس و فرابورس تشکیل شده تا شرکتهای کوچک تر هم بتوانند سهام خود را در بازار سرمایه عرضه کنند.
بورس اوراق بهادار امتیازهایی مانند شفافیت قیمت‌ها و کاهش ریسک را به همراه دارد اما در بازار فرابورس به دلیل این که شرایط معاملات با نظر طرفین قرارداد تعیین می شود، از این مزایا به صورت کامل بهره نمی برد.
تفاوت دیگر بورس و فرابورس، ساعات معامله این دو بازار است. بازار بورس از شنبه تا چهارشنبه از ساعت ۹ صبح تا ۱۲٫۳۰ (به غیر از تعطیلات رسمی) فعالیت دارد، اما ساعات کار فرابورس از انعطاف پذیری بیشتری برخوردار است.
تفاوت بورس و فرابورس
فرابورس، مشابه بورس اوراق بهادار تهران، بازاری برای معامله اوراق بهادار است که البته نسبت به بورس تهران دارای شرایط ساده‌تری برای پذیرش شرکت‌هاست و انواع متنوعی از اوراق بهادار با روش‌های مختلف در این بازار قابل معامله هستند.
همچنین از نظر مقررات معاملاتی نیز تفاوتهای اندکی بین این بازار با بورس تهران وجود دارد. به‌عنوان‌مثال حد نوسان مجاز روزانه فرابورس یک درصد بیشتر از بورس تهران است(مثبت و منفی پنج درصد) و همچنین حجم مبنا در این بازار برابر یک است. (البته از خرداد 1394 حد نوسان در بازار بورس نیز همانند بازار فرابورس به مثبت و منفی پنج درصد افزایش یافت) شرکتهایی که شرایط لازم برای ورود به بورس تهران را نداشته باشند، میتوانند با سهولت بیشتری به فرابورس وارد شوند.
وظایف فرابورس
مهمترین وظیفه این بازار سرمایه، ساماندهی و هدایت بخشی از بازار سرمایه است که شرایط ورود به بورس اوراق بهادار را نداشته یا تمایل به ورود سریع‌تر به بازار را دارند، لذا رویه‌های پذیرش شرکتها و تنوع شرایط پذیرش به گونه‌ای است که شرکتها با احراز حداقل شرایط و در سریع‌ترین زمان ممکن، امکان ورود به بازار را داشته و از کلیه مزایای شرکتهای پذیرفته‌شده در بازار اوراق بهادار استفاده کنند. نام این بازار در ایران از معادل انگلیسی آن Over The Counter گرفته شده است. به همین دلیل به این بازار اختصارا OTC نیز گفته میشود. قابل ذکر است که سازمان بورس اوراق بهادار به‌عنوان نهاد ناظر بر فعالیت‌های مالی و عملیاتی شرکتهای بورس، فرابورس و بورس کالا نظارت کامل دارد.
فرابورس به چند دسته تقسیم میگردد؟
فرابورس دارای پنج بازار(بازار اول، بازار دوم، بازار سوم «عرضه»، بازار ابزارهای نوین مالی و بازار پایه) است.
پذیرش شرکتهای سهامی عام در بازار اول و بازار دوم و پذیرش سایر اوراق بهادار صرفاً در بازار ابزارهای نوین مالی صورت می‌پذیرد. بازار سوم جهت عرضه یکجا و پذیره‌نویسی اوراق بهادار و بازار پایه جهت درج و نقل‌وانتقال سهام شرکتهایی است که بر اساس الزام بند ب ماده 99 قانون برنامه پنجم توسعه، مشمول ثبت نزد سازمان بورس و اوراق بهادار بوده و امکان پذیرش دریکی از بازارهای بورس یا فرابورس را ندارند.
مزایای پذیرش شرکتها در فرابورس
بر اساس تفاوتهای بین بورس و فرابورس مقررات، کلیه مزایای موجود برای شرکتهای پذیرفته شده در بورس، برای اوراق بهادار و سهام شرکتهای پذیرفته شده در فرابورس نیز تعریف شده‌اند. این موارد از جمله موارد زیر می‌باشند:
– تامین مالی آسان و ارزان
– افزایش نقد شوندگی سهام
– بهره‌مندی از معافیت مالیاتی شرکتهای پذیرفته شده در این بازار
– نقل و انتقال سهام به‌صورت آسان- سریع و کم‌هزینه
– شفافیت و اعتبار قیمت سهام به واسطه مبادله در فرابورس
– اطلاع رسانی هماهنگ و عادلانه به سرمایهگذاران بالفعل و بالقوه
– بهره‌گیری از امکان وثیقه‌گذاری سهام و اخذ ساده تر تسهیلات بانکی
– معرفی شرکت و محصولات به طیف وسیعی از اقشار جامعه و افزایش اعتبار شرکت
– صدور اوراق مشارکت و گواهی سپرده در فرابورس پذیره‌نویسی وانتشار اوراق مشارکت و گواهی سپرده
– پیش‌بینی فرآیند ساده خروج از این بازار
برخی تفاوتهای بازار بورس با فرابورس
۱- بازار فرابورس هیچ مکان فیزیکی متمرکز و خاصی ندارد که داد و ستدکنندگان یا متخصصین همچون بورس های کلاسیک گرد هم آیند.
۲- قوانین استاندارد اقلام مورد مبادله در بازار فرابورس انعطاف پذیر می باشند یعنی قوانین معمولاً ناشی از توافق طرفین می باشد.
۳- ساعات کار فرابورس از انعطاف پذیری بیشتری برخوردار است.
۴- در بازارهای فرابورسی با توجه به اینکه شرایط معاملات با نظر طرفین تعیین می گردد مزایایی از قبیل شفافیت قیمت ها و کاهش ریسک وجود ندارد.
۵- بورس رسمی برای فعالان در این بازار مزایایی از قبیل شفافیت قیمت‌ها و کاهش ریسک را به دنبال دارد در صورتی که در بازارهای فرابورسی با توجه به اینکه شرایط معاملات با نظر طرفین قرارداد تعیین میگردد، این شرایط به صورت کامل وجود ندارد.
۶- سطح فعلی امکانات الکترونیکی، انجام معاملات ۲۴ ساعته را امکان پذیر می نماید که بدون شک، در مقایسه با یک بورس، مزیت عمده ای محسوب شده و برای داد و ستد کنندگان از قاره های مختلف نیز، شکل تفاوتهای سازمانی بین قاره ها را از بین می برد.
فرابورس چیست؟ چه تفاوتی با بورس دارد؟
در شرایط اقتصادی اخیر درصد قابل‌توجهی از مردم به سرمایهگذاری در بازارهای مختلف روی آورده‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌اند که یکی از این بازارها بازار سرمایه است. بازار فرابورس (که به‌صورت اختصاری با نام OTC شناخته میشود)، یکی از اقسام بازار سرمایه در ایران است. این بازار با بورس تفاوتهایی داشته اما درعین‌حال تشابه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌هایی نیز با یکدیگر دارند. در این مطلب قصد داریم تا به تمام مواردی که مربوط به بازار فرابورس ایران اشاره کنیم. علاقهمندان و فعالان حوزه‌ی سرمایهگذاری میبایست با مفهوم بازار فرابورس و تفاوتهای آن با بورس، آشنا باشند.
فرابورس چیست؟
همانطور که می‌دانید، بازار سرمایه فرصتی بسیار خوب در زمینه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ی فعالیت‌های اقتصادی و سرمایهگذاری را برای علاقهمندان به این حوزه فراهم کرده است. در این بازارها، افراد دارای وجوه مازاد میتوانند به‌منظور مولدسازی دارایی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌هایشان و کسب عایدی از آنها وارد شده و ضمن کمک به تأمین مالی شرکتها، سرمایهی خود را در برابر تورم محافظت کرده و به عایدی مضاعفی نیز دست یابند. از طرف دیگر شرکتها مجموعه‌های فعال در این زمینه‌ها، سرمایهی لازم برای فعالیت‌های خود را به دست خواهند آورد. بورس و فرابورس هر دو از زیرمجموعه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های بازارهای سرمایه هستند.
فرابورس ایران
فرابورس ایران، در آبان‌ماه سال ۱۳۸۷ شکل گرفت. هدف از تأسیس فرابورس در ایران، تأمین مالی شرکتها از طریق بازار سرمایه است. بنابراین این بازار، نقش مؤثری در ساماندهی و فعالیت شرکتها و بنگاه‌های اقتصادی فعال در آن خواهد داشت. ازآنجایی‌که ورود به فرابورس به نسبت بازار بورس، شرایط سادهتر و سهل‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گیرانه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌تری را به همراه دارد شرکتها با سرعت بیشتری میتوانند در این بازارپذیرش شده و از مزایای حضور در این بازار بهره ببرند. بازار فرابورس در ایران شامل بخش‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های متعددی نظیر بازار اول، بازار دوم، بازار سوم، بازار ابزارهای نوین مالی و بازار پایه است که در ادامه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ی این مقاله در خصوص هر یک از آنها توضیحاتی را ارائه خواهیم کرد.
تفاوت بازارهای فرابورس و بورس
همانطور که ذکر کردیم بازارهای فرابورس و بورس هر دو از زیرمجموعه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های بازارهای سرمایه هستند. بنابراین فعالیت هر دوی آنها، تقریباً یک موضوع یکسان دارد. در این بخش میخواهیم فعالیت این دو بازار را دقیق‌تر بررسی کنیم تا تفاوت آنها را بهتر بشناسیم.
در بازار بورس، به معاملات کالا و اوراق بهادار پرداخته میشود. یعنی یا یک محصول واقعی فیزیکی، خریدوفروش میشود (بورس کالا و بورس انرژی) و یا اینکه داراییهای کاغذی و سندی تحت معامله قرار می‌گیرد (بورس اوراق بهادار). شکل دیگری از بورس نیز وجود دارد که در آن ارز رایج کشورهای مختلف، معامله میشود و به بورس ارز مشهور است. البته این بورس ارز در ایران راه‌اندازی نشده است.
معاملات در بازار فرابورس، روی سهام شرکتهای مختلف انجام میشود. یکی از مهمترین تفاوتهای بازار بورس و فرابورس ایران، در نحوه‌ی پذیرش و عضویت شرکتها در آن است. در بازار بورس، شرایط نسبتاً سخت‌گیرانه‌تری وجود دارد؛ بنابراین راحت‌تر و سریع‌تر بودن عضویت در فرابورس ایران، سبب شده است تا بسیاری از شرکتها در آن فعالیت داشته باشند.
تفاوت دیگری که میتوان برای بازارهای بورس و فرابورس ایران از منظر سرمایهگذاران قائل شد، تفاوت در کارمزد خریدوفروش است که در بازار فرابورس مقداری کمتر از بورس است.
به واسطه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ی تفاوت در قوانین ورود و فعالیت در بازار بورس و فرابورس و همچنین برخی از تفاوتهای گزارش‌دهی در آنها، میتوان گفت سرمایهگذاری در بازار فرابورس ریسک به‌مراتب بیشتری نسبت به سرمایهگذاری در بازار بورس دارد. در ادامه به جزئیات تفاوت در قوانین پذیرش این دو بازار اشاره خواهیم کرد.
آشنایی با انواع بازارهای فرابورس
همانطور که پیش‌تر اشاره کردیم بازار فرابورس را میتوان به زیرمجموعه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های مختلفی تقسیمبندی کرد. انواع این زیرمجموعه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها شامل بازار اول، بازار دوم، بازار سوم (عرضه)، بازار پایه، بازار ابزارهای نوین و همین‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌طور بازار مشتقه فرابورس میشوند. این انواع بازار، بر اساس تفاوتهای دستورالعمل پذیرش و معاملات ایجاد شده‌اند. شرایط پذیرش در هر یک از این بازارها نیز متفاوت خواهد بود که در خصوص این قسمت در بحث پذیرش فرابورس توضیحات بیشتری را ارائه خواهیم داد. اما در لازم است تا به این نکته اشاره کنیم که فلسفه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ی وجودی بازار پایه، کمک به اجرایی کردن برنامه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های توسعه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ای است و در بازار ابزارهای نوین فرابورس تفاوتهای بین بورس و فرابورس نیز مواردی نظیر اوراق مشارکت، گواهی‌های سرمایهگذاری و صکوک معامله میشود. همچنین در بازار مشتقه فرابورس نیز معاملات اوراق اختیار انجام میشود.
پذیرش در فرابورس
همانطور که بارها اشاره کردیم پذیرش در فرابورس ایران، سادهتر و سریع‌تر از پذیرش در بازار بورس است. بنابراین شرکتهایی که امکان ثبت و فعالیت در بورس ندارند، میتوانند وارد فرابورس شوند. تفاوتهای قوانین پذیرش در این دو بازار را میتوان در ۷ محور تعریف کرد که در ادامه به هر یک از آنها اشاره خواهیم کرد.
حداقل سرمایه ثبت شده شرکت
اولین محوری که سبب ایجاد یکی از وجوه افتراق میان شرکتهای بورسی و فرابورسی است، بحث مربوط به حداقل سرمایهی ثبت شده شرکت است. منظور از حداقل سرمایهی ثبتی همان میزان سرمایه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ای است که به جهت اخذ مجوز از مرجع ثبت شرکتها صرف شده است. در خصوص میزان این پارامتر برای پذیرش در تابلوی اصلی بازار اول بورس ۱۰۰ میلیارد تومان و برای تابلوی فرعی بازار اول ۵۰ میلیارد تومان و برای بازار دوم بورس ۲۰ میلیارد تومان است. این در حالی است که این مقدار برای بازار اول فرابورس ۱ میلیارد و برای بازار دوم ۱۰۰ میلیون تومان است.
حداقل سهام شناور
دومین محوری که سبب بروز تفاوت بین شرایط پذیرش شرکتها در بورس و فرابورس میشود، بحث حداقل میزان سهام شناور آنها است. درصد سهام شناور، آن میزان از سهامی است که تحت تملک سهامداران عمده صرف‌نظر از شخصیت حقیقی یا حقوقی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شان نیست. در واقع نشان‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌دهنده‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ی آن است که چه میزان از سهام شرکت در تملک افرادی است که مالک کمتر از یک درصد کل سهام شرکت هستند. اگر این مفهوم هنوز برایتان شفاف نیست توصیه میکنیم تا مقاله‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ی مربوط به سهام شناور را در سایت آکادمی دانایان مطالعه کنید.
میزان حداقل سهام شناور برای پذیرش در تابلوی اصلی بازار اول بورس، ۲۰ درصد و برای بازار اول و تابلوی فرعی، ۱۵ درصد است. برای بازار دوم بورس نیز این میزان به ۱۰ درصد کاهش پیدا خواهد کرد. این امر در حالی است که در بازار اول فرابورس نیز این میزان ۱۰ درصد است اما برای بازار دوم فرابورس به ۵ درصد کاهش پیدا خواهد کرد.
حداقل تعداد سهامداران در شرکتهای فرابورس
پارامتر دیگری که سبب بروز تفاوت در شرایط شرکتهای بورسی و فرابورسی میشود، بحث حداقل تعداد سهامداران در این شرکتها است. برای شرکتهای تابلوی اصلی بازار اول بورس این میزان ۱۰۰۰ نفر، تابلوی فرعی بازار اول ۷۵۰ نفر، بازار دوم بورس ۲۵۰ نفر و برای بازار اول فرابورس ۲۰۰ نفر است. در این باره محدودیتی برای بازار دوم فرابورس تعریف نشده است.
حداقل سابقه فعالیت شرکت در صنعت مربوطه
میزان حضور یک شرکت و سابقه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ی فعالیت آن در صنعت مربوط به خودش از دیگر عواملی است که بر روی اعتبار شرکتهای مختلف اثرگذار است. این مؤلفه یکی دیگر از وجوه تمایز شرکتهای بورسی و فرابورسی تفاوتهای بین بورس و فرابورس از یکدیگر است. برای بازار اول بورس هم در تابلوی اصلی و هم در تابلوی فرعی حداقل سه سال سابقه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ی فعالیت در صنعت مدنظر الزامی است. این میزان برای بازار دوم به دو سال کاهش پیدا میکند. در خصوص بازار فرابورس نیز در بازار اول میبایست حداقل دو سال از زمان بهره‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌برداری و ارائه خدمات گذشته باشد. اما این مسئله برای بازار دوم فرابورس به گذشتن یک سال از زمان تأسیس کاهش خواهد یافت.
زیان انباشته
زیان انباشته به‌عنوان یکی از اصطلاحات حسابداری است که در صورت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های مالی قابل‌مشاهده است. هیچ‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌کدام از شرکتهای خواهان پذیرش در بازار اول بورس اعم از تابلوی اصلی و فرعی و همین‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌طور بازار دوم بورس و بازار اول فرابورس نباید دارای زیان انباشته در مرحله‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ی پذیرش باشند. اما برای بازار دوم فرابورس شرکتهایی که خواهان تفاوتهای بین بورس و فرابورس ورود به بازار هستند اما زیان انباشته دارند باید برنامه عملیاتی مناسبی برای خروج از آن داشته باشند.
نسبت حقوق صاحبان سهام به کل دارایی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها
همانطور که می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌دانیم داراییهای یک شرکت از حقوق صاحبان سهام و بدهی‌ها تشکیل میشود. خلق دارایی با استفاده از بدهی یا همان ضریب اهرمی از مواردی است که میتواند ریسک یک شرکت را افزایش دهد؛ بنابراین ازآنجایی‌که مبنای تمامی تقسیم‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌بندی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها براین‌اساس تفاوتهای بین بورس و فرابورس استوار است که شرکتهای کم‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ریسک را راهی بورس و شرکتهای با ریسک بیشتر را راهی فرابورس کند، از این منظر نیز استانداردی برای تقسیمبندی شرکتها تعریف شده است.
بر اساس مقررات نسبت حقوق صاحبان سهام به کل دارایی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها برای شرکتهای تابلوی اصلی بازار اول بورس ۳۰ درصد و برای بازار اول بورس و تابلوی فرعی ۲۰ درصد در نظر گرفته شده است. این میزان برای بازار دوم بورس و همین‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌طور بازار اول فرابورس ۱۵ درصد در نظر گرفته شده است و برای بازار دوم فرابورس محدودیتی ارائه نشده است.
سودآوری
اما آخرین وجه تمایز بین شرکتهای بورسی و فرابورسی و حتی شاید بتوان گفت مهمترین آنها، محدودیت مربوط به مسئله‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ی سودآوری در آنها است. برای پذیرش در تابلوی اصلی بازار اول بورس میبایست شرکت مدنظر در سه دوره‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ی مالی منتهی به زمان پذیرش سودآور بوده باشد. برای پذیرش در تابلوی فرعی بازار اول ۲ دوره و برای بازار دوم و همین‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌طور بازار اول فرابورس سودآور بودن شرکت در یک دوره‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ی مالی منتهی به زمان پذیرش ضروری است.
به‌این‌ترتیب باتوجه‌به تمامی وجوه تمایز میان شرکتهای بورسی و فرابورسی میتوان گفت شرکتهای بورسی از نظر جمیع شرایط از ریسک کمتری برای سرمایهگذاری برخوردار هستند اما نباید این مسئله را فراموش کنیم که اصولاً بازدهی را میتوان به‌عنوان پاداشی برای پذیرش ریسک تعریف کرد و غالب سرمایه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گذاری‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌هایی که ریسک‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های منطقی بیشتری دارند میتوانند از سودآوری بیشتری نیز برخوردار باشند.
مزایای بازار فرابورس برای شرکتها و سرمایهگذاران
بازار فرابورس، مزایای زیادی دارد که سرمایهگذاران و شرکتها میتوانند در کنار یکدیگر از آن بهره‌مند شوند. در لیست زیر، مهمترین مزیت‌ها و امتیازات این بازار را مطرح شده است.
- تأمین مالی به شکل ساده و از طریق فروش سهام شرکتها
- عدم افزایش ریسک فعالیت شرکتها
- معافیت‌های مالیاتی شرکتها تا ۱۰ درصد از درآمد
- تخفیف برای مالیات نقل‌وانتقال
- فراهم‌آوردن امکان معرفی شرکت و نام برند به بازار
- شفاف بودن تمام اطلاعات در سایت رسمی (آدرس سایت فرابورس: www.ifb.ir )
- اعتبار و قیمت‌گذاری عادلانه روی سهام شرکتها
- وثیقه‌گذاری سهام
- امکان سرمایهگذاری با مبالغ پایین
- سرمایهگذاری امن
- قابلیت نقدشوندگی خوب
- سهولت پذیرش در بازار فرابورس ایران
- امکان توزیع اوراق بهادار در بازار ابزار نوین
- کارمزد پایین
- نظارت سازمان بورس بر کلیه‌ی معاملات
جمع‌بندی درباره‌ی فرابورس
بازار فرابورس ایران، یکی از زیرمجموعه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های بازارهای سرمایه است. مانند بازار بورس، در فرابورس نیز اشخاص حقیقی و حقوقی به معاملات سرمایه و سهام می‌پردازند. مهمترین مزیت بازار فرابورس ایران به نسبت بازار بورس، پذیرش سادهتر آن است. بنابراین با شرایط ساده‌تری شرکتها میتوانند به فرابورس پیوسته و در آن فعالیت داشته باشند. لازم به ذکر است که شرکتهای سهامی عام و سرمایهگذاران میتوانند وارد فرابورس ایران شوند و به معاملات سهام پرداخته و از مزایای این بازار، بهره‌مند شوند. معاملات در بازار فرابورس با کارمزد پایین‌تری به نسبت بازار بورس صورت می‌گیرد. بنابراین، این بازار شرایط بهتری را برای سرمایهگذاران ایجاد نموده است. مزایای دیگری نیز در فرابورس ایران دیده میشود که به برجسته‌ترین و بااهمیت‌ترین آنها در این مطلب، اشاره کرده‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ایم.
تفاوت بورس و فرابورس چیست؟
این روزها که بازارهای مالی و ساختارهای تشکیل‌دهنده آنها، بسیار پیچیده شده است، شناخت آنها به افرادی که دوست دارند به‌عنوان سرمایه‌گذار وارد این بازارها شوند، بسیار مهم و ضروری است. اگر تفاوتهای بین بورس و فرابورس دوست دارید که نقش خوبی را در این بازار به عهده بگیرید و سهمی در بازار سرمایه داشته باشید، ابتدا بهتر است بدانید که تفاوت بورس و فرابورس چیست؟
همانطور که احتمالاً شما هم بارها شنیده‌اید، بازارهای مالی برای عملکرد صحیح اقتصادی سرمایه‌داری بسیار مهم و ضروری به نظر می‌رسند. امروزه در بسیار از بازارهای مالی در سطح جهان، مردم میتوانند معامله کنند و در تفاوتهای بین بورس و فرابورس آنها معمولاً رابطه‌ی عمیقی بین تولیدکنندگان، مصرف‌کنندگان، خریداران یا فروشندگان به چشم می‌خورد.
در ادامه سعی میکنیم با بررسی تفاوت بورس با فرابورس به زبان ساده به شما کمک کنیم تا درک بهتری از این بازارها داشته باشید!
بازار دوم فرابورس چیست؟ هرآن چه که لازم است در رابطه با بازار فرابورس بدانید؟
یکی از نام‌هایی که احتمالاً شما هم بارها آن را شنیده‌اید، بازار فرابورس بوده است و احتمالاً برای شما هم سؤال شده که بازار دوم فرابورس چیست و یا بازار دوم فرابورس یعنی چه! اگر شما هم علاقه‌مند به بازارهای سرمایه هستید، احتمالاً باید بدانید که بازار دوم فرابورس درواقع یکی از بازارهای بورس ایران است که تفاوتهایی با بازار بورس اوراق بهادار دارد! امروز در این مقاله به توضیح این مسئله که بازار دوم بورس چیست، بیشتر می‌پردازیم!
اگر قصد سرمایهگذاری در بازارهای مالی را دارید، بهتر است که این مقاله را با دقت مطالعه کنید چراکه به شما کمک میکند که تصمیم‌گیری‌های بهتری در رابطه با بازار بورس داشته باشید و بدانید که بازار دوم فرابورس چنددرصدی است! آیا آماده ایجاد تغییر و تحول در سرمایه‌گذاری‌های خود هستید؟ با ما همراه باشید.
بورس و فرابورس جزو جذاب‌ترین گزینه‌های سرمایهگذاری برای علاقهمندان به بازارهای مالی
در چند سال اخیر که مسائل مختلف باعث شده است که مردم بیشتر به فکر ارزش سرمایه‌های خود باشند، روی آوردن به بازارهای مالی و کمک به اقتصاد با استفاده از آنها، رواج پیداکرده است! شما می‌توانید با کمک بازار سرمایه نه‌تنها ارزش سهام خود را حفظ کنید، بلکه آن را نیز افزایش دهید. البته این کار نیاز به مهارت‌هایی هم دارد که باکمی مطالعه، تحقیق و شرکت در دوره‌های آموزشی، احتمالاً اصلاح میشود.
اگر کمی با شرکتهای فعال در بورس آشنا باشید، می‌دانید که برای حضور آنها در این بازار، سخت‌گیری‌های قابل‌توجهی انجام‌شده است، اما همه شرکتهایی که نتوانسته‌اند وارد بازار بورس شوند، از چرخه رقابت حذف نمی‌شوند، بلکه آنها به بازار دوم بورس یعنی فرابورس منتقل میشوند! درواقع جواب این سؤال که بازار دوم فرابورس چیست، این است که همان مکان و بازاری است که شرکتهای رده دوم ازنظر سرمایهگذاری وارد آن شده‌اند! در ادامه مطلب بیشتر در این رابطه صحبت میکنیم و اطلاعات واضح‌تری را در اختیار شما قرار می‌دهیم.
بورس و فرابورس چیست؟ | آشنایی با انواع آن به زبان ساده
برای گفتن از اینکه بورس و فرابورس چیست ابتدا بهتر است با خود مفهوم بازار سرمایه با زبانی ساده آشنا شویم و سپس به تعریف بورس و فرابورس بپردازیم چراکه باوجود فرق بورس با فرابورس هر دو این بازارها نماد بازار سرمایه محسوب میشوند. ازاین‌رو ابتدا باید بازار سرمایه را به‌درستی شناخت تا بتوان نماد آن را تعریف کرد.
فرابورس چیست در واقعی سؤالی از درون اقتصاد است. اقتصاد علم بسیار گسترده و پیچیده‌ای است که در آن اعداد و ارقام و قیمت‌ها و جداول و غیره مفاهیم مختلفی دارند و به‌نوعی زبان این دنیای عجیب محسوب میشوند؛ اما نکته جذاب و جالب این است که تمام این گستردگی‌ها و پیچیدگی‌ها، همه و همه بر اساس یک عنوان و مفهوم ساده و پایه برنامه‌ریزی‌شده است. مفهومی تحت عنوان خریدوفروش. خریدوفروش نیز اصلی‌ترین مفهومی است که در فرابورس چیست موردبررسی قرار می‌گیرد.
خریدوفروش درواقع اصلی‌ترین و اولین عنوان علم اقتصاد و سؤال فرابورس چیست محسوب میشود که از گذشته‌های دور تا به امروز وجود داشته است. در کلام بهتر شما در هیچ کجای اقتصاد نمی‌توانید مفهومی پیدا کنید که در راستای خریدوفروش نباشد. حال این مفهوم خریدوفروش نیز بر اساس یک پل بسیار ساده ولی مهم به نام معامله بناشده است؛ یعنی میتوان گفت تمام علم اقتصاد بر اساس عنوان و پلی به نام معامله بناشده است. پلی که یکی از پایه‌های آن را فروشنده و یکی دیگر را خریدار تشکیل داده است.
حال اینکه این پایه‌ها چگونه ساخته شوند و به نسبت یکدیگر چه ارتفاعی داشته باشند باعث گسترش علم اقتصاد شده است. از طرفی نوع معامله یا همان پل ارتباطی بین خریدار و فروشنده نیز میتواند متفاوت باشد.
به‌طورکلی پل معامله ذکرشده جاده‌ای تفاوتهای بین بورس و فرابورس دوطرفه است که از یک‌سوی آن پول یا سرمایه خریدار به سمت فروشنده حرکت میکند و از سوی دیگر خدمت یا کالای موردنظر خریدار از سمت فروشنده حرکت میکند. این‌گونه یک رابطه پایاپای برقرار میشود.
حال شما تصور کنید این جاده به‌صورت دوره‌ای یک‌طرفه باشد، یعنی در پاره‌ای از زمان تنها سرمایه از سمت خریدار حرکت کند و در پاره‌ای دیگر از سمت فروشنده حرکتی داشته باشیم. این جاده به‌نوعی میتواند نمادی برای سرمایهگذاری باشد. حال در ادامه بیشتر سعی میکنیم بر اساس آن به سؤال فرابورس چیست پاسخ بدهیم.
بازار بورس چیست؟
اگر بخواهیم به جواب سؤال اصلی یعنی بازار دوم فرابورس چیست و یا بازار دوم فرابورس یعنی چه و … برسیم، بهتر است که ابتدا بدانیم که اصلاً بازار بورس چیست؟ اگر بخواهیم طبق نظر اقتصاددانان و افراد آگاه در این زمینه یک تعریف برای این موضوع ارائه کنیم به این می‌رسیم که بازار بورس، درواقع مکان و محلی برای قیمت‌گذاری، خریدوفروش کالا، اوراق بهادار و … است!
شما می‌توانید در بورس انواع داراییهای مالی ازجمله اسناد کاغذی (اوراق بهادار و سهام شرکت)، کالا، سکه، طلا، محصولات کشاورزی و … را خریدوفروش کنید! البته جدا از این دو نوع خریدوفروش (سهام و کالا)، نوع سومی تحت عنوان ارز هم وجود دارد که در کشور ما فعال نیست و وجود ندارد! شما می‌توانید در دیگر مقالات سایت ما، اطلاعات بیشتری در رابطه بااینکه بورس چیست و پیدایش آن به چه صورت بوده است، پیدا کنید.
بازار بورس که یکی از مهمترین بازارهای سرمایه است که در آن داراییهای مالی و واقعی مورد معامله قرار می‌گیرند. در این بازار، دارایی‌هایی مالی که اصطلاحاً یکسری اسناد کاغذی هستند، موردبحث قرار می‌گیرند. در بورس اوراق بهادار، داراییهای واقعی، بورس کالا( شرکتهای بورس کالا )، اجناس فیزیکی و در بورس ارز، پول رایج کشورها مورد خریدوفروش قرار می‌گیرند.
در بورس اوراق بهادار، مردم به خریدوفروش اوراق قرضه دولتی، سهام شرکتها، مؤسسات معتبر خصوصی و … می‌پردازند. این بازار سرمایه در ایران در شهر تهران فعال است و مرکز رسمی برای آن وجود دارد. شاید می‌پرسید که چگونه اقدام به تعیین قیمت هر سهم در این بازار سرمایه می‌کنند؟ باید مدنظر بگیرید که تعیین قیمت هر سهم در این بازار بر مبنای عرضه و تقاضا است.
جاده‌ای یک‌طرفه به نام سرمایهگذاری و سؤال مهم فرابورس چیست
ما تا اینجای مسیر و پاسخ به سؤال فرابورس چیست با پلی به نام معامله آشنا شدیم و دانستیم که این پل در دنیای سرمایهگذاری به شکل یک‌طرفه هست و این‌یک طرفه بودن وابسته به زمان هست.
نکته جالب اینجاست که در بازار سرمایه جهت جاده معامله عوض نمی‌شود و همیشه یک‌طرفه است بلکه بر اساس زمان جای فروشنده و خریدار است که عوض میشود؛ یعنی شما به‌عنوان سرمایه‌گذار در جهتی قرار دارید که سرمایه از سمت شما حرکت میکند و بر اساس گذر زمان شما فروشنده خواهید شد و می‌توانید سرمایه خود را به همراه سود حاصله از آن دریافت کنید.(مقاله آیا بیت کوین قانونی است را هم مطالعه کنید)
درواقع روند کلی اقتصاد و سرمایهگذاری را میتوان بر اساس همین مثال ساده به‌خوبی درک کرد. اقتصاد کلان و سرمایهگذاری در مدت‌زمان بالا همیشه سودآور خواهد بود. چراکه جهت پل همواره یک‌طرفه خواهد ماند و این باعث میشود که خودبه‌خود سرمایهگذاری بیشتر و این باعث افزایش سود سهام میشود.
چالش اصلی بازار سرمایه و سؤال فرابورس چیست این است که چه مدت‌زمان برای سودآوری لازم است و آیا راه بهتری برای رسیدن به سود موردنظر در مدت‌زمان کمتر وجود دارد. این‌گونه میشود که دنیای اقتصاد گسترش پیدا میکند؛ اما در بازار سرمایه و آن پل یک‌طرفه که مثال زدیم نمادی بارز و مهم به نام بازار بورس و فرابورس وجود دارد.
سرمایهگذاری درواقع یک بازی دوطرفه بین شرکت سرمایه پذیر و فرد سرمایه‌گذار است. به این صورت که یک شرکت برای افزایش درآمدهای خود و داشتن فروش بیشتر نیاز به جذب سرمایه است.
در این حالت با جذب سرمایه‌های خرد بسیار میتواند سرمایه موردنظر خود را به دست بیاورد و درازای آن متعهد میشود که سهامداران خود را از در سود خود شریک کند. این به‌نوعی یک بازی دوسر برد هست. بازار بورس و فرابورس به‌نوعی محلی است که میتوان به‌واسطه آن در شرکتهای مختلف بر اساس نوع کارایی آنها سرمایهگذاری کرد. این محل درواقع ازنظر اقتصاد کلان نیز بسیار اهمیت دارد چراکه باعث ایجاد شفافیت‌های مالی در اقتصاد میشود؛ اما بااین‌حال هنوز پاسخ سؤال فرابورس چیست را نیافتیم.
یکی از بازارهای سرمایه فعال در ایران که در سال ۱۳۸۷، فعالیت خود را آغاز کرده است، بازار فرابورس است! فرابورس در ابتدا کار خود را در زیرمجموعه و ساختار سازمان بورس اوراق بهادار آغاز کرد و ساختار قانونی مشابهی نسبت به آن پیدا کرد. شرایط پذیرش در این سازمان نسبت به بورس آسان‌تر است که در قسمت فرق بین بورس و فرابورس چیست، بیشتر راجع به آن صحبت خواهیم کرد.
بازار سهام فرابورس ایران، شامل بازار اول، دوم و پایه است! معمولاً سهام و اوراق بهادار شرکتهایی که شرایط لازم را داشته باشند در بازار اول و دوم معامله میشوند! یکی از مزایای حضور در فرابورس این است که اکثر شرکتهای سهامی میتوانند در آن حضور فعال داشته باشند و اقدام به معامله کنند. در ادامه به بررسی تفاوت فرابورس و بورس و بازار پایه خواهیم پرداخت. (پیشنهاد میکنم محصول آموزش فیلترنویسی را هم مطالعه نمایید)
تعریف فرابورس چیست؟
بنابراین تا به اینجا به‌طورکلی با مفهوم بازار سرمایه و نماد مهم آن یعنی بازار بورس آشنا شدیم. این اولین قدم برای پاسخ به فرابورس چیست بود. اما بازار سرمایه ایران به دو بخش کلی بازار بورس و بازار فرابورس تقسیم‌شده است. البته بازارهای دیگری مانند بورس کالا و انرژی و شرکتهای کوچک و … وجود دارد که در اینجا موردبحث ما نیست ما میخواهیم بیشتر بدانیم فرابورس چیست و تفاوت بورس و فرا بورس و بازار پایه را بشناسیم.
همانطور که در پاسخ به سؤال فرابورس چیست گفتیم بازار بورس و فرابورس محلی است که در آن شرکتهای مختلفی میتوانند اقدام به جذب سرمایه داشته باشند؛ بنابراین عملاً تفاوت بورس و فرابورس مفهومی بنیادین نخواهد بود در هر دو این بازارها سرمایه‌گذار به دنبال سرمایهگذاری روی شرکت یا شرکتهای مختلف هست که بعد از مدتی بتواند از طریق آن سودآوری داشته باشد.
اما پس فرابورس چیست و چه لزومی به حضور آن در بازار سرمایه ایران است؟ در کلام بهتر بازار بورس جایی است که شرکتهای مختلف تحت تفاوتهای بین بورس و فرابورس شرایط خاص سازمان بورس وارد بازار سرمایه میشوند. این شرایط به‌نوعی تعبیه‌شده است که شرکتهای معتبر و سود ده که میتوان بقای چندین ساله آنها را تضمین کرد در این بازار حضور دارند. این اتفاق و این شرایط باعث میشود که خودبه‌خود بسیاری از شرکتهای کوچک و تازه تأسیس که نیاز به جذب سرمایه‌دارند از حضور در بازار محروم شوند. اینجاست که سؤال فرابورس چیست معنی پیدا میکند.
فرابورس درواقع بازاری موازی بازار بورس هست که در آن شرکتهای کوچک‌تر از بازار بورس حضور دارند و شرایط حضور این شرکتها کمی سادهتر از بازار بورس هست. همین اتفاق باعث میشود که سرمایهگذاری در بازار فرابورس کمی ریسک بالاتری داشته باشد؛ اما نکته مهم این است که ازنظر سرمایهگذاری و قوانین مربوط به آن و روش‌های آن فرقی بین بازار فرابورس و بورس وجود ندارد. در کلام بهتر سؤال فرابورس چیست بیشتر برای شرکتهای سرمایه پذیر اهمیت دارد تا افراد سرمایه‌گذار؛ اما بیایید در تعریف بازار فرابورس شرایط شرکتهای ثبت‌شده را موردبررسی قرار دهیم.
اگر برای شما هم این سؤال بزرگ مطرح است که بازار دوم بورس چیست، باید بدانید که دومین بازار سرمایه ایران یا بازار فرابورس از سال ۱۳۸۷ مجوز فعالیت خود را از شورای عالی بورس گرفته و وارد دنیای بازارهای مالی شده است! این بازار درواقع همانند بازار بورس، مکانی است که در آن سهام و اوراق بهادار خریدوفروش میشود و بر اساس میزان عرضه و تقاضایی که برای هر سهم وجود دارد، قیمت‌گذاری انجام میشود.
از مزایای حضور در فرابورس برای شرکتها این است که به دلیل سخت‌گیری‌های کمتر نسبت به بازار بورس اوراق بهادار، شاهد این هستیم که شرکتهای کوچک‌تر هم قابلیت حضور در بازار سرمایه را دارند! این موضوع درواقع توانسته کمک زیادی به رشد اقتصادی و شرکتهای کوچک کند! آیا تاب حال در این بازار سرمایهگذاری کرده‌اید؟ چه تجربه‌ای در این زمینه‌دارید؟
نماد فرابورس چیست؟
بعد از پاسخ به سؤال فرابورس چیست نوبت به این است که به سؤال نماد فرابورس چیست پاسخ دهیم. نماد فرابورس در حقیقت همان شرکتی است که در بازار فرابورس پذیرفته‌شده است. برای درک بهتر این موضوع مسابقات فوتبال کشور را در نظر بگیرید.
مسلماً همه گروه‌های فوتبال در ایران نمی‌توانند در لیگ برتر بازی کنند و فقط تعداد معدودی با توجه به شرایط خاص میتوانند در آنجا بازی کنند. ما بقیه گروه‌های قدر که کمی شرایطی پایین‌تر از گروه‌های لیگ برتری دارند در لیگ دسته اول بازی می‌کنند. فرق بین بازار بورس اوراق بهادار و فرابورس دقیقاً همین‌جاست که بازار بورس مانند لیگ برتر و بازار فرابورس چیزی شبیه به لیگ برتر است.
بخش مهمی از پاسخ فرابورس چیست این است که بدانیم شرایط کلی پذیرش در این بازار چیست. اگر بخواهیم برای مثال یکی از شرایط مهم پذیرش در بازار بورس را بیان کنیم که در بازار فرابورس این شرط تعدیل‌شده است میزان سودآوری شرکت هست. در بازار بورس هر شرکت برای پذیرش باید در سه سال متوالی سودآوری داشته باشد درحالی‌که در بازار فرابورس این سودآوری میتواند یک سال باشد.
مورد مهم دیگر این است که حداقل سرمایه ثبت‌شده لازم برای شرکتهای فرابورسی حداقل ۱۰۰ میلیون تومان است که برای شرکتهای کوچک مقداری معقول و دست‌یافتنی هست. اگر شما لیست شرکتهای فرابورس را موردبررسی قرار دهید و آن را با شرکتهای بورسی مقایسه کنید مسلماً می‌توانید تفاوتهای بیشتری پیدا کنید.
اما نکته مهم دیگر در فرابورس چیست این است که این بازار از چند بازار اول، دوم و پایه و سوم تشکیل‌شده است. هر چه از بازار اول به سمت بازار سوم حرکت میکنیم شرکتها کوچک‌تر و احتمال ریسک بالاتر میشود. البته در بازار پایه و سوم درصد نوسان و برخی دیگر از شرایط معامله فرق میکند که در اینجا مجال بحث از آن نیست.
فرق بورس و فرابورس به زبان ساده
حالا میخواهیم تفاوت بورس و فرابورس به زبان ساده به شما بگوییم،پس بیاید تا با تفاوت بورس با فرابورس بیشتر آشنا شویم. در جواب این سؤال که تفاوت بورس با فرابورس چیست، معمولاً جواب‌های زیر مطرح میشوند:
تقسیمبندی بازار متفاوت
بازار بورس به‌صورت کلی به دو بخش اول و دوم تقسیمبندی میشود! این دو بازار در بورس با یکدیگر ارتباطاتی دارند و به این واسطه شرکتهای نه‌چندان جالبی که در بازار اول، عملکرد قابل قبولی ندارند به بازار دوم منتقل خواهند شد. در نقطه مقابل، شرکتهایی با روند روبه‌پیشرفت در بازار دوم به بازار اول منتقل میشوند.(در ادامه مقاله ارزش بازار سهام را مطالعه کنید)
بازار فرابورس که کمی بالاتر آن را به شما معرفی کردیم، یک بازار است که شامل چند بخش اول، دوم، سوم، ابزارهای نوین مالی و پایه است. همین موضوع یکی از تفاوتهای اصلی میان این دو بازار سرمایه است که به آن پرداخته خواهد شد. آیا شما در این رابطه چیزی شنیده بودید؟
فرآیند پذیرش در بازار بورس و فرابورس
پاسخ دیگری که میتوان به سؤال تفاوت بورس و فرابورس چیست، داد شرایط پذیرش سهام در این دو بازار سرمایه است! حقیقت این است که بازار فرابورس با شرایط ساده‌تری تشکیل‌شده است و به این منظور نسبت به بازار بورس، شرکتهای بیشتری برای عرضه سهام دارد. این فرآیند به این دلیل تشکیل‌شده است که حتی شرکتهای کوچک قادر باشند که سهام خود را در بازار سرمایه عرضه کنند و پیشرفت داشته باشند.
دیدگاه شما