شورت اسکوییز چیست؟ چگونه با Short Squeeze لیکوئید نشویم!
معامله شورت باعث می‌شود که تریدر‌ها از کاهش قیمت ارزهای دیجیتال هم سود کسب کنند. این یک روش ساده کسب سود در بازارهای نزولی است. البته گاهی اوقات معاملات شورت می‌تواند معاملات بسیار پرریسکی باشد و خطر لیکوئید شدن دارایی‌ها (از بین رفتن دارایی‌ها) در این معاملات همواره وجود دارد. یکی از این ریسک‌ها Short Squeeze است. شورت اسکوییز را می‌توان افزایش ناگهانی قیمت تعریف کرد.
اگر دوست دارید که بفهمید شورت اسکوییز چیست؟ ابتدا باید بفهمید که معاملات شورت چیست؟ در این مقاله با ما همراه باشید تا هر دوی این مفاهیم را فرا بگیرید.
short squeeze چیست؟
short squeeze وقتی رخ می‌دهد که در اثر افزایش قیمت یک دارایی دیجیتال، فروشندگان آن دارایی که معامله شورت دارند مجبور شوند معامله خود را ببندند. فروشندگانی که موقعیت معامله شورت باز می‌کنند، احتمال می‌دهند که قیمت یک دارایی دیجیتال کاهش یابد. اما اگر برخلاف تصور آنها قیمت افزایش یابد، تریدر‌ها نسبت به بستن معامله‌های شورت خود اقدام می‌کنند. این اتفاق ممکن است از طریق قرار دادن استاپ لاس (Stop-loss) یا لیکوئید شدن تریدر‌ها رخ دهد. یا اینکه تریدر‌ها برای جلوگیری از ضرر و زیان بیشتر، پوزیشن‌های خود را به صورت دستی ببندند. افرادی که معامله شورت می‌بندند، معادل این است که آن ارز دیجیتال را می‌خرند و همین خرید باعث ایجاد Short squeeze و جهش شدید قیمت می‌شود. هر چه فروشندگان بیشتری معامله شورت خود را ببندند، در نتیجه سفارشات ناگهانی خرید بیشتر می‌شود و فشار خرید باعث افزایش بیشتر قیمت می‌شود.
نقطه مقابل شورت اسکوییز (Short squeeze) لانگ اسکوییز (Long squeeze) است. البته لانگ اسکوییز کمتر معمول است. لانگ اسکوییز هم زمانی رخ می‌دهد که با بسته شدن معاملات لانگ فشار فروش زیاد می‌شود و منجر به کاهش شدید قیمت می‌شود.
Short squeeze چه زمانی اتفاق می‌افتد؟
Short squeeze وقتی رخ می‌دهد که در اثر فشار خرید افزایش ناگهانی قیمت داریم. اگر با ترید ارزهای دیجیتال آشنا باشید، می‌دانید که معاملات شورت جزو معاملات پرریسک است. عجله ناگهانی معامله‌گران برای بستن معاملات شورت خود و گذاشتن سفارش خرید، سبب ایجاد short squeeze می‌شود.
Short squeeze می‌تواند در هر بازار مالی که امکان انجام معاملات شورت وجود دارد، رخ دهد. در عین حال، نبود امکان انجام معاملات شورت در بازار نیز می‌تواند منجر به ایجاد حباب‌های بزرگ قیمت شود.
پیش شرط رخداد Short squeeze می‌تواند بیشتر بودن موقعیت‌های معاملاتی شورت نسبت به معاملات لانگ باشد. به همین دلیل نسبت تعداد معاملات شورت به لانگ ابزار مفیدی برای معامله‌گرانی است که می‌خواهند دید خوبی از احساسات حاکم بر بازار داشته باشند. در صرافی بایننس ابزاری وجود دارد که نسبت معاملات شورت به لانگ را نمایش می‌دهد.
برخی از معامله‌گران حرفه‌ای به دنبال فرصت احتمالی رخداد Short squeeze هستند. آنها در این شرایط معامله لانگ باز می‌کنند و از افزایش سریع قیمت سود می‌برند.
نمونه‌هایی از Short Squeeze
رخ‌دادن Short squeeze در بازار سهام بسیار رایج است. وقتی که احساسات منفی در مورد یک سهم زیاد می‌شود، در نتیجه تعداد معاملات شورت بیشتر می‌شود. اگر مثلاً یک اخبار مثبت غیرمنتظره منتشر شود، همه آن موقعیت‌های شورت مجبور به خرید می‌شوند که منجر به افزایش قیمت سهام می‌شود. در این صورت، شورت اسکوییز بیشتر از اینکه یک اتفاق ناشی از خبر فاندامنتال باشد، یک الگوی تکنیکال است.
طبق برخی برآوردها، سهام تسلا (TSLA) یکی از سهام‌هایی بوده که در طول تاریخ بیشترین معامله شورت را داشته است. اما این سهم با افزایش‌های قیمت ناگهانی زیادی روبه‌رو شده است و احتمالاً بسیاری از فروشندگان شورت را به دام انداخته است.
Short Squeeze در بازار ارز دیجیتال
شورت اسکوییز همچنین در بازار ارزهای دیجیتال بسیار رایج است. در بازار ارزهای دیجیتال امکان استفاده از لوریج در معاملات وجود دارد. لوریج یعنی میزان سود و ضرر معامله در یک عددی که خود تریدر مشخص می‌کند ضرب می‌شود. در نتیجه با یک نوسان کوچک قیمت ممکن است تریدر لیکوئید شود.
لانگ و شورت اسکوییز در بازار ارزهای دیجیتال زیاد رخ می‌دهد. اگر شما می‌خواهید از افتادن در این تله و لیکوئید شدن در امان باشید، باید مراقب عدد لوریج خود باشید. همچنین باید مدیریت ریسک مناسب هم داشته باشید.
در تصویر زیر به نمودار قیمت بیت کوین در اوایل سال 2019 دقت کنید. قیمت بعد از یک حرکت تند نزولی در یک محدوده رنج در حرکت بود. احساسات موجود در بازار کاملاً نزولی بود، به طوری که بسیاری از سرمایه‌گذاران معاملات شورت باز کردند، به امید اینکه ریزش ادامه خواهد یافت. اما قیمت با چنان شتابی از این محدوده قیمتی عبور کرد که حتی برای مدت طولانی بیت کوین دوباره به آن رنج قیمت برنگشت. سال‌ها بعد از انتشار خبر همه‌گیری ویروس کرونا، قیمت بیت کوین در پنجشنبه سیاه ریزش کرد و دوباره این محدوده قیمتی را تست کرد.
سخن پایانی
به طور خلاصه شورت اسکوییز زمانی اتفاق می‌افتد که فروشندگان شورت به تله می‌افتند و مجبور می‌شوند موقعیت‌های معاملاتی شورت خود را تبدیل به خرید کنند که در نتیجه منجر به افزایش شدید قیمت می‌شوند.
احتمال به وجود آمدن شورت اسکوئیز به خصوص در بازارهای لوریج‌دار بسیار زیاد است. وقتی تریدر‌ها و سرمایه‌گذاران زیادی از لوریج استفاده کنند، حرکت قیمت نیز شدیدتر و سریع‌تر می‌شود.
قبل از وارد شدن به یک معامله شورت مطمئن شوید که مفهوم شورت اسکوییز را متوجه شده‌اید. معاملات شورت مخصوصاً اگر با لوریج باشد، بسیار پرریسک است و ممکن است منجر به از دست رفتن سرمایه شما شود.
شورت اسکوییز (Short Squeeze) چیست و چه تاثیری بر معاملات ما می‌گذارد؟
فروش استقراضی یا ورود به پوزیشن‌های شورت (Short) به معامله‌کنندگان امکان می‌دهد تا از کاهش قیمت دارایی، سود کسب کنند. این یک روش بسیار رایج برای مدیریت ریسک در زمان کاهش قیمت است. هرچند فروش استقراضی می‌تواند استراتژی معاملاتی بسیار پرریسکی باشد، زیرا نه تنها هیچگونه سقف قیمت برای دارایی وجود ندارد، بلکه اتفاقی به نام فشار فروش استقراضی یا شورت اسکوییز(Short Squeeze) نیز رخ می‌دهد. در ادامه مقاله، به تعریف شورت اسکوییز چیست، حالت‌های مختلف، نحوه رخ دادن آن، نمونه‌هایی از شورت اسکوییز، شورت اسکوییز در بازار ارزهای دیجیتال و نحوه اطلاع از رخ دادن Short Squeeze می‌پردازیم. با میهن بلاکچین همراه باشید.
شورت اسکوییز چیست؟
منبع: corporatefinanceinstitute.com
شورت اسکوییز زمانی رخ می‌دهد که قیمت یک دارایی با افزایش شدیدی مواجه می‌شود؛ زیرا فروشندگان استقراضی بسیار زیادی مجبور به خروج از وضعیت معاملاتی خود می‌شوند.
فروشندگان استقراضی این موضوع را در نظر دارند که قیمت دارایی مورد نظر کاهش خواهد یافت؛ اما اگر قیمت افزایش یابد، وضعیت‌های فروش استقراضی با ضررهای نامشخص و هنگفتی مواجه می‌شوند. با افزایش قیمت، فروشندگان استقراضی ممکن است مجبور به بستن پوزیشن‌های معاملاتی خود شوند. این موضوع ممکن است از طریق فعالسازی سفارش‌های حد ضرر (Stop-loss) و نقدشوندگی‌ها (برای معاملات مارجین و قراردادهای آتی) رخ دهد. همچنین ممکن است به خاطر این موضوع باشد که خود معامله‌گران به بستن وضعیت‌های معاملاتی خود اقدام کرده تا از ضررهای بیشتر جلوگیری کنند.
بنابراین چگونه فروشندگان استقراضی پوزیشن‌های معاملاتی خود را می‌بندند؟ پاسخ این است که این فروشندگان اقدام به خرید می‌کنند. به همین دلیل است که Short Squeeze منجر به افزایش شدید و ناگهانی قیمت می‌شود. با بسته شدن وضعیت‌های معاملاتی توسط فروشندگان استقراضی، افزایش سفارشات خرید منجر به تشدید شرایط موجود می‌شود. بدین ترتیب، فشار مواضع استقراضی معمولا با افزایش حجم معاملات نیز همراه است.
در اینجا باید به نکته دیگری دقت کنیم. هرچه سود فروش استقراضی بیشتر باشد، راحت‌تر فروشندگان را در دام قرار می‌دهد و آنها را مجبور به بستن وضعیت معاملاتی خود می‌کند. به عبارت دیگر، هرچه نقدینگی بیشتری در دام قرار بگیرد، به دلیل وجود Short Squeeze شاهد افزایش نوسان قیمت خواهیم بود. بدین ترتیب، شورت اسکوییز یک افزایش موقتی در تقاضا و کاهش در عرضه است.
نقطه مقابل شورت اسکوییز چیست؟
حالت‌های مختلفی مانند فشار خرید استقراضی (Long Squeeze) و شورت کاورینگ (Short Covering) وجود دارد که نقطه مقابل شورت اسکوییز هستند.
معامله‌گران در شورت کاورینگ چگونه شورت اسکوییز را پیش‌بینی کنیم؟ برای پوشش ریسک پوزیشن فروش استقراضی خود، اقدام به خرید دارایی مورد معامله می‌کنند. برای مثال تریدری را تصور کنید که به میزان ۵۰۰ سهم و در قیمت ۳۰ دلار روی یک دارایی پوزیشن شورت می‌گیرد. اگر قیمت کمتر از ۳۰ دلار شود، تریدر سود می‌کند. مثلا قیمت ۱۰ دلار را در نظر داشته باشید. در این نقطه معامله‌گر به‌ازای هر سهم ۲۰ دلار سود کرده است. حال برای اینکه فرد مورد نظر ریسک معامله‌اش را پوشش دهد، ۵۰۰ سهم از دارایی مورد نظر را در قیمت ۱۰ دلار می‌خرد. به این کار Short Covering می‌گویند.
حالت بعدی، Long Squeeze است. البته لانگ اسکوییز چندان رایج نیست. این وضعیت به زمانی گفته می‌شود که با افزایش فشار فروش، خریدهای استقراضی در دام قرار می‌گیرند و منجر به کاهش شدید و ناگهانی قیمت شوند.
شورت اسکوییز چگونه رخ می‌دهد؟
منبع: businessinsider.com
فشار فروش استقراضی هنگامی رخ می‌دهد که افزایش ناگهانی در فشار خرید را شاهد باشیم. همانطور که می‌دانید، فروش استقراضی می‌تواند یک استراتژی پرریسک باشد. البته نکته‌ای که باعث می‌شود Short Squeeze یک رویداد پرنوسان به حساب آید، هجوم ناگهانی معامله‌گران برای جبران وضعیت‌های فروش استقراضی خود است. این موضوع شامل فعالسازی سفارش‌های استاپ لاس بسیار زیادی در یک سطح قیمت مشخص است و همزمان بسیاری از فروشندگان نیز به بستن پوزیشن‌های معاملاتی خود می‌پردازند.
در هر بازاری که بتوان فروش استقراضی انجام داد، ممکن است شورت اسکوییز رخ دهد. در عین حال، عدم وجود آپشن‌ها برای فروش استقراضی نیز می‌تواند منجر به ایجاد حباب‌های بزرگ قیمتی شود. از این‌ها گذشته، اگر روش خوبی برای کسب سود از کاهش قیمت دارایی وجود نداشته باشد، قیمت آن دارایی برای مدت نامشخصی افزایش می‌یابد.
پیش‌نیاز وقوع Short Squeeze، تعداد کمتر فروش استقراضی نسبت به خرید استقراضی است. معمولا اگر تعداد فروش نسبت به خرید بسیار بیشتر باشد، نقدینگی بیشتری برای افزایش احتمال وقوع فشار مواضع استقراضی به وجود می‌آید. به همین دلیل است که نسبت خرید به فروش استقراضی می‌تواند ابزار مفیدی برای معامله‌گرانی باشد که به احساسات حاکم بر بازار دقت می‌کنند.
بعضی از معامله‌گران حرفه‌ای به دنبال فرصت‌های بالقوه شورت اسکوییز هستند تا خرید استقراضی انجام دهند و از افزایش سریع قیمت سود کسب کنند. این استراتژی شامل انباشت پوزیشن‌های معاملاتی قبل از وقوع Short Squeeze و فروش با قیمت بیشتر است.
نمونه‌هایی از فشار مواضع استقراضی
وقوع Short Squeeze در بازارهای بورس بسیار رایج است. این موضوع معمولا به دلیل احساس نامناسب درباره یک شرکت، قیمت بالای سهام و تعداد زیاد پوزیشن‌های فروش استقراضی رخ می‌دهد. در صورتی که خبرهای مثبت و خوب غیرمنتظره‌ای منتشر شود، تمام وضعیت‌های فروش استقراضی مجبور به خرید می‌شوند و این موضوع، افزایش قیمت سهام را به دنبال دارد. در نتیجه، شورت اسکوییز چگونه شورت اسکوییز را پیش‌بینی کنیم؟ بیشتر از اینکه یک اتفاق فاندامنتال باشد، یک الگوی تکنیکال است.
طبق تخمین‌های انجام شده، سهام شرکت تسلا یکی از سهامی است که بیشترین فروش استقراضی را در طول تاریخ داشته است. در نتیجه، قیمت آن با چندین افزایش شدید همراه بوده و احتمالا فروشندگان استقراضی بسیار زیادی را در دام انداخته است.
شورت اسکوییز در بازار ارزهای دیجیتال
در بازار ارزهای دیجیتال و به ویژه در بازار بیت کوین نیز وقوع Short Squeeze کاملا رایج است. بازار اوراق مشتقه بیت کوین از پوزیشن‌هایی با لوریج (اهرم) زیاد بهره می‌برد. این پوزیشن‌ها ممکن است با نوسان‌های اندک قیمت در دام قرار بگیرند و یا نقد شوند. بدین ترتیب، شورت اسکوییز و لانگ اسکوییز دائما در بازارهای BTC رخ می‌دهد. اگر می‌خواهید در هنگام این نوسان‌ها در دام نیفتید یا پوزیشن معاملاتی شما لیکویید نشود، با دقت زیاد به بررسی مقدار لوریج مدنظر خود بپردازید. همچنین باید از استراتژی مدیریت ریسک مناسبی نیز بهره ببرید.
ننمودار زیر مربوط به قیمت بیت کوین در اوایل سال ۲۰۱۹ است. قیمت بزرگترین ارز دیجیتال پس از کاهش شدید، در محدوده ثابتی قرار داشت. احساسات بازار نیز مثبت به نظر نمی‌رسید؛ زیرا سرمایه‌گذاران زیادی به دنبال فروش استقراضی بودند و ادامه روند نزولی را پیش‌بینی می‌کردند.
البته قیمت Bitcoin با افزایش شدیدی همراه شد؛ به طوری که تا یک سال بعد و طی شیوع جهانی ویروس کرونا (پنجشنبه سیاه) به سطح قیمت قبلی برنگشت. این نوسان قیمت ناگهانی به احتمال زیاد به دلیل جبران پوزیشن‌های فروش استقراضی بود.
چگونه از شورت اسکوییز یک دارایی مطلع شویم؟
برای اینکه متوجه شویم یک دارایی شورت اسکوییز شده است، دو معیار وجود دارد. اولین مورد بهره فروش استقراضی (short interest) و دومین معیار نرخ بهره فروش استقراضی (short interest ratio) است.
- بهره فروش استقراضی: تعداد کل سهام شورت‌شده نسبت به کل سهام موجود (درصد)
- نرخ بهره فروش استقراضی: تعداد کل سهام شورت‌شده تقسیم بر میانگین حجم معاملات روزانه سهام
پیگیری آمار مربوط به بهره فروش استقراضی به شما این امکان را می‌دهد که تغییر احساسات (sentiment) سرمایه‌گذاران را نسبت به یک دارایی متوجه شوید. هرچه یک دارایی موقعیت سفته‌بازی بیشتری داشته باشد، Short Interest بیشتری خواهد داشت. برای مثال اگر به‌طور معمول، بهره فروش استقراضی بین ۱۵ تا ۳۰ درصد است. اگر Short Interest یک دارایی یا یک سهم بیشتر یا کمتر از این بازه شود، سرمایه‌گذاران می‌توانند نسبت به آن دارایی بیشتر دقت کنند. اگر مقدار بهره فروش استقراضی کمتر باشد، نشان‌دهنده این است که قیمت به‌سرعت بالا رفته است یا فروشندگان در حال بستن پوزیشن‌های شورت هستند؛ زیرا قیمت به شرایط باثبات رسیده است.
پرسش و پاسخ (FAQ)
شورت اسکوییز (Short Squeeze) یا فشار فروش استقراضی زمانی رخ می‌دهد که قیمت یک دارایی به‌صورت ناگهانی افزایش یابد و پس از آن بسیاری از فروشندگان استقراضی یا دارندگان پوزیشن شورت برای حفظ سود خود، از پوزیشن به‌سرعت خارج می‌شوند.
- آیا فشار فروش استقراضی در بازار ارزهای دیجیتال نیز وجود دارد؟
شورت اسکوییز یا فشار فروش استقراضی در تمام بازارهای مالی از جمله ارزهای دیجیتال وجود دارد.
- چگونه از شورت اسکوییز یک دارایی مطلع شویم؟
اطلاع از دو شاخص بهره فروش استقراضی و نرخ بهره فروش استقراضی برای اطلاع از شورت اسکوییز یک دارایی کمک می‌کند.
جمع بندی
در این مقاله سعی کردیم درباره اینکه شورت اسکوییز چیست، صحبت کنیم. به طور خلاصه، Short Squeeze هنگامی رخ می‌دهد که فروشندگان استقراضی در دام می‌افتند و برای جلوگیری از ضرر و زیان، اقدام به بستن چگونه شورت اسکوییز را پیش‌بینی کنیم؟ پوزیشن‌های خود می‌کنند. علاوه‌بر این معیارهایی مانند بهره فروش استقراضی و نرخ بهره فروش استقراضی که به ما در یافتن شورت اسکوییز یک داراریی کمک می‌کنند، معرفی کردیم. آیا شما تا به حال با شورت اسکوییز روبه‌رو شده‌اید؟
تحلیلگری پیش بینی کرد که بیت کوین می تواند با یک شورت اسکوییز بزرگ مواجه شود
کی یانگ جو(Ki Young Ju)، مدیر عامل شرکت تجزیه و تحلیل زنجیره ای کریپتوکوانت (CryptoQuant) مستقر در کره جنوبی، پیش بینی کرده است که بیت کوین می تواند به زودی با یک شورت اسکوییز (Short Squeeze) بزرگ مواجه شود.
شورت اسکوییز زمانی رخ می‌دهد که قیمت یک دارایی با افزایش شدیدی مواجه می‌شود.
وی عنوان کرد که بسیاری از معامله گران در اواخر سال 2020 در محدوده قیمتی 10,000 دلار الی 20000 دلار وارد پوزیشن های معاملاتی شورت شدند.
پوزیشن های شورت در ماه ماه ژوئن(خرداد-تیر) تقریباً 10 درصد از سفارشات خرید ساعتی بازار را شکل می داد. چنین سناریویی می‌تواند در حال حاضر عملی شود.
بنا بر اعلام آقای جو، این واقعیت که بیت کوین می تواند به احتمال زیاد با یک شورت اسکوییز مواجه شود ، به این معنی نیست که یک چرخه صعودی جدید در آستانه آغاز است ، اما شرایط فعلی نشان می دهد که این رمزارز در آستانه خروج از کف های قیمتی خود است. در ماه گذشته، بیت کوین پیش از اینکه با یک رالی ملایم مواجه شد ، به 17600 دلار سقوط کرد.
پیتر برنت (Peter Brandt)، معامله‌گر کهنه‌کار برانت پیش‌بینی کرد که صعود شدید بعدی بیتکوین در سال 2024 آغاز خواهد شد. از این رو ، ممکن است چند ماه ویا چند سال طول بکشد تا شاهد آغاز یک روند صعودی دیگر باشیم.
بلاتکلیفی بیت کوین
بزرگترین رمزارز جهان در 13 ژوئیه(22تیر)،توانست به بالای سطح 20000 دلار افزایش یابد، اما احساسات بازار همچنان به شدت خرسی است. بر اساس آخرین به روز رسانی، “شاخص ترس و طمع” فعلا در ناحیه “ترس شدید” قرار دارد.
نظرسنجی اخیر بلومبرگ حاکی از آن است که اکثر سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی انتظار داشتند که بزرگترین رمزارز جهان تا سطح 10000 دلاری سقوط کند. برخی از تحلیلگران بر این باورند که سیاست های پولی سختگیرانه فدرال رزرو شدت می گیرد.
بانک مرکزی این کشور به احتمال زیاد پس از انتشار جدیدترین آمار و ارقام تورمی، خبر از افزایش 100 واحدی نرخ بهره دهد.
بزرگترین رمزارز بازار در لحظه انتشار این خبر ، با قیمت 20630 دلار معامله می شود.
این مطلب صرفاً ترجمه از منبع ذکر شده بوده و مسئولیت آن با آکادمی پرشیا بلاکچین نمی‌باشد.
شورت اسکوییز (Short Squeeze) چیست و چه تاثیری بر معاملات ما می‌گذارد؟
فروش استقراضی به معامله‌کنندگان امکان می‌دهد تا از کاهش قیمت دارایی، سود کسب کنند. این یک روش بسیار رایج برای مدیریت ریسک در زمان کاهش قیمت، محافظت از دارایی‌های موجود یا صرفا بیان دیدگاه نزولی در خصوص بازار است. هرچند فروش استقراضی می‌تواند استراتژی معاملاتی بسیار پرریسکی باشد، زیرا نه تنها هیچگونه سقف قیمت برای دارایی وجود ندارد، بلکه اتفاقی به نام فشار مواضع استقراضی یا Short Squeeze نیز رخ می‌دهد.
شورت اسکوسییز را می‌توان به عنوان افزایش قیمت ناگهانی تعریف کرد؛ هنگامی که فشار مواضع استقراضی رخ می‌دهد، بسیاری از فروشندگان استقراضی در دام می‌افتند و سریعا در صدد این بر می‌آیند که از وضعیت معاملاتی خود خارج شوند. در ادامه مقاله، به تعریف فشار مواضع استقراضی، نحوه آماده‌سازی برای آن و حتی کسب سود از خرید استقراضی می‌پردازیم.
تعریف شورت اسکوییز
شورت اسکوییز زمانی رخ می‌دهد که قیمت یک دارایی با افزایش شدیدی مواجه می‌شود؛ زیرا فروشندگان استقراضی بسیار زیادی مجبور به خروج از وضعیت معاملاتی خود می‌شوند.
فروشندگان استقراضی این موضوع را در نظر دارند که قیمت دارایی مورد نظر کاهش خواهد یافت؛ اما اگر قیمت افزایش یابد، وضعیت‌های فروش استقراضی با ضررهای نامشخص و هنگفتی مواجه می‌شوند. با افزایش قیمت، فروشندگان استقراضی ممکن است مجبور به بستن پوزیشن‌های معاملاتی خود شوند. این موضوع ممکن است از طریق فعالسازی سفارش‌های حد ضرر (Stop-loss) و نقدشوندگی‌ها (برای معاملات مارجین و قراردادهای آتی) رخ دهد. همچنین ممکن است به خاطر این موضوع باشد که خود معامله‌گران به بستن وضعیت‌های معاملاتی خود اقدام کرده تا از ضررهای بیشتر جلوگیری کنند.
بنابراین چگونه فروشندگان استقراضی پوزیشن‌های معاملاتی خود را می‌بندند؟ پاسخ این است که این فروشندگان اقدام به خرید می‌کنند. به همین دلیل است که Short Squeeze منجر به افزایش شدید و ناگهانی قیمت می‌شود. با بسته شدن وضعیت‌های معاملاتی توسط فروشندگان استقراضی، افزایش سفارشات خرید منجر به تشدید شرایط موجود می‌شود. بدین ترتیب، فشار مواضع استقراضی معمولا با افزایش حجم معاملات نیز همراه است.
در اینجا باید به نکته دیگری دقت کنیم. هرچه سود فروش استقراضی بیشتر باشد، راحت‌تر فروشندگان را در دام قرار می‌دهد و آنها را مجبور به بستن وضعیت معاملاتی خود می‌کند. به عبارت دیگر، هرچه نقدینگی بیشتری در دام قرار بگیرد، به دلیل وجود Short Squeeze شاهد افزایش نوسان قیمت خواهیم بود. بدین ترتیب، شورت اسکوییز یک افزایش موقتی در تقاضا و کاهش در عرضه است.
نقطه مقابل Short Squeeze نیز Long Squeeze است، البته لانگ اسکوییز چندان رایج نیست. این هنگامی رخ می‌دهد که با افزایش فشار فروش، خریدهای استقراضی در دام قرار می‌گیرند و منجر به کاهش شدید و ناگهانی قیمت شوند.
Short Squeeze چگونه رخ می‌دهد؟
فشار مواضع استقراضی هنگامی رخ می‌دهد که افزایش ناگهانی در فشار خرید را شاهد باشیم. همانطور که می‌دانید، فروش استقراضی می‌تواند یک استراتژی پرریسک باشد. البته نکته‌ای که باعث می‌شود Short Squeeze یک رویداد پرنوسان به حساب آید، هجوم ناگهانی معامله‌گران برای جبران وضعیت‌های فروش استقراضی خود است. این موضوع شامل فعالسازی سفارش‌های استاپ لاس بسیار زیادی در یک سطح قیمت مشخص است و همزمان بسیاری از فروشندگان نیز به بستن پوزیشن‌های معاملاتی خود می‌پردازند.
در هر بازاری که بتوان فروش استقراضی انجام داد، ممکن است شورت اسکوییز رخ دهد. در عین حال، عدم وجود آپشن‌ها برای فروش استقراضی نیز می‌تواند منجر به حباب‌های قیمت بزرگ شود. از این‌ها گذشته، اگر روش خوبی برای کسب سود از کاهش قیمت دارایی وجود نداشته باشد، قیمت آن دارایی برای مدت نامشخصی افزایش می‌یابد.
پیش‌نیاز وقوع Short Squeeze، تعداد کمتر فروش استقراضی نسبت به خرید استقراضی است. معمولا اگر تعداد فروش نسبت به خرید بسیار بیشتر باشد، نقدینگی بیشتری برای افزایش احتمال وقوع فشار مواضع استقراضی به وجود می‌آید. به همین دلیل است که نسبت خرید به فروش استقراضی می‌تواند ابزار مفیدی برای معامله‌گرانی باشد که به احساسات حاکم بر بازار دقت می‌کنند.
بعضی از معامله‌گران حرفه‌ای به دنبال فرصت‌های بالقوه شورت اسکوییز هستند تا خرید استقراضی انجام دهند و از افزایش سریع قیمت سود کسب کنند. این استراتژی شامل انباشت پوزیشن‌های معاملاتی قبل از وقوع Short Squeeze و فروش با قیمت بیشتر است.
نمونه‌هایی از فشار مواضع استقراضی
وقوع Short Squeeze در بازارهای بورس بسیار رایج است. این موضوع معمولا به دلیل احساس نامناسب درباره یک شرکت، قیمت بالای سهام و تعداد زیاد پوزیشن‌های فروش استقراضی رخ می‌دهد. در صورتی که خبرهای مثبت و خوب غیرمنتظره‌ای منتشر شود، تمام وضعیت‌های فروش استقراضی مجبور به خرید می‌شوند و این موضوع، افزایش قیمت سهام را به دنبال دارد. در نتیجه، شورت اسکوییز بیشتر یک الگوی تکنیکال است تا یک رویداد فاندامنتال.
طبق تخمین‌های انجام شده، سهام شرکت تسلا یکی از سهامی است که بیشترین فروش استقراضی را در طول تاریخ داشته است. در نتیجه، قیمت آن با چندین افزایش شدید همراه بوده و احتمالا فروشندگان استقراضی بسیار زیادی را در دام انداخته است.
در بازار ارزهای دیجیتال و به ویژه در بازار بیت کوین نیز وقوع Short Squeeze کاملا رایج است. بازار اوراق مشتقه بیتکوین از پوزیشن‌هایی با لوریج (اهرم) زیاد بهره می‌برد. این پوزیشن‌ها ممکن است با نوسان‌های اندک قیمت در دام قرار بگیرند و یا نقد شوند. بدین ترتیب، شورت اسکوییز و لان اسکوییز دائما در بازارهای BTC رخ می‌دهد. اگر می‌خواهید در هنگام این نوسان‌ها در دام نیافتید یا پوزیشن معاملاتی شما نقد نشود، با دقت زیاد به بررسی مقدار لوریج مدنظر خود بپردازید. همچنین باید از استراتژی مدیریت ریسک مناسبی نیز بهره ببرید.
نمودار زیر مربوط به قیمت بیت کوین در اوایل سال ۲۰۱۹ است. قیمت بزرگترین ارز دیجیتال پس از کاهش شدید، در محدوده ثابتی قرار داشت. احساسات بازار نیز مثبت به نظر نمی‌رسید؛ زیرا سرمایه‌گذاران زیادی به دنبال فروش استقراضی بودند و ادامه روند نزولی را پیش‌بینی می‌کردند.
البته قیمت Bitcoin با افزایش شدیدی همراه شد؛ به طوری که تا یک سال بعد و طی شیوع جهانی ویروس کرونا (پنجشنبه سیاه) به سطح قیمت قبلی برنگشت. این نوسان قیمت ناگهانی به احتمال زیاد به دلیل جبران پوزیشن‌های فروش استقراضی بود.
جمع بندی
به طور خلاصه، Short Squeeze هنگامی رخ می‌دهد چگونه شورت اسکوییز را پیش‌بینی کنیم؟ که فروشندگان استقراضی در دام قرار گرفته و مجبور به جبران و پوشش پوزیشن‌های معاملاتی خود باشند. این موضوع منجر به افزایش شدید قیمت می‌شود.
در بازارهایی که از لوریج بسیار زیاد استفاده می‌کنند، شورت اسکوییز بسیار رایج است. هنگامی چگونه شورت اسکوییز را پیش‌بینی کنیم؟ که معامله‌گران و سرمایه‌گذاران بسیار زیادی از لوریج‌های سطح بالا استفاده می‌کنند، نوسان قیمت نیز شدیدتر می‌شود. پس قبل از ورود به پوزیشن فروش استقراضی، اطمینان حاصل کنید که از تاثیرات Short Squeeze باخبر هستید.
شهردار نیویورک، چک حقوقی خود را به ارزهای دیجیتال دریافت می کند
روز پنجشنبه، اریک آدامز (Eric Adams)، شهردار نیویورک، اعلام کرد که اولین چک حقوق خود را به بیت کوین و اتر دریافت می کند و وجوه آن روز جمعه می رسد. حقوق مستقیماً به صورت رمزنگاری پرداخت نمی شود. در عوض، ابتدا به صورت فیات به صورت دلار آمریکا صادر می شود و سپس به ارزهای دیجیتال در کوینبیس تبدیل می شود.
به دلیل وزارت کار ایالات متحده و مقررات مختلف در سطح ایالت، کارمندان مقیم ایالات متحده معمولاً نمی توانند حقوق خود را مستقیماً از طریق ارز دیجیتال دریافت کنند. این موضوع تا حدی به این دلیل است که سرویس درآمد داخلی، پرداخت‌های دستمزد دلاری را به عنوان درآمد طبقه‌بندی می‌کند، در حالی که مواردی مانند غرامت مبتنی بر سهام یا ارزهای دیجیتال به عنوان دارایی طبقه‌بندی می‌شوند.
شهردار آدامز در رابطه با انتخاب روش پرداخت حقوق خود بیانیه زیر را صادر کرد:
نیویورک مرکز جهان است و ما می‌خواهیم مرکز ارزهای دیجیتال و سایر نوآوری‌های مالی باشد. پیشرو بودن در چنین نوآوری به ما کمک می کند تا شغل ایجاد کنیم، اقتصاد خود را بهبود بخشیم و همچنان مغناطیسی برای استعدادها از سراسر جهان باشیم.
مت فریزر (Matt Fraser)، مدیر ارشد فناوری نیویورک، افزود:
این گام برداشته شده توسط شهردار، نمونه ای برجسته از این است که چگونه می توانیم مردم را از طریق فناوری با مجموعه گزینه های متنوع تری برای مدیریت امور مالی خود توانمند کنیم.
دیدگاه شما